EUR\/USD ha scambiato in leggero calo in un contesto di bassa operativit\u00e0, mentre i mercati guardavano alla riunione della BCE della prossima settimana, con i policymaker nel periodo di blackout e la volatilit\u00e0 implicita contenuta. Le aspettative puntano a nessuna modifica della politica monetaria, lasciando il cross in fase di consolidamento dopo che i recenti rialzi si sono arrestati nella parte alta di 1,14.<\/p>\n
I dati dell\u2019Eurozona hanno mostrato un CPI finalizzato a -0,1% m\/m a giugno, mentre \u00e8 salito del 2,8% a\/a, e la regione ha registrato un surplus delle partite correnti di 25,1 miliardi di euro a maggio. L\u2019euro resta in un lieve trend rialzista di breve periodo contro il dollaro, anche se una discesa sotto il supporto di met\u00e0 1,14 ha attenuato il momentum e lascia 1,1395\/1,1405 sotto i riflettori come prossima area di supporto nel brevissimo.<\/p>\n
Stiamo entrando in una finestra di trading tranquilla in vista della riunione della Banca Centrale Europea della prossima settimana, il che significa che i trader su derivati dovrebbero prepararsi a un periodo di bassa volatilit\u00e0. Poich\u00e9 ci aspettiamo che la banca centrale lasci invariati i tassi, il recente arretramento dell\u2019euro contro il dollaro USA rappresenta una fase di consolidamento pi\u00f9 che un\u2019inversione di trend. Con la volatilit\u00e0 implicita in netto calo, suggeriamo di evitare strategie long di opzioni costose che potrebbero risentire di un rapido decadimento del premio.<\/p>\n
La nostra view \u00e8 supportata dai pattern storici: la volatilit\u00e0 implicita di EUR\/USD tende tipicamente a scendere del 10%-15% durante i periodi di blackout delle banche centrali quando non sono attesi cambiamenti rilevanti di policy. Inoltre, l\u2019inflazione annua dell\u2019Eurozona si mantiene stabile al 2,8% insieme a un solido surplus delle partite correnti di 25,1 miliardi di euro, a indicare condizioni di fondo stabili. Questi indicatori macro suggeriscono che l\u2019attuale flessione sia una pausa marginale all\u2019interno di un trend rialzista pi\u00f9 ampio, seppur moderato.<\/p>\n
Con il cambio sceso sotto area 1,14, ci aspettiamo nel breve un test della zona di supporto tra 1,1395 e 1,1405. I trader su derivati possono sfruttare questo range ristretto implementando strategie market-neutral come iron condor o short straddle. Se il \u201cfloor\u201d a 1,1395 dovesse tenere nei prossimi giorni, raccomandiamo di passare a bull call spread per intercettare la prossima gamba del graduale movimento di apprezzamento dell\u2019euro.<\/p>\n\n\n\n