L\u2019oro (XAU\/USD) ha faticato a estendere un modesto rimbalzo sopra la soglia psicologica dei 4.000 dollari e resta ancora vicino ai minimi mensili, con pressioni ribassiste rafforzate da un Dollaro USA (USD) pi\u00f9 forte e dal rialzo del petrolio. Il greggio \u00e8 salito di oltre il 10% questa settimana, mentre la ripresa degli scontri tra Stati Uniti e Iran ha aumentato i rischi di offerta; al contempo, i timori di un\u2019inflazione alimentata dall\u2019energia hanno sostenuto le aspettative che la Federal Reserve (Fed) manterr\u00e0 i tassi pi\u00f9 alti pi\u00f9 a lungo. Le tensioni si sono intensificate intorno allo Stretto di Hormuz e l\u2019Iran ha chiesto agli Houthi yemeniti di essere pronti a chiudere la rotta petrolifera del Mar Rosso, contribuendo a mantenere il greggio sui massimi di un mese. Anche i dati USA hanno rafforzato l\u2019outlook di politica monetaria: le nuove richieste di sussidi di disoccupazione sono scese a 208 mila nella settimana conclusa l\u201911 luglio e l\u2019indice manifatturiero della Fed di Philadelphia \u00e8 balzato da 10,3 a 41,4 a luglio, il livello pi\u00f9 alto da novembre 2021, con gli indicatori dei prezzi ancora orientati a rincari. Il FedWatch Tool del CME Group indica che il mercato prezza una probabilit\u00e0 vicina al 75% di un rialzo dei tassi di 25 punti base entro dicembre.<\/p>\n
Dal punto di vista tecnico, XAU\/USD resta in un canale discendente e sotto la media mobile semplice (SMA) a 200 giorni, mantenendo intatta l\u2019impostazione correttiva anche se il MACD \u00e8 leggermente tornato in territorio positivo e l\u2019RSI si colloca intorno a 40. Le resistenze si vedono in area 4.082,74 dollari in corrispondenza della parte alta del canale e poi intorno a 4.495,44 dollari sulla SMA a 200 giorni, mentre il supporto \u00e8 in area 3.661,05 dollari sulla parte bassa del canale; una rottura sotto tale livello rafforzerebbe la struttura ribassista. Le pubblicazioni USA di venerd\u00ec includono permessi di costruzione, avvii di cantieri e produzione industriale, insieme alla lettura preliminare dell\u2019indice di fiducia dei consumatori dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan e alle aspettative di inflazione, con ulteriore comunicazione dalla Fed anch\u2019essa sotto osservazione.<\/p>\n
Dovremmo prepararci a una prosecuzione della pressione ribassista sull\u2019oro, poich\u00e9 l\u2019aumento dei prezzi del petrolio e i rischi geopolitici alimentano le aspettative d\u2019inflazione. Lo Stretto di Hormuz, che gestisce circa 20 milioni di barili di petrolio al giorno, pari a circa il 20% del consumo globale di prodotti petroliferi liquidi, resta un punto caldo altamente volatile. Con i prezzi del petrolio in rialzo di oltre il 10% questa settimana, ci aspettiamo che la Federal Reserve mantenga i tassi d\u2019interesse pi\u00f9 alti pi\u00f9 a lungo per contrastare l\u2019inflazione trainata dall\u2019energia.<\/p>\n
Come trader di derivati, dobbiamo riconoscere che un Dollaro USA pi\u00f9 forte continuer\u00e0 a limitare eventuali rialzi del metallo prezioso, che non offre rendimento. Gli ultimi dati sul mercato del lavoro USA mostrano una resilienza estrema, con le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione scese a 208.000, mentre l\u2019indice manifatturiero della Fed di Philadelphia \u00e8 schizzato a 41,4 a luglio. Con il FedWatch Tool del CME che prezza una probabilit\u00e0 del 75% di un ulteriore rialzo dei tassi entro dicembre, ci aspettiamo che la spinta rialzista del dollaro persista.<\/p>\n
Dal punto di vista tecnico, l\u2019oro tratta sotto la sua cruciale media mobile semplice a 200 giorni, indicando che dovremmo cercare opportunit\u00e0 di vendita sui rialzi di breve periodo. Vediamo la resistenza immediata al rialzo limitata in area 4.082,74 dollari, in prossimit\u00e0 della parte alta del canale, rendendola un\u2019area ideale per impostare posizioni short. Una rottura decisa sotto il supporto chiave a 3.661,05 dollari potrebbe aprire la strada a perdite ben pi\u00f9 profonde nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n