La sterlina \u00e8 scesa per il secondo giorno consecutivo, con GBP\/USD scambiato intorno a 1,3460 nelle ore asiatiche di venerd\u00ec, mentre il dollaro USA ha beneficiato della domanda di bene rifugio alimentata dall\u2019escalation delle tensioni in Medio Oriente, in vista della lettura preliminare dell\u2019Indice di fiducia dei consumatori dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan di luglio. Le preoccupazioni sulla disponibilit\u00e0 di energia sono aumentate dopo che Reuters ha riferito che l\u2019Iran avrebbe istruito la milizia Houthi dello Yemen a bloccare la rotta petrolifera del Mar Rosso nel caso in cui gli Stati Uniti colpissero infrastrutture elettriche iraniane. Tasnim ha inoltre segnalato esplosioni a Bandar Abbas, Qeshm e Ahvaz, mentre detonazioni sarebbero state udite fino in Kuwait e a Bassora.<\/p>\n
L\u2019avanzata del biglietto verde \u00e8 stata frenata da dati USA pi\u00f9 deboli: a giugno l\u2019inflazione al consumo \u00e8 aumentata meno del previsto e i prezzi alla produzione sono scesi, mentre le nuove richieste di sussidi di disoccupazione sono calate al minimo di due mesi. I mercati hanno escluso un rialzo dei tassi della Federal Reserve questo mese, anche se le aspettative per settembre restano incerte. Dati Reuters mostrano che i mercati monetari continuano a prezzare pienamente un rialzo dei tassi della Bank of England entro la riunione di politica monetaria di novembre, con un secondo aumento atteso entro aprile 2027; il report \u00e8 stato corretto il 17 luglio alle 06:26 GMT per precisare che GBP\/USD stava faticando, anzich\u00e9 guadagnando.<\/p>\n
Con GBP\/USD che attualmente fatica vicino a 1,3460, raccomandiamo ai trader su derivati di acquistare opzioni put a breve scadenza sul cross per capitalizzare l\u2019aumento dell\u2019avversione al rischio. L\u2019intensificarsi del conflitto in Medio Oriente sta alimentando flussi verso il dollaro USA come bene rifugio, che storicamente tende a guadagnare circa il 2%-3% durante fasi di stress geopolitico improvviso. Finch\u00e9 persisteranno queste criticit\u00e0 legate all\u2019offerta energetica, il momentum tecnico nel breve favorisce il biglietto verde rispetto alla sterlina.<\/p>\n
Occorre inoltre monitorare da vicino il mercato dei futures sui tassi, dove gli operatori sono attualmente divisi quasi 50-50 sulla possibilit\u00e0 che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi o li aumenti a settembre. Questa incertezza di policy, a fronte di un rialzo BoE di novembre gi\u00e0 pienamente prezzato, rende interessanti le strategie di straddle su GBP\/USD per cogliere una volatilit\u00e0 potenzialmente esplosiva. Storicamente, quando le aspettative sulle banche centrali sono cos\u00ec polarizzate, la volatilit\u00e0 implicita sulle opzioni valutarie tende ad aumentare bruscamente nelle settimane che precedono le riunioni autunnali.<\/p>\n
Oltre ai mercati valutari, consigliamo di coprire i portafogli con posizioni long su opzioni call sui futures del Brent, alla luce dell\u2019escalation delle minacce lungo la rotta del Mar Rosso. In passato, minacce analoghe su colli di bottiglia marittimi hanno innescato improvvisi premi per il rischio del 5%-10% sui benchmark petroliferi globali. Assumere una posizione long sulla volatilit\u00e0 nei derivati energetici aiuter\u00e0 a proteggere i portafogli da shock improvvisi dell\u2019offerta nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n