La sterlina ha perso terreno, con GBP\/USD vicino a 1,3470 nella sessione asiatica di venerd\u00ec, mentre le condizioni di risk-off hanno fatto seguito al sesto giorno consecutivo di attacchi statunitensi contro l\u2019Iran. Le autorit\u00e0 di Bandar Abbas hanno dichiarato che sono state colpite infrastrutture civili, inclusi impianti elettrici e una stazione ferroviaria. Il CENTCOM ha affermato che l\u2019operazione mirava a degradare le capacit\u00e0 militari iraniane e successivamente ha riferito dell\u2019abbordaggio di una nave nell\u2019ambito del blocco dello stretto. Un dato preliminare di luglio dell\u2019indice Michigan sulla fiducia dei consumatori \u00e8 atteso pi\u00f9 tardi nella giornata di venerd\u00ec.<\/p>\n
Nei mercati dei tassi, i dati d\u2019inflazione statunitensi pi\u00f9 deboli hanno incorniciato le aspettative: marted\u00ec il CPI di giugno ha rallentato e mercoled\u00ec il PPI \u00e8 sceso. Le quotazioni tramite il CME FedWatch Tool implicano una probabilit\u00e0 di quasi il 55% di un rialzo dei tassi Fed a settembre. Nel Regno Unito, i mercati monetari prezzano pienamente un rialzo BoE entro la riunione di novembre e Reuters ha riportato che un secondo aumento \u00e8 prezzato entro aprile 2027. Nella struttura del mercato FX, la sterlina rappresenta il 12% del turnover globale, con una media di 630 miliardi di dollari al giorno secondo i dati 2022; le principali coppie includono Cable all\u201911%, GBP\/JPY al 3% ed EUR\/GBP al 2%.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di prepararsi a una maggiore pressione sulla sterlina britannica acquistando opzioni put GBP\/USD a breve scadenza. Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente storicamente spingono gli investitori verso il dollaro USA, valuta rifugio, come nelle reazioni di mercato del 2024 che hanno visto il Dollar Index salire di quasi il 3% nei momenti di massima intensit\u00e0 dei conflitti. Assicurarsi put con strike appena sotto 1,3450 contribuir\u00e0 a proteggere i portafogli da un\u2019ulteriore discesa della sterlina nelle prossime settimane.<\/p>\n
Con l\u2019approfondirsi dei conflitti geopolitici, la volatilit\u00e0 implicita tende ad ampliarsi, facendo aumentare i prezzi delle opzioni sulle principali coppie valutarie. Durante precedenti fiammate geopolitiche, il CBOE Volatility Index (VIX) \u00e8 spesso balzato sopra la soglia di 20, segnalando che le opzioni su valute stanno per diventare molto pi\u00f9 costose. Dovremmo valutare strategie long straddle per beneficiare di questi movimenti di prezzo violenti, soprattutto con i dati odierni USA sulla fiducia dei consumatori dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan che agiscono da ulteriore catalizzatore nel brevissimo termine.<\/p>\n
Dobbiamo inoltre considerare la divergenza delle politiche monetarie tra Federal Reserve e Bank of England. Sebbene il CME FedWatch Tool indichi una probabilit\u00e0 del 55% di un rialzo dei tassi USA a settembre, i mercati monetari britannici stanno gi\u00e0 prezzando integralmente un rialzo BoE entro novembre. Per sfruttare questo \u201ctiro alla fune\u201d sui tassi, possiamo utilizzare calendar spread per catturare le differenze tra le aspettative sui rendimenti a breve e a medio termine.<\/p>\n
Infine, poich\u00e9 gli attacchi sono avvenuti vicino a infrastrutture cruciali a Bandar Abbas, i derivati sui mercati energetici offrono un\u2019eccellente copertura proxy. I dati storici mostrano che minacce allo Stretto di Hormuz possono facilmente innescare un rialzo del 5%-8% del Brent nel giro di poche sedute. Suggeriamo di detenere opzioni call long sul Brent per compensare eventuali improvvisi rischi ribassisti sui nostri asset denominati in sterline.<\/p>\n\n\n\n