L\u2019US Dollar Index (DXY) si \u00e8 mantenuto in una fascia ristretta poco sopra 100,50, restando ben distante da un minimo di quasi un mese toccato mercoled\u00ec, mentre i mercati attendevano un discorso del presidente statunitense Donald Trump. Il sostegno \u00e8 arrivato dall\u2019aumento delle tensioni tra USA e Iran e da una nuova valutazione delle aspettative sulla politica della Federal Reserve (Fed), con l\u2019indice ancora avviato verso perdite settimanali. La domanda di bene rifugio per il Dollaro USA (USD) \u00e8 rimasta sostenuta dal premio per il rischio geopolitico.<\/p>\n\n
Gli Stati Uniti hanno ampliato gli attacchi contro l\u2019Iran, con funzionari a Bandar Abbas che hanno segnalato colpi a infrastrutture civili, inclusi impianti elettrici e una stazione ferroviaria, e hanno aperto il fuoco contro una nave accusata di aver tentato di violare un blocco navale rinnovato. L\u2019Iran ha risposto con attacchi missilistici e con droni contro alleati degli USA e ha dichiarato che un\u2019escalation \u00e8 possibile. Reuters ha riferito che l\u2019Iran ha chiesto agli Houthi dello Yemen di essere pronti a chiudere la rotta petrolifera del Mar Rosso, mentre i Pasdaran hanno avvertito di minacce ad altre rotte di approvvigionamento energetico, sostenendo prezzi del Greggio pi\u00f9 alti e timori inflazionistici. Separatamente, la presidente della Fed di Dallas Lorie Logan ha affermato che le buone notizie su prezzi al consumo e all\u2019ingrosso non sono sufficienti e ha sostenuto la necessit\u00e0 di tassi moderatamente pi\u00f9 elevati; i mercati prezzavano almeno un rialzo dei tassi Fed nel 2026.<\/p>\n\n
Riteniamo che i trader su derivati debbano prepararsi a un\u2019intensa volatilit\u00e0 sul mercato valutario mentre l\u2019US Dollar Index (DXY) staziona poco sopra il livello di supporto critico di 100,50. Con l\u2019imminente discorso del presidente statunitense Donald Trump come principale catalizzatore, l\u2019acquisto di straddle a breve scadenza su coppie in USD potrebbe proteggere da movimenti improvvisi e violenti del mercato. I dati storici mostrano che importanti interventi politici in fasi di forte tensione geopolitica possono facilmente innescare oscillazioni rapide superiori a 100 pip sulle principali coppie valutarie.<\/p>\n\n
L\u2019escalation del conflitto in Medio Oriente, in particolare le minacce alla rotta del Mar Rosso che gestisce quasi il 10% del commercio marittimo globale di petrolio, impone di prepararsi a un balzo dei prezzi energetici. I futures sul Brent hanno gi\u00e0 mostrato un\u2019elevata sensibilit\u00e0 a queste interruzioni del traffico marittimo e suggeriamo l\u2019utilizzo di opzioni call sul petrolio per coprirsi da ulteriori shock dell\u2019offerta. L\u2019impiego di questi derivati energetici consentir\u00e0 di cogliere il rialzo legato a un premio per il rischio geopolitico in aumento, limitando al contempo in modo rigoroso il rischio di ribasso.<\/p>\n\n
Inoltre, la minaccia di un ritorno dell\u2019inflazione ha spinto le aspettative di mercato per un ulteriore rialzo dei tassi della Federal Reserve nel 2026 a quasi il 48% nel mercato dei futures sui Fed Funds. Dovremmo adeguare i portafogli shortando i futures sui Treasury o acquistando interest rate swap per beneficiare dell\u2019aumento dei rendimenti. Con funzionari Fed come Lorie Logan orientati a una politica pi\u00f9 restrittiva per vincere la battaglia contro l\u2019inflazione, i derivati sul reddito fisso offrono una leva tattica altamente efficace per le prossime settimane.<\/p>\n\n
Infine, raccomandiamo di mantenere un orientamento long sul Dollaro USA tramite contratti futures sul DXY finch\u00e9 l\u2019indice rimane sopra la soglia chiave di 100,50. La combinazione di flussi da bene rifugio legati all\u2019escalation USA-Iran e di una Fed hawkish crea un potente doppio vento in poppa per il biglietto verde. I trader dovrebbero cercare di acquistare sui ribassi l\u2019USD, in particolare contro le valute di Paesi fortemente dipendenti dalle importazioni di energia.<\/p>\n\n\n\n