L\u2019US Dollar Index (DXY) \u00e8 salito verso quota 100,80, in rialzo di circa lo 0,3%, dopo che le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono scese a 208 mila contro attese per 217 mila e un dato precedente di 216 mila. Il movimento \u00e8 stato per\u00f2 mitigato da dati sui consumi pi\u00f9 morbidi: le vendite al dettaglio di giugno sono aumentate dello 0,2% su base mensile dopo l\u20191,0% precedente. L\u2019EUR\/USD \u00e8 scivolato in area 1,1440, in calo di circa lo 0,2%, mentre i mercati guardavano alla lettura finale dell\u2019inflazione dell\u2019Eurozona, con l\u2019HICP core atteso al 2,4% a\/a e l\u2019inflazione headline prevista a -0,1% m\/m.<\/p>\n
Anche la sterlina si \u00e8 indebolita, con GBP\/USD vicino a 1,3470, in calo di circa lo 0,5%. USD\/JPY \u00e8 salito marginalmente a circa 162,40, guadagnando intorno allo 0,1%, anche se le indiscrezioni su una potenziale azione d\u2019intervento giapponese hanno limitato ulteriori rialzi. AUD\/USD \u00e8 sceso sotto 0,7000, a circa 0,6995, in flessione di circa lo 0,2%, dopo che le aspettative di inflazione dei consumatori australiani sono scese al 4,7% a luglio dal 5,5%. Sul fronte delle materie prime, il WTI \u00e8 sceso verso 79,00 dollari al barile, in calo di circa l\u20191,6%, mentre l\u2019oro \u00e8 scivolato a circa 3.982 dollari, quasi il 2% in meno. L\u2019agenda di venerd\u00ec include l\u2019inflazione dell\u2019Eurozona, oltre ai dati USA su nuovi cantieri (Housing Starts), permessi di costruzione (Building Permits), produzione industriale e l\u2019indice preliminare della fiducia dei consumatori dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader in derivati di concentrarsi su strategie in opzioni a range sull\u2019US Dollar Index, come gli iron condor, in vista delle prossime settimane. Sebbene il mercato del lavoro robusto (con jobless claims scesi a 208 mila) sostenga il biglietto verde, il brusco rallentamento della crescita delle vendite al dettaglio allo 0,2% suggerisce che il potenziale di rialzo del dollaro resti limitato. Storicamente, questa combinazione di occupazione tirata e domanda dei consumatori in raffreddamento tende a produrre fasi di consolidamento valutario, pi\u00f9 che un rally fuori controllo.<\/p>\n
Con USD\/JPY attestato su livelli estremi in area 162,40, consigliamo l\u2019acquisto di opzioni call di breve termine sullo yen giapponese per prepararsi a un possibile intervento governativo. Durante spike valutari simili a met\u00e0 2024, la Bank of Japan ha speso un record di 9,8 trilioni di yen per difendere la valuta, innescando rapidi ribassi di pi\u00f9 punti percentuali del cross. Questo precedente storico rende una copertura contro una brusca e aggressiva mossa al ribasso un\u2019operazione con un profilo rischio\/rendimento molto interessante in questa fase.<\/p>\n
Per i metalli preziosi, riteniamo che il recente calo dell\u2019oro verso 3.982 dollari rappresenti una valida opportunit\u00e0 d\u2019acquisto per impostare bull call spread di lungo periodo. Nonostante le pressioni di breve legate al rafforzamento del dollaro, il trend rialzista di fondo dell\u2019oro resta molto solido, sostenuto dalle banche centrali globali che acquistano oltre 1.000 tonnellate metriche di metallo all\u2019anno. Questa domanda strutturale elevata fa s\u00ec che eventuali flessioni guidate dal dollaro siano probabilmente temporanee, rendendo attraenti posizioni long con leva a questi livelli leggermente pi\u00f9 convenienti.<\/p>\n
Suggeriamo inoltre di vendere opzioni put out-of-the-money sul petrolio WTI, mirando all\u2019area 72-75 dollari per incassare premio. Sebbene il greggio sia scivolato a 79,00 dollari per prese di profitto, i rischi di offerta in Medio Oriente e i continui tagli produttivi dell\u2019OPEC dovrebbero verosimilmente evitare un crollo significativo. Vendere opzioni durante queste brevi discese di prezzo consente di beneficiare di volatilit\u00e0 elevata, mantenendo al contempo un margine di sicurezza rispetto a ulteriori movimenti al ribasso.<\/p>\n\n\n\n