Il peso messicano \u00e8 sceso di circa lo 0,30% gioved\u00ec, mentre l\u2019avversione al rischio ha sostenuto il dollaro USA e l\u2019aumento dei prezzi dell\u2019energia ha riacceso i timori inflazionistici. USD\/MXN \u00e8 stato scambiato a 17,43 dopo aver toccato un minimo intraday di 17,37. Il biglietto verde ha beneficiato anche di rendimenti USA pi\u00f9 solidi, con il Treasury decennale al 4,569%, in rialzo di 2 punti base, mentre il Dollar Index \u00e8 salito dello 0,27% a 100,76. I dati statunitensi hanno rafforzato il movimento: le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,2% su base mensile a giugno rispetto all\u20191% di maggio, mentre le vendite al dettaglio del \u201ccontrol group\u201d sono scese dallo 0,8% allo 0,5%; le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono state 208mila nella settimana conclusa l\u201911 luglio, sotto la stima di 217mila.<\/p>\n
In Messico non ci sono state pubblicazioni domestiche, ma USA e Messico hanno proseguito i colloqui sull\u2019USMCA, con un terzo round formale previsto la prossima settimana a Citt\u00e0 del Messico. I mercati sono posizionati per un mantenimento dei tassi Banxico al 6,50%, mentre gli swap implicano un rialzo di 25 punti base della Federal Reserve che ridurrebbe lo spread a 250 punti base. Sul fronte tecnico, USD\/MXN si attestava a 17,4309 sopra il cluster di SMA a 17,3786, con resistenza a 17,5456 e un tetto di lungo periodo in area 18,1200; l\u2019RSI (14) oscillava intorno a 49.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0, poich\u00e9 le tensioni geopolitiche e l\u2019aumento dei prezzi dell\u2019energia sostengono il dollaro USA. Con il Brent recentemente oscillato vicino a 82 dollari al barile a causa del conflitto in Medio Oriente, i flussi \u201csafe haven\u201d stanno riportando capitali sul biglietto verde. Ci aspettiamo che questo shock petrolifero mantenga il Dollar Index (DXY) supportato vicino al recente livello di 100,76 nelle prossime settimane.<\/p>\n
Consigliamo agli operatori in opzioni di monitorare attentamente la riduzione del differenziale dei tassi tra USA e Messico, destinato a scendere a 250 punti base. Con Banxico ferma al 6,50% e la Fed sotto pressione per un rialzo, l\u2019acquisto di call su USD\/MXN potrebbe offrire rendimenti interessanti. I dati storici mostrano che quando questo specifico gap di rendimento scende sotto i 300 punti base, il peso tende tipicamente a deprezzarsi del 3%-5% nel mese successivo.<\/p>\n
Per chi opera sui future USD\/MXN, raccomandiamo di concentrarsi sulla zona di supporto chiave a 17,3786. Finch\u00e9 il cross rimane sopra questo \u201cpavimento\u201d di medie mobili multi-periodo, si pu\u00f2 valutare l\u2019acquisto sui ribassi con un target in prossimit\u00e0 della resistenza a 17,5456. Un breakout netto oltre questo livello potrebbe aprire la strada a un rapido movimento verso il \u201ctetto\u201d strutturale a 18,1200.<\/p>\n
\u00c8 inoltre opportuno coprire le esposizioni in vista del terzo round dei negoziati bilaterali commerciali USMCA a Citt\u00e0 del Messico la prossima settimana. Sebbene i negoziati stiano procedendo in modo pragmatico, l\u2019ampio deficit commerciale USA con il Messico, che di recente si \u00e8 attestato intorno a un record di 152 miliardi di dollari, resta un importante punto di frizione. Un improvviso stallo o una rottura dei colloqui potrebbe innescare rapidamente avversione al rischio, rendendo le put protettive sul peso una strategia altamente efficace per le prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n