Il DJIA \u00e8 salito di circa 160 punti, o dello 0,3%, a ridosso di 52.800, mentre l\u2019S&P 500 ha ceduto lo 0,2% e il NASDAQ Composite \u00e8 sceso dello 0,9%. Dopo un minimo iniziale a 52.586, l\u2019indice ha toccato 52.828, portandosi a meno dell\u20191% dal record di 53.333. Il movimento ha contrastato con i forti cali dei semiconduttori dopo che Taiwan Semiconductor ha alzato la guidance sul capex a 60\u201364 miliardi di dollari da 52\u201356 miliardi; TSM \u00e8 scesa di circa il 2%, Arm di oltre il 7% e Micron di oltre il 5%, mentre AMD ha lasciato sul terreno pi\u00f9 del 4%, Broadcom oltre il 3% e SKHY oltre il 9%. Nvidia, l\u2019unico titolo \u201cpuro\u201d dei semiconduttori nel Dow con un peso intorno al 2,3%, era in calo di meno del 3%, mentre UnitedHealth \u00e8 salita di oltre il 6%; hanno sostenuto anche le banche, con il tasso di utili sopra le attese oltre l\u201987% tra i primi 40 report della stagione sull\u2019S&P 500.<\/p>\n
I dati USA sono risultati solidi: le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono scese a 208mila contro 217mila, e l\u2019indice della Fed di Philadelphia \u00e8 balzato a 41,4 contro 13 atteso, mentre l\u2019indicatore dei servizi della Fed di New York si \u00e8 attestato a 8,7. Le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,2% m\/m con il Control Group in rialzo dello 0,5%, anche se l\u2019Ex-Autos \u00e8 sceso dello 0,2% e le stazioni di servizio hanno segnato -5,3%; le vendite di case in attesa (Pending Home Sales) sono crollate del 5,4% m\/m contro un -0,5% atteso. I futures attribuivano una probabilit\u00e0 di circa l\u201983% a una pausa della Fed nella riunione del 28\u201329 luglio, con settembre pi\u00f9 orientato verso un rialzo; met\u00e0 delle proiezioni di giugno indicava almeno un aumento. Venerd\u00ec sono attesi Housing Starts e Building Permits alle 12:30 GMT, la Produzione Industriale alle 13:15 e la fiducia del Michigan vista a 51 da 49,5, con aspettative d\u2019inflazione a un anno al 4,6%. Il supporto si colloca a 52.586, poi 52.000 e la EMA a 50 giorni a 51.349; le resistenze sono 52.828 e 53.333.<\/p>\n
Stiamo osservando una netta divergenza sul mercato: gli indici a forte componente tecnologica inciampano mentre il Dow Jones \u201cblue chip\u201d resta solido in area 52.800. Questo spostamento \u00e8 alimentato da un brusco sell-off sui colossi dei semiconduttori, che lascia il Dow \u2014 meno esposto alla tecnologia \u2014 in sovraperformance grazie a settori pi\u00f9 robusti come la sanit\u00e0. Per i trader su derivati, l\u2019idea \u00e8 sfruttare questa rotazione concentrandosi su call difensive su banche e assicurazioni, invece di inseguire il trade sui chip ormai affollato.<\/p>\n
Lo scenario macro si complica ulteriormente alla luce di dati economici robusti, tra cui le richieste di sussidio in calo a 208.000 e l\u2019indice manifatturiero della Fed di Philadelphia in impennata a 41,4. Storicamente, quando gli indicatori manifatturieri accelerano a sorpresa insieme ad aspettative d\u2019inflazione dei consumatori \u201cappiccicose\u201d al 4,6%, la Federal Reserve mantiene un\u2019impostazione hawkish. Di conseguenza, i mercati dei futures prezzano una probabilit\u00e0 dell\u201983% di tassi invariati nella riunione del 28\u201329 luglio, fattore che potrebbe limitare il potenziale rialzista di breve.<\/p>\n
Per muoversi in questo contesto di bassi volumi e compiacenza, \u00e8 preferibile privilegiare strategie di incasso premio come iron condor o covered call sul Dow. \u00c8 fondamentale definire il rischio, con un supporto immediato sul minimo di gioved\u00ec a 52.586 e una forte resistenza in prossimit\u00e0 del massimo storico a 53.333. L\u2019implementazione di credit spread da neutrali a moderatamente rialzisti consente di beneficiare del time decay mentre l\u2019indice consolida entro questi livelli.<\/p>\n
Occorre inoltre restare vigili in vista dei prossimi dati su immobili e fiducia dei consumatori, che potrebbero innescare improvvise impennate del Volatility Index (VIX) dai livelli attuali depressi. Se la fiducia dei consumatori dovesse superare le attese, un sentiment Fed pi\u00f9 hawkish probabilmente metterebbe ulteriore pressione sui titoli tecnologici. L\u2019acquisto di put protettive a breve scadenza e a basso costo sul Nasdaq offre una copertura conveniente contro una correzione tech pi\u00f9 profonda, mentre si lascia correre l\u2019esposizione sui blue chip.<\/p>\n\n\n\n