La leadership azionaria si \u00e8 spostata verso mercati e settori con un\u2019esposizione diretta limitata all\u2019AI e ai produttori di chip, mentre i capitali hanno ruotato lontano da questi temi. Il FTSE 100 ha beneficiato di questo cambio di rotta, sostenuto da titoli ad alto dividendo e da una composizione meno legata all\u2019AI, mentre negli Stati Uniti Dow e Russell 2000 hanno retto meglio del Nasdaq e dell\u2019S&P 500. Il movimento ha lasciato i recenti entranti nel rally tech alle prese con un momentum pi\u00f9 debole di quanto atteso.<\/p>\n\n
I metalli preziosi sono sotto pressione, con oro e argento in prossimit\u00e0 di una possibile rottura verso nuovi minimi, uno sviluppo attentamente monitorato nel trading guidato dal momentum. Il calo ha coinciso con un dollaro USA pi\u00f9 forte. Al contrario, il bitcoin ha mostrato una resilienza relativa, riducendo il vantaggio percepito che l\u2019oro ha detenuto rispetto alla criptovaluta.<\/p>\n\n
Raccomandiamo ai trader in derivati di spostare l\u2019attenzione, nelle prossime settimane, lontano dai titoli AI e semiconduttori a valutazioni elevate. Stiamo osservando un massiccio flusso di capitali in uscita dal Nasdaq e in ingresso verso indici pi\u00f9 difensivi come il Dow Jones e il FTSE 100. I trader possono sfruttare questa rotazione acquistando opzioni put su ETF a forte componente tech e valutando opzioni call sul Russell 2000.<\/p>\n\n
Storicamente, rotazioni di mercato marcate come quella di luglio 2024\u2014quando il Russell 2000 \u00e8 balzato di oltre l\u201911% in una sola settimana mentre la tecnologia arretrava\u2014mostrano quanto questi spostamenti possano essere profittevoli. I dati recenti confermano la tendenza, con gli indici non-tech che hanno sovraperformato i colossi tecnologici di quasi il 4% nell\u2019ultimo mese, mentre i big ad alto dividendo tornano in auge. Assumere posizioni short sui produttori di chip pi\u00f9 \u201ctirati\u201d in Borsa, coprendosi con posizioni long sui settori value, \u00e8 la strategia che privilegiamo in questo momento.<\/p>\n\n
Consigliamo inoltre ai trader di valutare posizioni short su oro e argento, mentre oscillano sul bordo di potenziali breakdown tecnici di rilievo. Con il Dollar Index statunitense recentemente rafforzatosi oltre quota 105, i prezzi delle commodity stanno subendo una forte pressione ribassista. L\u2019acquisto di opzioni put su ETF sull\u2019oro o lo short sui future dell\u2019argento potrebbe generare profitti rapidi, poich\u00e9 gli indicatori di momentum segnalano ulteriori ribassi.<\/p>\n\n
Nel frattempo, va monitorata la relativa stabilit\u00e0 del bitcoin, che suggerisce una tenuta nettamente migliore rispetto ai metalli tradizionalmente considerati beni rifugio. I dati di trading pi\u00f9 recenti mostrano che, mentre l\u2019oro ha ceduto oltre il 3% negli ultimi giorni, il bitcoin \u00e8 riuscito a trovare un solido supporto in acquisto. Questa divergenza rafforza la tesi di un\u2019operazione di relative value, in particolare short oro mantenendo un\u2019esposizione long su bitcoin.<\/p>\n\n\n\n