La Bank of Korea ha alzato il tasso ufficiale di 25 pb al 2,75%, con il Monetary Policy Committee descritto come unanimemente \u201chawkish\u201d. Il comunicato di luglio \u00e8 stato giudicato pi\u00f9 restrittivo rispetto a quello di maggio, rafforzando le attese di ulteriori interventi di politica monetaria.<\/p>\n\n
L\u2019attenzione \u00e8 concentrata sulla possibilit\u00e0 che la banca centrale possa effettuare un rialzo consecutivo nella riunione del 27 agosto, con la prossima decisione presentata come dipendente dai dati in arrivo. Tra le prossime pubblicazioni citate figurano PIL, GDI e inflazione, indicati come input chiave per il percorso dei tassi.<\/p>\n\n
Consigliamo ai trader sui derivati di cristallizzare rapidamente i profitti sulle posizioni receiver nel mercato degli interest rate swap prima della prossima riunione della Bank of Korea del 27 agosto. Il tono hawkish della banca centrale indica che rialzi dei tassi consecutivi sono chiaramente sul tavolo. Rimandare l\u2019uscita da queste posizioni espone i portafogli a rischi non necessari, mentre emergono dati cruciali su crescita e inflazione.<\/p>\n\n
Questa strategia prudente \u00e8 supportata dai recenti indicatori economici della Corea del Sud, tra cui un\u2019inflazione al consumo intorno al 2,4% e un debito delle famiglie elevato. Inoltre, la valuta locale \u00e8 rimasta sotto pressione, scambiando in prossimit\u00e0 di 1.380 won per dollaro. Queste pressioni persistenti offrono ai policymaker solide ragioni per mantenere un orientamento restrittivo.<\/p>\n\n
Guardando ai precedenti cicli di irrigidimento, i rendimenti dei titoli di Stato sudcoreani a tre anni sono storicamente balzati di oltre 30 punti base quando rialzi consecutivi hanno colto di sorpresa il mercato. Ci aspettiamo che i prossimi dati su prodotto interno lordo e reddito interno lordo inneschino movimenti marcati della curva dei rendimenti. I trader dovrebbero gestire attivamente l\u2019esposizione nelle prossime settimane per evitare di trovarsi dalla parte sbagliata di un improvviso irrigidimento del tono della banca centrale.<\/p>\n\n\n\n