La sterlina \u00e8 rimasta pressoch\u00e9 invariata rispetto alle principali valute dopo che l\u2019Office for National Statistics ha comunicato che il PIL del Regno Unito \u00e8 aumentato dello 0,1% a maggio, in linea con le attese e invertendo il calo dello 0,1% di aprile. La produzione industriale, tuttavia, ha deluso le previsioni, scendendo dello 0,5% su base mensile rispetto a stime per un -0,1%; il dato di aprile \u00e8 stato rivisto a un rialzo dello 0,2% da 0%. L\u2019attenzione si sposta ora sulle pubblicazioni della prossima settimana su occupazione e inflazione nel Regno Unito.<\/p>\n
Rispetto al dollaro statunitense, la sterlina ha mantenuto i guadagni di mercoled\u00ec dopo dati pi\u00f9 deboli dell\u2019Indice dei prezzi alla produzione (PPI) USA di giugno. Il PPI headline \u00e8 sceso al 5,5% dal 6% di maggio, mentre il consenso indicava il 6,2%. Separatamente, secondo alcune indiscrezioni, il Primo Ministro entrante Andy Burnham sarebbe pronto a nominare Shabana Mahmood come Ministro delle Finanze, secondo il Financial Times.<\/p>\n
Vediamo oggi la sterlina mantenersi stabile, nonostante gli ultimi dati macroeconomici siano fortemente contrastanti. Se a maggio il PIL \u00e8 cresciuto di un contenuto 0,1%, il preoccupante calo dello 0,5% della produzione industriale segnala che il settore manifatturiero \u00e8 ancora in difficolt\u00e0. Tuttavia, la valuta beneficia di un significativo sostegno dalla stabilit\u00e0 politica, poich\u00e9 l\u2019intenzione della nuova leadership di nominare un noto \u201cfalco\u201d della disciplina fiscale alla guida del Tesoro sta rassicurando i mercati domestici.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader in derivati di monitorare attentamente le posizioni long su GBP\/USD nelle prossime settimane, alla luce dell\u2019indebolimento del momentum negli Stati Uniti. La recente inflazione dei prezzi alla produzione USA \u00e8 scesa a sorpresa al 5,5% dal 6,0% di maggio, esercitando pressione sul dollaro mentre i mercati prezzano tagli dei tassi. Questo ampliamento del divario tra un quadro fiscale britannico stabile e un\u2019economia statunitense in raffreddamento crea uno sfondo favorevole all\u2019acquisto di opzioni call sulla sterlina.<\/p>\n
Per gestire il rischio, occorre prepararsi a un\u2019elevata volatilit\u00e0 la prossima settimana, quando il Regno Unito pubblicher\u00e0 i nuovi dati su inflazione e mercato del lavoro. Storicamente, la crescita salariale nel Regno Unito \u00e8 rimasta \u201cappiccicosa\u201d, il che potrebbe costringere la Bank of England a mantenere i tassi pi\u00f9 elevati pi\u00f9 a lungo rispetto ai peer. I trader dovrebbero valutare l\u2019uso di straddle con opzioni per trarre beneficio da movimenti di prezzo marcati, proteggendosi da eventuali sorprese sull\u2019inflazione.<\/p>\n\n\n\n