Il WTI \u00e8 sceso negli scambi asiatici di gioved\u00ec a poco sotto 79,00 dollari, in calo di oltre l\u20191% nella giornata, ma restando vicino a un massimo di oltre un mese toccato all\u2019inizio della settimana. Il movimento si \u00e8 verificato mentre il mercato attendeva ulteriori sviluppi in Medio Oriente, dove le ostilit\u00e0 tra Stati Uniti e Iran sono aumentate dall\u2019inizio della settimana, insieme alle notizie di un blocco navale statunitense dei porti iraniani e della chiusura dello Stretto di Hormuz.<\/p>\n\n
Sul piano tecnico, l\u2019ultimo rialzo ha superato il ritracciamento di Fibonacci del 23,6% della discesa aprile\u2013luglio e la EMA a 200 giorni, mentre l\u2019RSI (14) si attestava a 54,36 e il MACD a 1,85 dopo il rimbalzo dal minimo ciclico di 67,07 dollari. I livelli di supporto sono stati indicati alla EMA a 200 giorni a 77,28 dollari e al ritracciamento del 23,6% a 76,59 dollari, con resistenza al 38,2% a 82,47 dollari e al ritracciamento del 50,0% in area 87,23 dollari. Al di sopra, i livelli citati erano il 61,8% a 91,98 dollari, seguiti da 98,75 e 107,38; una correzione pi\u00f9 profonda verso 67,07 dollari indebolirebbe l\u2019impostazione prevalente.<\/p>\n\n
Alla luce della situazione attuale, consideriamo la recente flessione del WTI sotto 79,00 dollari come un ritracciamento temporaneo, non un cambio di trend. L\u2019escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran, soprattutto dopo gli ultimi episodi navali nei pressi dello Stretto di Hormuz, rappresenta un rilevante rischio dal lato dell\u2019offerta. Poich\u00e9 oltre il 20% del petrolio mondiale transita attraverso questo \u201ccollo di bottiglia\u201d, qualsiasi interruzione potrebbe spingere i prezzi bruscamente al rialzo.<\/p>\n\n
Questa impostazione rialzista \u00e8 rafforzata dagli ultimi dati sull\u2019offerta. Il report di ieri dell\u2019Energy Information Administration ha mostrato un calo delle scorte di greggio di 4,5 milioni di barili, pi\u00f9 del doppio rispetto alle attese di consenso, segnalando una domanda solida. Notiamo inoltre che l\u2019ultima lettura del Caixin PMI manifatturiero cinese si \u00e8 attestata a 51,9, indicando un\u2019espansione in corso e consumi di carburante nel maggiore importatore mondiale di petrolio.<\/p>\n\n
Dal punto di vista operativo, riteniamo che eventuali debolezze verso la media mobile a 200 giorni in area 77,30 dollari rappresentino un\u2019opportunit\u00e0 di acquisto. Il breakout tecnico visto all\u2019inizio della settimana resta valido e gli indicatori di momentum sono ancora positivi. Di conseguenza, i trader potrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni call o di bull call spread per posizionarsi su un movimento verso la prima resistenza a 82,47 dollari.<\/p>\n\n
Riteniamo che in questo contesto i ribassi vadano comprati, con una strategia di incremento delle posizioni long nelle prossime settimane. Per chi opera in opzioni, la vendita di put out-of-the-money sotto il supporto di 76,50 dollari potrebbe essere un modo per incassare premio definendo al contempo un punto di ingresso favorevole. Questa strategia beneficia sia di un prezzo in salita sia dell\u2019aumento della volatilit\u00e0 implicita legato ai rischi geopolitici.<\/p>\n\n
Il rischio principale per questa view sarebbe una significativa de-escalation in Medio Oriente o un improvviso calo della domanda. Una rottura decisa sotto il minimo ciclico di 67,00 dollari invaliderebbe la nostra tesi rialzista. Fino ad allora, considereremo i ritracciamenti come opportunit\u00e0 per posizionarsi su prezzi pi\u00f9 alti fino alla fine dell\u2019estate.<\/p>\n\n\n\n