NZD\/USD \u00e8 salito gioved\u00ec a circa 0,5730, in progresso dello 0,56% in giornata, estendendo i guadagni dopo l\u2019aumento dei tassi da parte della Reserve Bank of New Zealand. La RBNZ ha alzato l\u2019Official Cash Rate di 25 punti base al 2,5% nella riunione di luglio e ha segnalato che potrebbe essere necessario un ulteriore ritiro dello stimolo monetario per riportare l\u2019inflazione in modo sostenibile verso il target. Le sue proiezioni mostrano l\u2019inflazione al picco del 3,9% nel secondo trimestre, per poi rientrare verso il punto medio del 2% entro met\u00e0 2027; la decisione \u00e8 stata inoltre unanime, rispetto al voto diviso di maggio.<\/p>\n
I dati dalla Cina hanno smorzato l\u2019inerzia. L\u2019NBS ha comunicato che l\u2019inflazione CPI di giugno \u00e8 rallentata all\u20191% su base annua dall\u20191,2% e si \u00e8 attestata sotto il consenso dell\u20191,1%, mentre i prezzi sono scesi dello 0,3% su base mensile. Il dollaro USA ha trovato supporto dalla geopolitica, con l\u2019intensificarsi per il secondo giorno consecutivo delle tensioni tra Stati Uniti e Iran, alimentando la domanda di beni rifugio e potenzialmente limitando ulteriori rialzi di NZD\/USD.<\/p>\n
Il dollaro neozelandese sta perdendo slancio rialzista mentre cambia il focus del mercato. Con la Reserve Bank of New Zealand che mantiene l\u2019Official Cash Rate su un livello restrittivo al 5,50%, le dichiarazioni pi\u00f9 recenti suggeriscono che la prossima mossa sar\u00e0 un taglio, non un rialzo. Riteniamo che questa svolta della politica monetaria peser\u00e0 sulla valuta nelle prossime settimane.<\/p>\n
A questa pressione si aggiungono gli ultimi dati dalla Cina, principale partner commerciale della Nuova Zelanda. Le ultime rilevazioni mostrano un Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) cinese in difficolt\u00e0 nel recuperare trazione, in aumento di appena lo 0,7% su base annua a giugno 2026, segnale di una domanda interna fiacca. Questa debolezza economica incide direttamente sull\u2019economia neozelandese orientata all\u2019export e pone un tetto al valore del Kiwi.<\/p>\n
Nel frattempo, il dollaro USA sta attirando flussi \u201cbene rifugio\u201d a causa del riaccendersi delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente. I recenti incidenti marittimi nello Stretto di Hormuz hanno inasprito la retorica tra Stati Uniti e Iran, spingendo i prezzi del petrolio in rialzo del 4% la scorsa settimana. In questo contesto, ci aspettiamo che i trader privilegino la liquidit\u00e0 e la sicurezza del dollaro USA.<\/p>\n
Alla luce di questo scenario, vediamo un\u2019opportunit\u00e0 nel mercato dei derivati per posizionarsi su un NZD\/USD pi\u00f9 basso. L\u2019acquisto di opzioni put su NZD\/USD con scadenza a uno-due mesi appare interessante per beneficiare di un potenziale movimento al ribasso. Questa strategia consente un rischio definito, offrendo al contempo esposizione a una discesa sotto livelli chiave di supporto, come 0,5900.<\/p>\n
Storicamente, fasi che combinano una RBNZ \u201cdovish\u201d con un dollaro USA forte sono state particolarmente negative per il Kiwi. Ad esempio, durante il rallentamento globale del 2018-2019, il cambio NZD\/USD \u00e8 sceso di oltre l\u20198% quando la banca centrale ha avviato il ciclo di allentamento. Prevediamo che una dinamica simile possa riproporsi nel prossimo trimestre.<\/p>\n\n\n\n