EUR\/CAD \u00e8 rimbalzato dopo due sedute consecutive di cali, scambiando intorno a 1,6210 nelle ore europee, sostenuto da dati pi\u00f9 solidi sul commercio estero tedesco che hanno dato supporto all\u2019euro. Il surplus commerciale della Germania si \u00e8 ampliato a 19,1 miliardi di euro a maggio, il livello pi\u00f9 alto da febbraio, superando le attese di 14,8 miliardi, dopo un avanzo di 14,7 miliardi ad aprile rivisto al rialzo. Le esportazioni sono aumentate dello 0,9% m\/m, raggiungendo un massimo da tre anni e mezzo nonostante le attese per un calo dello 0,3%, mentre le importazioni sono scese del 2,5% a un minimo di tre mesi contro una stima di +0,1%, invertendo il precedente +1,1%.<\/p>\n\n
Il dollaro canadese ha ceduto terreno insieme al petrolio pi\u00f9 debole, offrendo ulteriore supporto al cross, con il WTI in calo sotto i 73,00 dollari al barile al momento della stesura. Separatamente, Stati Uniti e Iran si sono scambiati attacchi militari per il secondo giorno, collegati al controllo dello Stretto di Hormuz. L\u2019agenzia di stampa statale iraniana IRNA ha riferito che gli ultimi attacchi americani hanno ucciso tre persone e ne hanno ferite diverse altre nell\u2019Iran occidentale.<\/p>\n\n
Osserviamo il cross EUR\/CAD muoversi con volatilit\u00e0 nell\u2019area di 1,4950. La direzione del cambio nelle prossime settimane sar\u00e0 probabilmente dettata dalla divergenza tra i dati economici europei e i mercati energetici nordamericani. Di conseguenza, i trader dovrebbero essere preparati a pressioni contrapposte sulla coppia valutaria.<\/p>\n\n
Le prospettive per l\u2019euro sono contrastanti, poich\u00e9 gli ultimi dati sulla produzione industriale tedesca di maggio hanno mostrato solo un modesto aumento dello 0,4%, raffreddando le aspettative di una rapida accelerazione dell\u2019economia. Con la stima flash pi\u00f9 recente dell\u2019inflazione dell\u2019Eurozona a giugno ferma al 2,3%, non ci si attende che la Banca Centrale Europea segnali una nuova direzione di policy. Ci\u00f2 suggerisce che l\u2019euro potrebbe non avere un catalizzatore forte per salire sensibilmente per meriti propri.<\/p>\n\n
Nel frattempo, il dollaro canadese beneficia di prezzi dell\u2019energia sostenuti, con il greggio WTI attualmente sopra gli 84 dollari al barile. A ci\u00f2 si aggiunge il supporto della Bank of Canada, che ieri ha mantenuto invariato il tasso di riferimento, citando pressioni sui prezzi domestici ancora persistenti. Questa combinazione di prezzi delle materie prime elevati e una banca centrale prudente fornisce un solido \u201cpavimento\u201d al loonie.<\/p>\n\n
Va inoltre considerato il persistente premio per il rischio geopolitico nei prezzi del petrolio. L\u2019aumento delle pattuglie navali e delle esercitazioni militari nello Stretto di Hormuz mantiene vive le paure di interruzioni dell\u2019offerta. Storicamente, anche escalation minori in quest\u2019area hanno provocato impennate marcate del prezzo del petrolio, il che rafforzerebbe direttamente il CAD e peserebbe in modo significativo sul cross EUR\/CAD.<\/p>\n\n
Considerato il supporto fondamentale pi\u00f9 robusto per il CAD, i trader potrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni put su EUR\/CAD con strike inferiori a 1,4900. Questo offre un modo per beneficiare di un potenziale ribasso della coppia, definendo al contempo chiaramente il rischio massimo. Riteniamo che scadenze nelle prossime quattro-sei settimane offrano una buona finestra per intercettare un movimento.<\/p>\n\n
Per chi si attende un movimento marcato ma non \u00e8 sicuro della direzione, una strategia long straddle merita considerazione. L\u2019acquisto sia di una call sia di una put in prossimit\u00e0 dell\u2019attuale area 1,4950 trarrebbe vantaggio da un breakout significativo, innescato \u03b5\u03af\u03c4\u03b5 da uno shock sui prezzi del petrolio \u03b5\u03af\u03c4\u03b5 da un dato inatteso dall\u2019Eurozona. Questo approccio \u00e8 adatto a gestire l\u2019attuale incertezza geopolitica.<\/p>\n\n\n\n