NZD\/USD \u00e8 salito marginalmente fino a circa 0,5735 nelle prime contrattazioni europee di gioved\u00ec, con il dollaro neozelandese supportato da una Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) dal tono hawkish. La banca centrale ha aumentato l\u2019Official Cash Rate di 25 punti base al 2,50% dal 2,25% nella riunione di luglio e ha indicato che potrebbero essere necessari ulteriori rialzi per riportare l\u2019inflazione in linea con l\u2019obiettivo. L\u2019attenzione si sposta ora sul report statunitense settimanale delle nuove richieste di sussidio di disoccupazione (Initial Jobless Claims).<\/p>\n
Il movimento \u00e8 stato per\u00f2 smorzato da dati deboli sui prezzi in Cina, che spesso penalizzano il \u201cKiwi\u201d in quanto proxy della Cina. L\u2019indice dei prezzi al consumo (CPI) cinese \u00e8 salito dell\u20191,0% a giugno dopo l\u20191,2% di maggio, sotto il consenso a 1,1%, mentre il CPI mensile si \u00e8 attestato a -0,3% su base mensile contro -0,1% in precedenza, peggio del calo atteso dello 0,2%. Separatamente, il rinnovarsi degli attacchi statunitensi contro l\u2019Iran e degli attacchi iraniani contro Kuwait e Bahrein si \u00e8 protratto per un secondo giorno, aumentando la prospettiva di domanda di bene rifugio per il biglietto verde e di potenziali venti contrari per la coppia.<\/p>\n
Il dollaro neozelandese beneficia della decisione della Reserve Bank of New Zealand di alzare i tassi al 2,50%, una mossa hawkish che segnala come ulteriori strette possano essere in arrivo. Riteniamo che questa forza sar\u00e0 messa alla prova dall\u2019escalation del conflitto tra Stati Uniti e Iran. Queste tensioni geopolitiche verosimilmente aumenteranno la domanda per il dollaro USA come bene rifugio, creando un forte vento contrario per la coppia NZD\/USD.<\/p>\n
A nostro avviso, queste forze contrapposte potrebbero generare una volatilit\u00e0 dei prezzi significativa nelle prossime settimane. La volatilit\u00e0 implicita a un mese sulla coppia \u00e8 gi\u00e0 salita all\u201911,5%, sopra la media degli ultimi sei mesi del 9,8%, segnalando che il mercato sta prezzando oscillazioni pi\u00f9 ampie del normale. Di conseguenza, stiamo valutando strategie in opzioni che traggono beneficio da un aumento dei movimenti, anzich\u00e9 puntare su una direzione specifica.<\/p>\n
Il potenziale rialzista del Kiwi \u00e8 inoltre limitato dai deboli dati sull\u2019inflazione cinese, principale partner commerciale, e da prezzi del latte poco brillanti, con l\u2019ultima asta Global Dairy Trade che ha mostrato un aumento dei prezzi di appena lo 0,3%. Monitoriamo da vicino i dati sulle Initial Jobless Claims USA attesi pi\u00f9 tardi oggi: un valore inferiore alle 235.000 previste potrebbe rafforzare ulteriormente il dollaro statunitense. Questi elementi rafforzano la nostra view secondo cui la pressione ribassista sulla coppia resta significativa.<\/p>\n
Richiamando il precedente ciclo di rialzi della RBNZ che aveva portato i tassi a un picco del 5,50%, questa nuova fase di inasprimento segnala una determinazione che potrebbe evitare un crollo completo del dollaro neozelandese. In questo contesto, riteniamo appropriata la strategia di acquisto di strangle. Ci\u00f2 consente di beneficiare di un movimento di prezzo rilevante in entrambe le direzioni, mentre si sviluppano queste potenti dinamiche economiche e geopolitiche.<\/p>\n\n\n\n