Gli investimenti esteri nelle azioni giapponesi sono scivolati ulteriormente in territorio negativo nella settimana fino al 3 luglio, con flussi netti a \u00a5-22,2 mld rispetto a \u00a5-1 mld nel periodo precedente. Il movimento indica un deflusso netto pi\u00f9 marcato dalle azioni quotate in Giappone nell\u2019ultima finestra di rilevazione.<\/p>\n
L\u2019ultimo dato segnala un peggioramento settimana su settimana della domanda estera di azioni giapponesi, sulla base dei flussi riportati. Con gli acquisti netti che restano sotto lo zero, i dati indicano pressioni di vendita continuative \u2014 e non in inversione \u2014 da parte degli investitori esteri nel periodo.<\/p>\n
Il forte aumento dei deflussi esteri dalle azioni giapponesi, da \u00a51 miliardo a \u00a522,2 miliardi, \u00e8 un significativo segnale ribassista. Lo interpretiamo come un campanello d\u2019allarme iniziale che il recente sentiment rialzista potrebbe essere in fase di inversione. La risposta immediata dovrebbe essere rivalutare eventuali posizioni long e considerare coperture contro un possibile ribasso del mercato.<\/p>\n
Alla luce di questi dati, riteniamo che i trader su derivati dovrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni put sull\u2019indice Nikkei 225. Ci\u00f2 offre protezione al ribasso e la possibilit\u00e0 di profitto se la tendenza alle vendite dovesse accelerare nelle prossime settimane. La vendita di futures sul Nikkei \u00e8 inoltre una strategia praticabile per chi ha una convinzione ribassista pi\u00f9 marcata.<\/p>\n
Questo arretramento degli investitori avviene mentre il Nikkei 225 ha corretto del 2,5% dal recente massimo di 41.500, indicando che il mercato \u00e8 gi\u00e0 fragile. Commenti recenti di esponenti della Bank of Japan, che lasciano intendere una normalizzazione della politica monetaria prima del previsto, stanno probabilmente alimentando questo esodo. Occorre monitorare il prossimo rilascio dei dati per capire se si tratti di un nuovo trend o di un episodio isolato.<\/p>\n
Stiamo inoltre monitorando il cambio USD\/JPY, che fatica a mantenersi sopra quota 150. In teoria, la vendita di azioni giapponesi da parte degli investitori esteri e la conversione degli yen in dollari dovrebbe indebolire lo yen, ma l\u2019incapacit\u00e0 della valuta di reagire con decisione suggerisce che potrebbe essere in gioco una pi\u00f9 ampia avversione al rischio. Questo disallineamento tra azioni e valuta \u00e8 un fattore chiave da osservare.<\/p>\n
Questo schema di accelerazione dei deflussi esteri ricorda il secondo trimestre del 2024, che precedette una correzione del 7% dell\u2019indice TOPIX. Tale precedente storico suggerisce che l\u2019attuale segnale vada preso sul serio. Dovremmo quindi adeguare le strategie per riflettere una probabilit\u00e0 pi\u00f9 elevata di aumento della volatilit\u00e0 e di pressione ribassista sulle azioni giapponesi.<\/p>\n\n\n\n