EUR\/USD fatica a trovare slancio tra divergenza di politica monetaria tra Fed e BCE<\/p>\n
Vediamo EUR\/USD in difficolt\u00e0 a trovare trazione in area 1,0750 dopo che il mercato ha digerito i verbali dell\u2019ultima riunione della Federal Reserve. Per ora il cross tiene, ma il supporto di fondo al dollaro legato al suo status di bene rifugio sta contenendo eventuali rimbalzi. Questo suggerisce che per molti la strategia preferita resti vendere sui recuperi.<\/p>\n
I verbali della Fed hanno confermato che i funzionari restano preoccupati per un\u2019inflazione persistente, anche se l\u2019ultimo dato di giugno dell\u2019indice dei prezzi al consumo (CPI) ha mostrato un lieve raffreddamento al 2,9%. Con i Non-Farm Payrolls di giugno della scorsa settimana che hanno evidenziato un incremento robusto di 195.000 posti di lavoro, la Fed ha pochi motivi per segnalare la fine del ciclo di restrizione. I futures ora prezzano una probabilit\u00e0 del 40% di un ultimo rialzo dei tassi entro settembre, a sostegno della forza del dollaro.<\/p>\n
Il quadro contrasta nettamente con la Banca Centrale Europea, che ha indicato di essere probabilmente arrivata al capolinea con i rialzi, in un contesto di rallentamento della crescita nell\u2019Eurozona. Questa divergenza di policy \u00e8 una ragione chiave per cui ci aspettiamo che la pressione ribassista su EUR\/USD prosegua. Questo scenario fondamentale rende pi\u00f9 interessanti strategie ribassiste sui derivati, come l\u2019acquisto di opzioni put.<\/p>\n
Osservando il mercato delle opzioni, notiamo che i risk reversal a un mese su EUR\/USD mostrano una persistente preferenza per le put rispetto alle call. Ci\u00f2 indica che gli operatori si stanno posizionando attivamente per, o coprendo contro, ulteriori ribassi nelle prossime settimane. La volatilit\u00e0 implicita resta relativamente bassa, rendendo l\u2019acquisto di queste put un modo efficiente in termini di costo per esprimere una view ribassista.<\/p>\n
Sul piano grafico, la coppia resta bloccata sotto la media mobile a 50 giorni, mantenendo debole l\u2019impostazione tecnica di breve periodo. Monitoriamo una rottura del supporto immediato in area 1,0700 (livello psicologico). Se quel livello dovesse cedere, \u00e8 probabile che si inneschi un movimento verso la successiva area di supporto principale intorno a 1,0650.<\/p>\n
Eventuali rimbalzi incontreranno verosimilmente una forte resistenza, con il primo ostacolo rilevante per i compratori in area 1,0800. Si potrebbe valutare una strategia di vendita di call spread con strike a quel livello o superiore per incassare premio finch\u00e9 il trend ribassista resta intatto. Inizieremmo a riconsiderare l\u2019impostazione short solo in caso di rottura decisa sopra la media mobile a 100 giorni, in area 1,0880.<\/p>\n
EUR\/USD si \u00e8 stabilizzato mercoled\u00ec dopo aver ridotto le perdite precedenti legate al riacuirsi delle tensioni tra Stati Uniti e Iran, mentre i mercati assorbivano i verbali del FOMC di giugno. Il cambio trattava in area 1,1427 dopo aver segnato un minimo intraday a 1,1391. La reazione del dollaro \u00e8 stata contenuta, con il DXY intorno a 100,97 dopo il ritracciamento da 101,27, a indicare che le indicazioni della Fed erano in larga parte gi\u00e0 prezzate. I funzionari hanno ribadito che l\u2019inflazione resta sopra il target del 2%, pur giudicando le condizioni del mercato del lavoro equilibrate, e hanno segnalato che il percorso dei tassi dipender\u00e0 dai dati in arrivo.<\/p>\n
Dal punto di vista tecnico, EUR\/USD resta all\u2019interno di un canale ribassista parallelo e sotto le principali medie mobili, mantenendo un bias di breve periodo negativo. Gli indicatori di momentum sono migliorati: l\u2019RSI \u00e8 salito a 41 da livelli prossimi all\u2019ipervenduto, e il MACD \u00e8 passato marginalmente in positivo, suggerendo una fase di consolidamento all\u2019interno di un declino pi\u00f9 ampio. Le resistenze si collocano in area 1,1500, quindi sulla SMA a 100 giorni a 1,1611 e sulla SMA a 200 giorni a 1,1649. I supporti si trovano vicino a 1,1350 e poi sulla base del canale intorno a 1,1305.<\/p>\n\n\n\n