Il West Texas Intermediate ha ridotto i guadagni iniziali mercoled\u00ec, ma \u00e8 rimasto pi\u00f9 sostenuto grazie al riemergere di timori sui rischi di offerta legati alle tensioni in Medio Oriente. Il WTI si attestava intorno a 73,60 dollari, in rialzo del 2,20% nella giornata, dopo aver toccato un massimo intraday a 75,73 dollari, ai massimi di due settimane. Le spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz stavano tornando verso la normalit\u00e0 dopo l\u2019accordo di pace provvisorio dello scorso mese tra Stati Uniti e Iran, ma nuove ostilit\u00e0 hanno reintrodotto un premio per il rischio geopolitico nelle quotazioni del petrolio. La Press TV iraniana ha riferito che Teheran chiuderebbe lo Stretto in caso di ulteriori attacchi, dopo che a inizio settimana navi commerciali erano state colpite dal Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica (IRGC).<\/p>\n
In parallelo, i dati sulle scorte negli Stati Uniti hanno indicato un allentamento degli equilibri nel breve periodo. L\u2019Energy Information Administration (EIA) ha comunicato che le scorte commerciali di greggio USA sono aumentate di 2,998 milioni di barili nella settimana al 3 luglio, mentre il mercato era posizionato per un calo di 1,9 milioni di barili, interrompendo un calo delle scorte durato 10 settimane. In un contesto pi\u00f9 ampio, il WTI resta un riferimento di greggio \u201cleggero\u201d e \u201cdolce\u201d prezzato in dollari, mentre gli spostamenti di domanda e offerta, la politica delle quote OPEC e i dati settimanali di API ed EIA possono influenzare la formazione dei prezzi. L\u2019OPEC comprende 12 produttori e l\u2019OPEC+ aggiunge 10 membri non-OPEC.<\/p>\n—\n
Vediamo il greggio West Texas Intermediate mantenersi solido, con la recente dinamica dei prezzi che suggerisce il ritorno di un premio per il rischio geopolitico sul mercato. Le rinnovate tensioni nel Mar Rosso stanno interrompendo rotte marittime chiave, creando incertezza sull\u2019offerta che sostiene i prezzi sopra gli 82 dollari al barile. La situazione richiama precedenti fiammate nello Stretto di Hormuz, dove anche solo le minacce di interruzione hanno provocato forti impennate dei prezzi.<\/p>\n—\n
Questo sentiment rialzista \u00e8 messo alla prova da dati fondamentali che mostrano segnali di indebolimento della domanda. L\u2019ultimo report EIA ha evidenziato un aumento inatteso delle scorte di greggio USA di 3,6 milioni di barili, in controtendenza rispetto alle attese di un calo e a indicare che l\u2019offerta sta superando i consumi. Questo incremento a sorpresa interrompe un trend plurisettemanale di riduzione delle scorte e potrebbe porre un tetto al potenziale rialzo dei prezzi.<\/p>\n
Alla luce di questi segnali contrastanti, ci aspettiamo un periodo di volatilit\u00e0 elevata nelle prossime settimane. Il CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) \u00e8 gi\u00e0 salito di oltre il 15% nell\u2019ultimo mese, riflettendo l\u2019incertezza del mercato. Riteniamo che i trader sui derivati dovrebbero considerare strategie che beneficiano di ampi movimenti di prezzo, invece di puntare su una direzione specifica.<\/p>\n
Il prossimo meeting OPEC+ sar\u00e0 un catalizzatore cruciale per il mercato. Storicamente, il cartello \u00e8 intervenuto per difendere i prezzi estendendo o approfondendo i tagli alla produzione, come ha fatto con continuit\u00e0 nel 2024 e 2025 per riequilibrare il mercato. Monitoreremo eventuali indicazioni che suggeriscano una postura pi\u00f9 aggressiva per contrastare i segnali di indebolimento della domanda globale.<\/p>\n\n\n\n