L\u2019oro \u00e8 sceso mercoled\u00ec, mentre il riacutizzarsi delle ostilit\u00e0 tra Stati Uniti e Iran ha sostenuto il Dollaro USA e i prezzi del petrolio, riducendo la domanda per il metallo e riaccendendo le attese di una politica monetaria statunitense pi\u00f9 restrittiva. Donald Trump ha dichiarato al vertice NATO di Ankara che il cessate il fuoco con l\u2019Iran era \u201cfinito\u201d, anche se Reuters ha poi riferito che non ha ripetuto l\u2019affermazione, citando una fonte a conoscenza dei colloqui. XAU\/USD scambiava intorno a 4.040 dollari, restituendo gran parte dei guadagni della scorsa settimana, dopo le notizie di attacchi notturni a navi commerciali vicino allo Stretto di Hormuz e avvertimenti su ulteriori raid USA, incluso un riferimento all\u2019isola di Kharg. L\u2019episodio ha rappresentato la pi\u00f9 grave violazione dell\u2019accordo provvisorio da quando \u00e8 entrato in vigore il 17 giugno.<\/p>\n\n
Il West Texas Intermediate era intorno a 74,50 dollari al barile, in rialzo di oltre l\u20198% questa settimana, e il rimbalzo del greggio ha alimentato le preoccupazioni per l\u2019inflazione. Il CME FedWatch Tool ha portato la probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi della Fed a settembre al 68%, dal 58% del giorno precedente, mentre il rendimento del Treasury decennale restava vicino al 4,58%, il livello pi\u00f9 alto da fine maggio; i verbali del FOMC sono attesi alle 18:00 GMT. L\u2019oro era quasi il 28% sotto il picco di gennaio di circa 5.600 dollari e, sul piano tecnico, rimaneva al di sotto della SMA a 100 periodi a 4.122 dollari, con resistenze a 4.128, 4.200, 4.255 e 4.400 dollari e supporto a 4.000 dollari, con RSI (14) vicino a 36 e MACD negativo.<\/p>\n\n
Stiamo osservando un forte calo dei prezzi dell\u2019oro, mentre il rinnovarsi delle tensioni tra Stati Uniti e Iran sta alimentando i timori di inflazione. Questo contesto aumenta la probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve, rafforzando il dollaro USA e rendendo l\u2019oro un investimento meno attraente. Il metallo sta attualmente ritracciando i recenti guadagni e scambia intorno a quota 4.040 dollari.<\/p>\n\n
Il principale catalizzatore \u00e8 l\u2019impennata del petrolio, con il West Texas Intermediate ora oltre 95 dollari al barile, il massimo dell\u2019anno. L\u2019aumento dei costi energetici segue minacce di nuove sanzioni e attivit\u00e0 navali nei pressi dello Stretto di Hormuz, corridoio cruciale per il trasporto di greggio. Questi eventi si riflettono direttamente sulle aspettative d\u2019inflazione, come confermato dagli ultimi dati governativi, con l\u2019Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di giugno 2026 al 3,8%, sopra le attese.<\/p>\n\n
Di conseguenza, il mercato sta prezzando una Fed pi\u00f9 aggressiva. La probabilit\u00e0 di un rialzo a settembre \u00e8 balzata oltre il 70% secondo il CME FedWatch Tool. Il movimento si riflette nel mercato obbligazionario, dove il rendimento del Treasury USA a 10 anni tiene vicino al 4,58%, attirando capitali lontano da asset privi di rendimento come l\u2019oro.<\/p>\n\n
Per i trader di derivati, questo scenario suggerisce nel brevissimo una view ribassista sull\u2019oro. Vediamo un\u2019opportunit\u00e0 nell\u2019acquisto di opzioni put con strike al di sotto del supporto chiave a 4.000 dollari, puntando su un\u2019ulteriore discesa se le tensioni geopolitiche dovessero persistere. Anche la vendita di call credit spread con tetto intorno alla resistenza a 4.150 dollari potrebbe essere una strategia efficace per incassare premio, scommettendo su un potenziale rialzista limitato.<\/p>\n\n
Dal punto di vista tecnico, la dinamica discendente \u00e8 evidente, con indicatori chiave come il Relative Strength Index in scivolamento verso l\u2019area di ipervenduto. Il prezzo resta sotto la media mobile a 100 periodi, segnalando pressioni persistenti. Monitoriamo con attenzione il livello di 4.000 dollari: una rottura netta al di sotto potrebbe innescare una nuova ondata di vendite.<\/p>\n\n
Nonostante questa impostazione ribassista di breve, va considerato il solido supporto strutturale per l\u2019oro. I dati del World Gold Council indicano che le banche centrali hanno continuato ad acquistare, con un saldo netto di 200 tonnellate nel primo semestre 2026. Questa domanda istituzionale di lungo periodo potrebbe offrire un pavimento ai prezzi, rendendo rischioso mantenere posizioni eccessivamente corte senza strategie di uscita ben definite.<\/p>\n\n\n\n