EUR\/USD ha ceduto terreno mercoled\u00ec, scivolando a 1,1405 durante gli scambi europei dopo un tentativo fallito in area 1,1430 e con tenuta appena sopra 1,1400. L\u2019azione dei prezzi si \u00e8 sviluppata mentre sono riemerse le ostilit\u00e0 che coinvolgono l\u2019Iran, in seguito ai commenti del presidente statunitense Donald Trump secondo cui il cessate il fuoco \u00e8 terminato e che il memorandum d\u2019intesa non \u00e8 pi\u00f9 in vigore; sullo sfondo anche attacchi reciproci USA-Iran e la revoca dell\u2019autorizzazione statunitense alla vendita di petrolio iraniano. Gli scambi sono rimasti contenuti, mentre il posizionamento \u00e8 apparso prudente in vista della pubblicazione dei verbali della riunione di giugno della Federal Reserve.<\/p>\n\n
Sul piano tecnico, la coppia si colloca sul limite inferiore di un canale ascendente che potrebbe evolvere in una \u201cbearish flag\u201d. Gli indicatori a quattro ore si sono indeboliti: il Relative Strength Index (14) sta scendendo verso 44, mentre il MACD \u00e8 scivolato marginalmente sotto lo zero. Una rottura sotto 1,1400 sposterebbe l\u2019attenzione sulla fascia 1,1325\u20131,1330 di fine giugno, con un obiettivo misurato appena sotto il minimo di fine maggio 2025 a 1,1210; la resistenza \u00e8 vista a 1,1459 e 1,1475, quindi in area 1,1620.<\/p>\n\n
Riteniamo che l\u2019incapacit\u00e0 dell\u2019euro di mantenere i rialzi sopra 1,1430 sia un segnale di debolezza, soprattutto con il riaccendersi delle tensioni tra Stati Uniti e Iran che alimenta la ricerca di beni rifugio. In questi contesti il dollaro USA tende tipicamente a rafforzarsi, e il recente balzo del 4% dell\u2019indice di volatilit\u00e0 (VIX) a 18,5 evidenzia un aumento dell\u2019ansia sui mercati. Il rischio geopolitico \u00e8 una delle ragioni principali per cui manteniamo cautela sull\u2019euro nell\u2019immediato.<\/p>\n\n
L\u2019attesa per i verbali della Fed di giugno sta inoltre creando un chiaro bias a favore del dollaro, poich\u00e9 gli investitori si aspettano un tono pi\u00f9 \u201chawkish\u201d rispetto alla Banca Centrale Europea. Questo avviene mentre i recenti dati IFO sul clima d\u2019affari in Germania per giugno 2026 sono scesi a 87,3, il livello pi\u00f9 basso da oltre un anno, segnalando il persistere di venti contrari per l\u2019economia dell\u2019Eurozona. La divergenza di politica monetaria tra le due banche centrali sembra ampliarsi.<\/p>\n\n
La formazione in sviluppo di una \u201cbearish flag\u201d sui grafici \u00e8 per noi un segnale forte per prepararci a una mossa al ribasso. Riteniamo che l\u2019acquisto di opzioni put su EUR\/USD sia il modo pi\u00f9 diretto per posizionarsi su una rottura al di sotto del supporto critico a 1,1400. Questa configurazione tecnica suggerisce che il recente canale rialzista sia stato solo una pausa all\u2019interno di un trend ribassista pi\u00f9 ampio.<\/p>\n\n
Storicamente, il dollaro USA ha beneficiato dei periodi di incertezza globale in quanto principale asset rifugio. Lo abbiamo visto durante le turbolenze del settore bancario nella primavera del 2023, quando il Dollar Index (DXY) \u00e8 salito in modo significativo anche mentre la Fed si avvicinava alla fine del ciclo di rialzi. L\u2019attuale situazione con l\u2019Iran sta creando una dinamica simile che favorisce il mantenimento di posizioni in dollari.<\/p>\n\n
Di conseguenza, valutiamo l\u2019acquisto di opzioni put con strike intorno a 1,1350, con scadenza tra fine luglio e inizio agosto 2026. Questa strategia diventerebbe profittevole se la coppia dovesse rompere la principale area di supporto a 1,1325 menzionata nell\u2019analisi tecnica. Il nostro target finale per questo movimento ribassista resta appena sotto 1,1210.<\/p>\n\n
Guardando avanti, il linguaggio specifico dei verbali della Fed sar\u00e0 cruciale per confermare questo scenario ribassista. Inoltre, monitoriamo con attenzione il prossimo report statunitense sui Non-Farm Payrolls, poich\u00e9 un dato ancora robusto sopra il consenso di 200.000 probabilmente accelererebbe l\u2019avanzata del dollaro. Qualsiasi escalation dei titoli geopolitici funger\u00e0 inoltre da catalizzatore per la nostra posizione.<\/p>\n\n\n\n