Il Dollaro USA si \u00e8 rafforzato contro lo Yen giapponese per la quarta seduta consecutiva mercoled\u00ec, sostenuto dal riaccendersi delle ostilit\u00e0 in Medio Oriente. Una nuova ondata di raid statunitensi contro l\u2019Iran, in risposta a presunti attacchi di Teheran contro navi nei pressi di Hormuz all\u2019inizio della settimana, ha penalizzato l\u2019appetito per il rischio e sostenuto la domanda per la valuta rifugio. Ciononostante, USD\/JPY ha faticato a superare i massimi della scorsa settimana, con il cambio scambiato a 162,26 dopo un fallimento in area 162,40.<\/p>\n\n
Lo Yen ha inoltre subito pressioni dopo che Toichiro Asada, membro del comitato di politica monetaria della Bank of Japan, ha dichiarato di voler vedere prove di un\u2019inflazione trainata dalla domanda prima di sostenere rialzi dei tassi. Sul piano tecnico, i compratori sono stati respinti in prossimit\u00e0 del massimo di luned\u00ec vicino a 162,40, mentre il Relative Strength Index (14) \u00e8 rientrato verso la neutralit\u00e0 dai livelli di ipercomprato e il MACD \u00e8 rimasto lievemente positivo. La resistenza si colloca a 162,41, massimo del 6 giugno, che ostacola un movimento verso il picco di 40 anni a 162,85 e poi 162,84; il supporto \u00e8 visto vicino a 161,70 e, pi\u00f9 in basso, a 160,50, livello che ha retto la scorsa settimana.<\/p>\n\n
Con il Dollaro USA in recupero grazie alle tensioni geopolitiche e una Bank of Japan esitante, ci attendiamo una pressione rialzista persistente su USD\/JPY. La netta differenza di impostazione tra le banche centrali, con la Fed ferma su una linea restrittiva mentre la BoJ resta dovish, \u00e8 il principale motore del movimento. Gli operatori in derivati dovrebbero posizionarsi per una prosecuzione del trend nelle prossime settimane.<\/p>\n\n
A supporto di questa lettura, l\u2019ultimo dato dell\u2019indice dei prezzi al consumo (CPI) USA di giugno 2026 si \u00e8 attestato al 3,5%, leggermente sopra il 3,4% atteso, mantenendo la Federal Reserve su un sentiero hawkish. Al contrario, il PIL del Giappone del 1\u00b0 trimestre 2026 (dato finale) \u00e8 stato rivisto al ribasso a -0,2%, fornendo ai membri pi\u00f9 accomodanti della BoJ una ragione solida per rinviare eventuali rialzi dei tassi. L\u2019ampliamento del differenziale dei tassi rende pi\u00f9 appetibile detenere Dollari USA rispetto allo Yen.<\/p>\n\n
Alla luce del forte momentum rialzista, valutiamo l\u2019acquisto di opzioni call con strike sopra la resistenza immediata a 162,40. Un movimento verso il massimo pluridecennale a 162,85 appare sempre pi\u00f9 probabile. Queste call offrono un modo lineare per beneficiare di un breakout oltre i massimi recenti.<\/p>\n\n
Per un approccio pi\u00f9 prudente, si pu\u00f2 considerare la vendita di opzioni put out-of-the-money. La vendita di put con strike al di sotto dei supporti chiave a 161,70 o 160,50 consente di incassare premio. La strategia risulta profittevole finch\u00e9 il cambio non registra un sell-off marcato nelle prossime settimane.<\/p>\n\n
Resta tuttavia fondamentale considerare il rischio di intervento delle autorit\u00e0 giapponesi. Storicamente il Ministero delle Finanze \u00e8 intervenuto a sostegno dello Yen, come avvenuto durante i movimenti bruschi oltre 160 tra aprile e maggio 2024. Di conseguenza, l\u2019utilizzo di strutture come i bull call spread pu\u00f2 aiutare a gestire il rischio, limitando sia i potenziali profitti sia le perdite nel caso di un intervento governativo inatteso.<\/p>\n\n\n\n