Il Dipartimento del Tesoro statunitense ha revocato una licenza generale che consentiva le vendite di greggio iraniano, annullando l\u2019esenzione 19 giorni dopo la sua emissione e a poche ore da quando tre petroliere sono state colpite nello Stretto di Hormuz. La licenza era stata concessa a giugno nell\u2019ambito di un memorandum d\u2019intesa in 14 punti che aveva riaperto lo stretto e inizialmente consentiva le vendite fino al 21 agosto; il Tesoro ha ora ordinato l\u2019annullamento\/roll-back delle transazioni entro il 17 luglio. Si stima che l\u2019Iran abbia spedito circa 50 milioni di barili tramite una \u201cshadow fleet\u201d a giugno, mentre i colloqui restano congelati almeno fino al 18 luglio.<\/p>\n
I prezzi del petrolio hanno riprezzato rapidamente. Il Brent \u00e8 salito del 5,22% chiudendo a 75,86, mentre il West Texas Intermediate ha guadagnato il 5,00% attestandosi a 72,05, con la maggior parte del movimento subito dopo le 18:30 GMT; i massimi di marted\u00ec sono stati 76,22 e 72,33, mentre i minimi di seduta hanno segnato 72,14 e 68,63. I trader osservano anche le medie mobili esponenziali a 200 giorni a 81,79 per il Brent e 77,42 per il WTI, con supporti pi\u00f9 vicini a 74,00 e 70,50, insieme a uno Stochastic Relative Strength Index giornaliero che torna a salire da condizioni di ipervenduto su entrambi i benchmark.<\/p>\n
La revoca dell\u2019esenzione sul petrolio iraniano ha completamente azzerato la nostra view di breve termine. Siamo ora costretti a considerare il framework di cessate il fuoco in quattordici punti come fragile, con un\u2019elevata probabilit\u00e0 di collasso. Il rally del 5% di ieri indica che il premio per il rischio geopolitico \u00e8 tornato, e ci aspettiamo che aumenti.<\/p>\n
Riteniamo che le prossime settimane possano essere un periodo di tensioni crescenti, rendendo interessanti posizioni long sulla volatilit\u00e0. \u00c8 probabile che ieri il CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) sia balzato in modo significativo, e prevediamo che rester\u00e0 elevato mentre il mercato prezza il rischio di un blocco navale. Storicamente, escalation simili nello Stretto di Hormuz \u2014 attraverso cui transita circa il 21% dei consumi globali di petrolio \u2014 hanno portato a volatilit\u00e0 persistente.<\/p>\n
La nostra strategia \u00e8 posizionarci su un rischio di rialzo asimmetrico prima della scadenza del 17 luglio per l\u2019annullamento delle transazioni. Stiamo acquistando opzioni call out-of-the-money su WTI e Brent con scadenza agosto, mirando in particolare a strike sopra le medie mobili a 200 giorni, rispettivamente in area 77 e 82 dollari. Questo ricalca la reazione del mercato dopo gli attacchi del 2019 agli impianti petroliferi sauditi, che portarono il Brent a impennarsi di quasi il 15% in una singola seduta.<\/p>\n
La variabile chiave resta l\u2019applicazione (enforcement), e non attendiamo chiarimenti da Washington. La shadow fleet iraniana ha esportato oltre 1,6 milioni di barili al giorno il mese scorso, e un blocco in grado di fermare tali flussi irrigidirebbe sensibilmente l\u2019offerta globale. Qualsiasi titolo che suggerisca un rafforzamento della presenza navale Usa sar\u00e0 per noi il segnale per incrementare le posizioni rialziste.<\/p>\n
Per ora, utilizzeremo le aree di consolidamento attorno a 70,50 dollari sul WTI come \u201clinea nella sabbia\u201d. Finch\u00e9 il prezzo terr\u00e0 sopra questo livello, il nostro bias rialzista resta solido. Un breakthrough diplomatico prima del 18 luglio \u00e8 l\u2019unico catalizzatore chiaro che ci spingerebbe a chiudere queste operazioni.<\/p>\n\n\n\n