USD\/CAD ha esteso il rialzo per una terza seduta marted\u00ec, scambiando intorno a 1,4210 durante la sessione europea, mentre il Dollaro USA \u00e8 rimasto tonico dopo il riaccendersi delle tensioni geopolitiche nello Stretto di Hormuz. Il supporto al biglietto verde \u00e8 stato tuttavia in parte attenuato da una rivalutazione delle attese sulla politica della Federal Reserve: dopo un rapporto sull\u2019occupazione USA pi\u00f9 debole, che ha mostrato un numero di posti di lavoro creati ad aprile, maggio e giugno inferiore alle stime, i mercati non si attendono pi\u00f9 rialzi dei tassi n\u00e9 questo mese n\u00e9 a settembre.<\/p>\n
Il petrolio ha fornito segnali contrastanti per il Dollaro canadese. Il WTI \u00e8 risalito a circa 69,40 dollari al barile dopo lievi perdite, sostenuto da notizie secondo cui l\u2019Iran avrebbe lanciato almeno due missili contro navi commerciali nella tarda serata di luned\u00ec; due imbarcazioni sono state danneggiate, mentre la UK Maritime Trade Operations ha riferito che una petroliera diretta a sud \u00e8 stata colpita sul lato sinistro da un proiettile di origine sconosciuta, innescando un incendio, senza vittime segnalate. Resta comunque elevata la sensibilit\u00e0 del \u201cloonie\u201d all\u2019andamento del greggio: un aumento della produzione OPEC+ e un accordo di pace USA-Iran hanno recentemente pesato sul petrolio, riducendo le preoccupazioni inflazionistiche e indebolendo le ragioni per un\u2019impostazione pi\u00f9 aggressiva della Fed. Separatamente, la Bank of Canada mira a un\u2019inflazione tra l\u20191% e il 3% tramite le impostazioni dei tassi e pu\u00f2 ricorrere a quantitative easing o tightening.<\/p>\n
Considerato che oggi \u00e8 il 7 luglio 2026, l\u2019attuale salita dell\u2019USD\/CAD verso l\u2019area 1,4200 appare eccessiva e guidata da timori temporanei. Le tensioni geopolitiche nello Stretto di Hormuz stanno spingendo i trader a rifugiarsi nel dollaro USA, ma riteniamo che si tratti di una reazione di breve periodo. Questa domanda \u201csafe haven\u201d sta al momento mascherando la forza di fondo che prezzi del petrolio pi\u00f9 elevati dovrebbero fornire al loonie.<\/p>\n
Si sta rafforzando la tesi di un dollaro USA pi\u00f9 debole, che dovrebbe limitare questo rally. Il recente rapporto sul lavoro statunitense di giugno ha mostrato la creazione di soli 150.000 posti di lavoro, ben al di sotto delle previsioni, con il tasso di disoccupazione salito al 4,1%. Riteniamo che questi dati consolidino l\u2019idea che la Federal Reserve non alzer\u00e0 i tassi quest\u2019estate, rimuovendo un pilastro chiave di sostegno al biglietto verde.<\/p>\n
Sul versante canadese, la situazione \u00e8 pi\u00f9 stabile, consentendo ai fondamentali di tornare in primo piano una volta che si attenuer\u00e0 l\u2019attuale rumore geopolitico. Con l\u2019inflazione canadese stabile al 2,8%, ben all\u2019interno del range obiettivo della Bank of Canada, il recente balzo del WTI verso i 70 dollari al barile diventer\u00e0 il principale fattore positivo per il loonie. Storicamente, un periodo prolungato di prezzi del petrolio su questi livelli si associa a un dollaro canadese pi\u00f9 forte.<\/p>\n
Di conseguenza, vediamo i livelli attuali come un\u2019opportunit\u00e0 per posizionarsi su un movimento al ribasso dell\u2019USD\/CAD nelle prossime settimane. Puntiamo ad acquistare opzioni put con scadenza agosto e settembre per beneficiare di un possibile calo, man mano che l\u2019attenzione del mercato si sposta dal rischio geopolitico ai fondamentali macroeconomici. Il livello 1,4300 ha agito da solida resistenza da marzo di quest\u2019anno, suggerendo che l\u2019ulteriore potenziale di rialzo del cambio da qui \u00e8 limitato.<\/p>\n\n\n\n