Il dollaro australiano \u00e8 salito per la terza seduta consecutiva luned\u00ec, in rialzo dello 0,25%, mentre i mercati riducevano le attese di un irrigidimento della politica della Federal Reserve dopo un rapporto sul mercato del lavoro USA pi\u00f9 debole, che ha pesato sul dollaro statunitense. L\u2019AUD\/USD \u00e8 salito a 0,6950 dopo aver rimbalzato da 0,6921. Sul fronte dei dati USA, l\u2019ISM Services PMI di giugno \u00e8 sceso a 54 da 54,5, in linea con le attese; all\u2019interno dell\u2019indagine, l\u2019indice dei prezzi \u00e8 calato a 67,7 da 71,3, mentre l\u2019indice sull\u2019occupazione \u00e8 salito a 51,2 da 47,9. L\u2019attenzione si sposta ora sui verbali dell\u2019ultima riunione della Fed \u2014 la prima sotto la presidenza di Kevin Warsh \u2014 e sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione per la settimana terminata il 4 luglio.<\/p>\n
In Australia, dai verbali della RBA \u00e8 emerso che era necessaria una pausa per valutare i rialzi dei tassi precedenti, mantenendo per\u00f2 l\u2019opzione di ulteriori aumenti per centrare gli obiettivi su inflazione e occupazione; la banca ha ribadito l\u2019impegno alla stabilit\u00e0 dei prezzi. La coppia scambiava intorno a 0,6955, sotto il cluster delle SMA a 50, 100 e 200 giorni in area 0,7091, con RSI (14) intorno a 43. La resistenza si colloca vicino a 0,7002, poi 0,7086\u20130,7111. Separatamente, il minerale di ferro \u2014 la principale esportazione australiana \u2014 \u00e8 stato stimato a 118 mld di dollari l\u2019anno nel 2021, e la banda obiettivo d\u2019inflazione della RBA \u00e8 stata indicata al 2\u20133%.<\/p>\n
Consideriamo il recente rally del dollaro australiano fino a 0,6950 come una reazione temporanea a un rapporto sul lavoro USA pi\u00f9 morbido. Il differenziale sottostante dei tassi, con il tasso della Reserve Bank of Australia al 4,35% e quello della Federal Reserve al 5,50%, continua a favorire strutturalmente il possesso di dollari USA. Questa differenza resta un freno a qualsiasi rafforzamento sostenuto di AUD\/USD.<\/p>\n
Nonostante il rimbalzo, la coppia rimane al di sotto di una robusta barriera di resistenze tecniche in area 0,7100, zona affollata da medie mobili chiave. Interpretiamo la forza attuale come una potenziale opportunit\u00e0 di vendita piuttosto che come l\u2019inizio di un nuovo trend rialzista. La struttura di mercato ribassista di fondo non \u00e8 cambiata.<\/p>\n
Per le prossime settimane, stiamo valutando strategie in derivati che beneficerebbero di un mancato breakout al rialzo del dollaro australiano. Ci\u00f2 potrebbe includere l\u2019acquisto di opzioni put con strike sotto 0,6900 per puntare su una discesa. In alternativa, la vendita di bear call spread con un tetto intorno alla zona di resistenza 0,7100 potrebbe essere una modalit\u00e0 praticabile per incassare premio.<\/p>\n
La nostra view \u00e8 supportata dall\u2019indebolimento dei fondamentali per le principali esportazioni australiane. Notiamo che il pi\u00f9 recente PMI manifatturiero cinese \u00e8 tornato in territorio di contrazione a 49,8, segnalando una domanda pi\u00f9 debole, mentre i prezzi del minerale di ferro sono scivolati anche sotto 105 dollari per tonnellata. Questi fattori limitano il potenziale rialzista del dollaro australiano.<\/p>\n
Seguiremo con grande attenzione i prossimi verbali della Federal Reserve e i dati sull\u2019inflazione USA. L\u2019ultima lettura del Core PCE statunitense al 2,8% resta significativamente sopra il target del 2% della Fed, suggerendo che i policymaker hanno poco margine per ammorbidire la propria postura. Qualsiasi conferma dell\u2019impegno a combattere l\u2019inflazione probabilmente rafforzerebbe il dollaro USA e spingerebbe questa coppia pi\u00f9 in basso.<\/p>\n\n\n\n