La stagionalit\u00e0 indica un consueto schema estivo per l\u2019S&P 500: a una fase di consolidamento in giugno \u00e8 spesso seguito un allungo rialzista a met\u00e0 estate, prima di un nuovo periodo di consolidamento tra agosto e settembre. In questo contesto, l\u2019indice sta mettendo alla prova una resistenza sulla trendline tracciata dai massimi di giugno. La rottura di questa linea viene interpretata come un segnale che aprirebbe spazio a ulteriori guadagni di breve verso 7700.<\/p>\n\n
L\u2019area 7700 viene considerata una potenziale zona di resistenza nel caso in cui il consolidamento riemergesse in agosto, con il movimento descritto come un rally d\u2019onda B all\u2019interno di una pi\u00f9 ampia correzione piatta secondo il conteggio delle Onde di Elliott. L\u2019onda quattro viene presentata come probabilmente pi\u00f9 complessa dopo nuovi massimi, data la rarit\u00e0 di un\u2019onda quattro che richieda meno tempo a svilupparsi rispetto all\u2019onda due; la stessa onda due viene descritta come una correzione complessa e sovrapposta di tipo W-X-Y, con la regola dell\u2019alternanza che implica che l\u2019onda quattro potrebbe invece assumere una forma piatta. Se dovesse materializzarsi una flessione a fine estate, l\u2019area 7200-7100 viene individuata come una fascia di supporto potenziale prima della ripresa del trend rialzista pi\u00f9 ampio.<\/p>\n\n—\n\n
Considerata la tendenza storica dei mercati a salire in luglio dopo aver consolidato in giugno, vediamo la fase attuale come un\u2019opportunit\u00e0 per operazioni rialziste di breve periodo. Con l\u2019S&P 500 che sta testando la sua trendline dai massimi di giugno, dovremmo posizionarci in vista di un potenziale breakout. Ci\u00f2 implica valutare call option o bull call spread con scadenze a fine luglio.<\/p>\n\n
Questa view costruttiva \u00e8 supportata dai recenti dati macro: il report sull\u2019occupazione di giugno pubblicato la scorsa settimana ha mostrato assunzioni stabili senza un\u2019accelerazione dell\u2019inflazione salariale, attenuando i timori di una Fed pi\u00f9 aggressiva. Inoltre, il CBOE Volatility Index (VIX) \u00e8 sceso a 12,1, il livello pi\u00f9 basso del trimestre, un segnale che storicamente suggerisce compiacenza tra i trader e pu\u00f2 precedere un ultimo sprint rialzista dell\u2019indice. Stiamo sfruttando queste condizioni per puntare a un movimento verso l\u2019area 7700 sull\u2019S&P 500.<\/p>\n\n—\n\n
Tuttavia, man mano che l\u2019indice si avvicina a 7700, soprattutto verso la fine di luglio, sar\u00e0 necessario ricalibrare la strategia. Questo livello coincide con la nostra proiezione Elliott Wave per il picco di un rally di \u201conda B\u201d, indicando un\u2019area ottimale per prendere profitto su eventuali posizioni long. A quel punto, inizieremmo a costruire posizioni ribassiste, ad esempio acquistando put di agosto o vendendo call credit spread sopra 7700.<\/p>\n\n
La regola dell\u2019alternanza delle Onde di Elliott suggerisce che la successiva fase correttiva, o \u201conda quattro\u201d, sar\u00e0 un consolidamento complesso e di tipo flat, a differenza della correzione netta di \u201conda due\u201d vista all\u2019inizio dell\u2019anno. Schemi di questo tipo si verificano spesso nei mesi di scambi a volumi pi\u00f9 bassi, agosto e settembre, aggiungendo un fattore stagionale sfavorevole. I bassi volumi tipici della tarda estate possono amplificare le oscillazioni di mercato e rendere le correzioni pi\u00f9 prolungate.<\/p>\n\n
Se dovesse concretizzarsi una discesa verso la fine dell\u2019estate come ci aspettiamo, monitoreremo con attenzione la fascia 7200-7100. Quest\u2019area dovrebbe fungere da supporto rilevante e rappresenterebbe una zona chiave per chiudere eventuali posizioni ribassiste in derivati. Sarebbe inoltre il livello al quale prenderemmo in considerazione di ripristinare un\u2019impostazione rialzista di lungo periodo.<\/p>\n\n\n\n