{"id":49661,"date":"2026-07-06T17:56:03","date_gmt":"2026-07-06T17:56:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/it-eu\/uncategorized\/il-rendimento-del-treasury-usa-a-10-anni-cala-leggermente-in-attesa-dei-verbali-della-fed\/"},"modified":"2026-07-06T17:56:03","modified_gmt":"2026-07-06T17:56:03","slug":"il-rendimento-del-treasury-usa-a-10-anni-cala-leggermente-in-attesa-dei-verbali-della-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/it-eu\/analysis\/il-rendimento-del-treasury-usa-a-10-anni-cala-leggermente-in-attesa-dei-verbali-della-fed\/","title":{"rendered":"Il rendimento del Treasury USA a 10 anni cala leggermente in attesa dei verbali della Fed"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/10Y-US-Treasury-2-r-1-1024x558.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-61115\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Punti chiave<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Il rendimento del Treasury USA a 10 anni (US10Y) \u00e8 sceso verso il 4,47% dopo essersi avvicinato al 4,50% la scorsa settimana.<\/li>\n\n\n\n<li>A giugno gli occupati non agricoli (nonfarm payrolls: nuovi posti di lavoro esclusi agricoltura e settore pubblico) sono aumentati di 57.000, sotto le attese di +110.000.<\/li>\n\n\n\n<li>I dati su aprile e maggio sono stati rivisti al ribasso per un totale di 74.000 posti.<\/li>\n\n\n\n<li>Dati sul lavoro pi\u00f9 deboli hanno ridotto le aspettative di un nuovo aumento dei tassi della Federal Reserve a breve.<\/li>\n\n\n\n<li>Il calo del petrolio ha attenuato parte delle preoccupazioni sull\u2019inflazione (aumento generalizzato dei prezzi) che aveva sostenuto rendimenti pi\u00f9 alti.<\/li>\n\n\n\n<li>Nel grafico daily di US10Y il primo supporto (area dove il rendimento pu\u00f2 fermare la discesa) \u00e8 vicino a 4,44%, mentre 4,48%-4,50% \u00e8 la prima resistenza (area dove il rendimento pu\u00f2 fermare la salita).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Il rendimento del Treasury USA a 10 anni \u00e8 sceso luned\u00ec, mentre i trader valutavano un mercato del lavoro pi\u00f9 debole e attendevano la pubblicazione dei verbali (minutes: resoconto dettagliato della riunione) della riunione di giugno della Federal Reserve.<\/p>\n\n\n\n<p>US10Y \u00e8 arretrato verso il 4,47%, restituendo parte del recente rialzo. Poich\u00e9 prezzo e rendimento dei Treasury si muovono di solito in direzioni opposte, la discesa del rendimento segnala maggiore domanda per i titoli a 10 anni.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Treasuries rallied after a weaker-than-expected jobs report prompted traders to scale back expectations that the Federal Reserve will raise interest rates in the coming months <a href=\"https:\/\/t.co\/Citg9ZByB8\">https:\/\/t.co\/Citg9ZByB8<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/x.com\/business\/status\/2072664122957693197?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 2, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Il movimento ha prolungato la reazione del mercato obbligazionario al report sul lavoro di giugno. I nonfarm payrolls sono saliti di 57.000, sotto le attese di 110.000. Anche aprile e maggio sono stati rivisti al ribasso di 74.000 complessivi.<\/p>\n\n\n\n<p>Il tasso di disoccupazione \u00e8 sceso al 4,2%, mentre il tasso di partecipazione (quota di persone che lavorano o cercano lavoro) \u00e8 calato al 61,5%. Questo indica che la disoccupazione pi\u00f9 bassa dipende anche da meno persone attive nel mercato del lavoro, non solo da pi\u00f9 assunzioni.<\/p>\n\n\n\n<p>Il dato pi\u00f9 debole lascia alla Fed pi\u00f9 tempo per valutare l\u2019inflazione prima di decidere eventuali ulteriori strette (tassi pi\u00f9 alti e condizioni finanziarie pi\u00f9 rigide).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">The US economy added just 57,000 jobs in June, far fewer than forecast. Joachim Klement of Panmure Liberum tells Reuters that gives the Fed time to see how inflation plays out, and he doesn&#39;t believe there will be a rate hike this year at all <a href=\"https:\/\/t.co\/noQtCGGYhi\">https:\/\/t.co\/noQtCGGYhi<\/a> <a href=\"https:\/\/t.co\/dG3Zul70LZ\">pic.twitter.com\/dG3Zul70LZ<\/a><\/p>&mdash; Reuters (@Reuters) <a href=\"https:\/\/x.com\/Reuters\/status\/2073034020498424286?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 3, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>L\u2019idea che la Fed possa evitare un ulteriore rialzo dei tassi quest\u2019anno \u00e8 una valutazione di mercato, non una decisione ufficiale. Tuttavia, i dati pi\u00f9 morbidi sul lavoro hanno spinto i trader a ridurre le aspettative di nuove strette a breve, sostenendo i prezzi dei Treasury e spingendo in basso i rendimenti.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Perch\u00e9 i trader lo stanno seguendo<\/h2>\n\n\n\n<p>Il rendimento del Treasury USA a 10 anni \u00e8 un riferimento perch\u00e9 incorpora le attese su crescita economica, inflazione e politica della Fed su un orizzonte lungo.<\/p>\n\n\n\n<p>Il tema \u00e8 il bilanciamento tra un\u2019occupazione che rallenta e un\u2019inflazione ancora sotto osservazione.<\/p>\n\n\n\n<p>Meno assunzioni pu\u00f2 ridurre la necessit\u00e0 di alzare i tassi a breve. Ma la Fed resta prudente sull\u2019inflazione e non esclude nuove mosse.<\/p>\n\n\n\n<p>Nella riunione del 16-17 giugno, la Fed ha lasciato invariato l\u2019intervallo obiettivo dei federal funds (tasso di riferimento sui prestiti overnight tra banche) al <a href=\"https:\/\/www.federalreserve.gov\/newsevents\/pressreleases\/monetary20260617a.htm\">3,50%-3,75%<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>I verbali del FOMC (Federal Open Market Committee: comitato che decide i tassi) possono chiarire come i membri hanno valutato inflazione, lavoro e l\u2019eventuale necessit\u00e0 di ulteriori strette.<\/p>\n\n\n\n<p>US10Y potrebbe quindi restare sensibile ai cambiamenti nelle aspettative sui tassi prima e dopo la pubblicazione dei verbali.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Livelli chiave del rendimento<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/10Y-US-Treasury.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-61118\"\/><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Livello di rendimento<\/strong><\/td><td><strong>Cosa guardano i trader<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>4,56%<\/td><td>Resistenza pi\u00f9 ampia dai massimi di giugno<\/td><\/tr><tr><td>4,52%<\/td><td>Seconda resistenza sopra l\u2019area attuale<\/td><\/tr><tr><td>4,50%<\/td><td>Resistenza chiave psicologica e tecnica<\/td><\/tr><tr><td>4,48%<\/td><td>Resistenza immediata vicino al massimo dell\u2019ultima seduta<\/td><\/tr><tr><td>4,47%<\/td><td>Area attuale sul grafico<\/td><\/tr><tr><td>4,44%<\/td><td>Primo supporto di breve<\/td><\/tr><tr><td>4,40%<\/td><td>Supporto chiave psicologico e tecnico<\/td><\/tr><tr><td>4,36%<\/td><td>Minimo recente (swing low: minimo di oscillazione) e supporto pi\u00f9 ampio<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Il grafico giornaliero di US10Y mostra il rendimento vicino al 4,465% dopo il rimbalzo dal minimo di fine giugno intorno al 4,36%. La ripresa per\u00f2 si \u00e8 fermata sotto la resistenza 4,48%-4,50%.<\/p>\n\n\n\n<p>Un movimento stabile sopra 4,48% pu\u00f2 riportare 4,50% al centro dell\u2019attenzione. Per un segnale pi\u00f9 forte, il rendimento dovrebbe superare e mantenere 4,50%.<\/p>\n\n\n\n<p>Una rottura confermata oltre quel livello potrebbe spostare il focus su 4,52%, poi sulla resistenza pi\u00f9 ampia intorno a 4,56%.<\/p>\n\n\n\n<p>Al ribasso, 4,44% \u00e8 il primo livello di supporto. Sotto quest\u2019area, il mercato potrebbe guardare al livello \u201ctondo\u201d 4,40%.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Scenari rialzisti e ribassisti<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Scenario<\/strong><\/td><td><strong>Segnale<\/strong><\/td><td><strong>Possibile reazione del mercato<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Ripresa dei rendimenti<\/td><td>Salita sopra 4,48%<\/td><td>US10Y pu\u00f2 ritestare 4,50%<\/td><\/tr><tr><td>Breakout dei rendimenti (rottura decisa)<\/td><td>Superamento di 4,50%<\/td><td>Focus su 4,52%-4,56%<\/td><\/tr><tr><td>Consolidamento in range (movimento laterale)<\/td><td>Tra 4,44% e 4,50%<\/td><td>Attesa di segnali pi\u00f9 chiari dalla Fed<\/td><\/tr><tr><td>Discesa dei rendimenti<\/td><td>Sotto 4,44%<\/td><td>US10Y pu\u00f2 scendere verso 4,40%<\/td><\/tr><tr><td>Estensione al ribasso<\/td><td>Sotto 4,40%<\/td><td>Possibile discesa verso 4,36%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Lo scenario di rendimenti pi\u00f9 alti richiede che US10Y superi 4,48% e rompa in modo confermato 4,50%. Questo pu\u00f2 indicare che il mercato torna a prezzare una Fed pi\u00f9 restrittiva o un\u2019inflazione pi\u00f9 tenace.<\/p>\n\n\n\n<p>Per una salita pi\u00f9 decisa servirebbe un superamento di 4,52%. Oltre quel livello, il movimento potrebbe estendersi verso 4,56%.<\/p>\n\n\n\n<p>Lo scenario neutrale \u00e8 un movimento laterale tra 4,44% e 4,50%. Pu\u00f2 significare che i trader attendono i verbali del FOMC e le prossime aste del Tesoro USA (collocamenti di nuovi titoli sul mercato) prima di scegliere una direzione.<\/p>\n\n\n\n<p>Lo scenario di rendimenti pi\u00f9 bassi prende forza se US10Y scende sotto 4,44%. Una rottura confermata pu\u00f2 riportare l\u2019attenzione su 4,40%. Se anche 4,40% cede, il rendimento potrebbe tornare verso il minimo recente vicino a 4,36%.<\/p>\n\n\n\n<p>In generale, rendimenti in calo sostengono i prezzi dei Treasury, mentre rendimenti in aumento tendono a farli scendere.<\/p>\n\n\n\n<p><em>Disclaimer<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><em>I livelli e gli scenari indicati riflettono l\u2019opinione dell\u2019autore al momento della stesura e non sono consulenza finanziaria n\u00e9 una raccomandazione ufficiale di VT Markets. Ogni trader dovrebbe fare le proprie valutazioni e gestire il rischio.<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Negozia CFD sui Treasury USA con VT Markets<\/h2>\n\n\n\n<p>Il mercato dei Treasury pu\u00f2 muoversi rapidamente quando cambiano dati sul lavoro, attese d\u2019inflazione e segnali della Fed.<\/p>\n\n\n\n<p>Con VT Markets \u00e8 possibile operare con i CFD sulle obbligazioni (CFD: contratti per differenza, strumenti che replicano il prezzo senza comprare il titolo) e seguire le condizioni del mercato dei Treasury da un\u2019unica piattaforma.<\/p>\n\n\n\n<p>VT Markets offre strumenti per seguire i rendimenti, individuare livelli chiave e reagire ai cambiamenti. Che US10Y superi 4,50% o scenda sotto 4,40%, i trader possono monitorare lo scenario con grafici avanzati e diverse opzioni di conto.<\/p>\n\n\n\n<p>Approfondisci il trading di <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/cfd-bonds\/\">CFD su obbligazioni<\/a> su VT Markets <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/Insights\/\">qui<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Perch\u00e9 fare trading sui CFD sui Treasury USA?<\/h2>\n\n\n\n<p>I CFD sulle obbligazioni permettono di puntare su prezzi in salita o in discesa senza acquistare i titoli del Tesoro sottostanti.<\/p>\n\n\n\n<p>Poich\u00e9 prezzi e rendimenti si muovono di solito in modo opposto, un calo di US10Y tende a sostenere i prezzi dei Treasury, mentre un aumento del rendimento tende a penalizzarli.<\/p>\n\n\n\n<p>I CFD sulle obbligazioni possono essere utili quando report sul lavoro, dati sull\u2019inflazione e decisioni della Fed aumentano la volatilit\u00e0 (oscillazioni rapide dei prezzi) nel mercato dei Treasury.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Cosa seguire ora<\/h2>\n\n\n\n<p>L\u2019evento principale saranno i verbali della riunione Fed del <strong>16-17 giugno<\/strong>, in uscita <strong>mercoled\u00ec 8 luglio<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>I trader cercheranno dettagli su:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Quanto consenso c\u2019era per un altro rialzo dei tassi<\/li>\n\n\n\n<li>Il grado di preoccupazione per un\u2019inflazione persistente<\/li>\n\n\n\n<li>Se si \u00e8 discusso del rallentamento dell\u2019occupazione<\/li>\n\n\n\n<li>Quali condizioni economiche potrebbero cambiare l\u2019orientamento della politica monetaria<\/li>\n\n\n\n<li>Come \u00e8 stato valutato il bilanciamento tra rischi su inflazione e occupazione<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Il tono dei verbali pu\u00f2 influenzare se US10Y rester\u00e0 sotto 4,50% o riprender\u00e0 la salita.<\/p>\n\n\n\n<p>Le aste del Tesoro USA saranno un altro test della domanda: le vendite di titoli a 10 e 30 anni possono mostrare se gli investitori sono disposti a comprare debito pubblico a lunga scadenza ai rendimenti attuali.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">The US bond market faces a test of investor demand for longer-dated maturities, with auctions of 10- and 30-year Treasuries highlighting an otherwise light week <a href=\"https:\/\/t.co\/1YfgUxRNTh\">https:\/\/t.co\/1YfgUxRNTh<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/x.com\/business\/status\/2073894950693998769?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 5, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Una domanda forte in asta pu\u00f2 aiutare a contenere US10Y, mentre richieste pi\u00f9 deboli possono spingere il rendimento al rialzo.<\/p>\n\n\n\n<p>Oltre a verbali e aste, il mercato seguir\u00e0 dati d\u2019inflazione, richieste settimanali di sussidi di disoccupazione (jobless claims: nuove domande di sussidio) e commenti dei membri della Fed.<\/p>\n\n\n\n<p>Per ora, l\u2019intervallo chiave di breve \u00e8 4,44%-4,50%. Un superamento confermato di 4,50% pu\u00f2 aprire spazio verso 4,52% e 4,56%, mentre una rottura sotto 4,44% pu\u00f2 esporre 4,40%.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Domande frequenti<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Perch\u00e9 \u00e8 sceso il rendimento del Treasury USA a 10 anni?<\/h3>\n\n\n\n<p>US10Y \u00e8 sceso dopo che la crescita dei nonfarm payrolls si \u00e8 rallentata a 57.000 a giugno e i dati dei due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso. Questo ha ridotto le attese di una nuova stretta della Fed a breve.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cosa succede ai prezzi dei Treasury quando i rendimenti scendono?<\/h3>\n\n\n\n<p>Prezzi e rendimenti dei Treasury di solito si muovono in direzioni opposte. Quando aumenta la domanda, i prezzi salgono e i rendimenti scendono. Quando si vende, i prezzi scendono e i rendimenti salgono.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Il Treasury USA a 10 anni \u00e8 un bond o una note?<\/h3>\n\n\n\n<p>Il Tesoro USA chiama \u201cnote\u201d i titoli con durata iniziale da due a dieci anni. Quindi il 10 anni \u00e8 tecnicamente una note, anche se spesso viene citato nel mercato \u201cbond\u201d in senso ampio.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Perch\u00e9 i verbali del FOMC sono importanti per US10Y?<\/h3>\n\n\n\n<p>I verbali danno pi\u00f9 dettagli del comunicato ufficiale e possono chiarire come la Fed ha valutato inflazione, mercato del lavoro e l\u2019eventuale necessit\u00e0 di cambiare i tassi.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quali sono i principali livelli di US10Y da monitorare?<\/h3>\n\n\n\n<p>Il primo supporto \u00e8 4,44%, poi 4,40% e 4,36%. La prima resistenza \u00e8 4,48%, poi 4,50%, 4,52% e 4,56%.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cosa potrebbe spingere US10Y sopra 4,50%?<\/h3>\n\n\n\n<p>Dati economici pi\u00f9 forti, inflazione pi\u00f9 resistente o messaggi pi\u00f9 \u201crestrittivi\u201d della Fed (indicazioni di tassi pi\u00f9 alti o pi\u00f9 a lungo) potrebbero aumentare le attese di tassi pi\u00f9 elevati e spingere US10Y oltre la resistenza recente.<\/p>\n\n\n\n\n<p><b>Inizia a fare trading ora \u2014 clicca <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/it-eu\/trade-now\/\">qui<\/a> per creare il tuo conto reale VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Occhi al decennale USA: rendimento in calo a 4,47% dopo payrolls deludenti (+57mila) e revisioni negative. Meno pressioni Fed, petrolio gi\u00f9. 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