Il dollaro australiano ha ceduto terreno contro il dollaro USA luned\u00ec dopo che dati domestici pi\u00f9 morbidi hanno ridotto la pressione sulla Reserve Bank of Australia (RBA) per un ulteriore irrigidimento. L\u2019AUD\/USD \u00e8 sceso in area 0,6920, arretrando dai massimi di due settimane vicino a 0,6050 segnati venerd\u00ec, mentre il minimo a tre mesi a 0,6865 restava a portata di mano. Il TD\u2011MI Inflation Gauge del Melbourne Institute ha mostrato che i prezzi sono diminuiti dello 0,4% a giugno dopo un calo dello 0,3% a maggio, e il tasso annuo \u00e8 sceso al 3,9% da 4-4% in precedenza, rafforzando le attese di una pausa di politica monetaria.<\/p>\n\n
Anche altre pubblicazioni hanno indicato un raffreddamento della dinamica. L\u2019indice ANZ dei prezzi delle commodity \u00e8 sceso dell\u20191% a giugno, invertendo il rialzo dello 0,7% di maggio, e gli annunci di lavoro ANZ sono diminuiti dello 0,2% dopo un aumento del 2% rivisto al rialzo. Sul fronte dei driver esterni, i commenti delle autorit\u00e0 iraniane sullo Stretto di Hormuz hanno pesato sull\u2019appetito per il rischio. Pi\u00f9 tardi l\u2019attenzione negli Stati Uniti si sposta sull\u2019indice ISM dei direttori degli acquisti (PMI) dei servizi, seguito dagli interventi del governatore della Federal Reserve Christopher Waller.<\/p>\n\n—\n\n
Con l\u2019inflazione australiana e gli annunci di lavoro che mostrano entrambi segnali di raffreddamento, riteniamo che la Reserve Bank of Australia sia saldamente in pausa. Questo rimuove un supporto chiave per il dollaro australiano, rendendolo vulnerabile a ulteriori ribassi. Di conseguenza, ci posizioniamo per un test e una possibile rottura del recente minimo a tre mesi dell\u2019AUD\/USD a 0,6865.<\/p>\n\n
Per le prossime settimane, vediamo valore nell\u2019acquistare opzioni put su AUD\/USD con strike intorno a 0,6850. Dati recenti del CME Group mostrano un aumento significativo dell\u2019open interest per put sotto il livello di 0,6900, suggerendo che anche altri operatori si attendono un movimento al ribasso. Questa strategia offre un modo a rischio definito per beneficiare di un\u2019ulteriore debolezza della coppia valutaria.<\/p>\n\n—\n\n
Questa view \u00e8 rafforzata dalla divergenza nella dinamica economica rispetto agli Stati Uniti. Mentre i dati australiani si stanno indebolendo, i recenti numeri USA \u2014 come il report Non-Farm Payrolls, che ha aggiunto 272.000 posti di lavoro a maggio 2024, e un ISM Servizi resiliente sopra 53 \u2014 suggeriscono che la Federal Reserve ha meno motivi per tagliare i tassi in modo aggressivo. Questa differenza di politica monetaria dovrebbe continuare a favorire il dollaro USA rispetto alla controparte australiana.<\/p>\n\n
Monitoriamo il prossimo dato trimestrale dell\u2019inflazione CPI australiana, atteso a fine luglio, come evento chiave di rischio. La volatilit\u00e0 implicita delle opzioni AUD\/USD in scadenza dopo quella data \u00e8 elevata, segnalando incertezza di mercato. Questo offre un\u2019opportunit\u00e0 per gli operatori di valutare strategie che beneficiano di un possibile picco di volatilit\u00e0 intorno alla pubblicazione.<\/p>\n\n
Lo scenario richiama quanto avvenuto a met\u00e0 2023, quando una pausa simile della RBA, a fronte di una Fed ancora \u201chawkish\u201d, port\u00f2 a un marcato calo plurimensile del cambio AUD\/USD. I precedenti storici suggeriscono che quando le politiche delle banche centrali divergono, il trend pu\u00f2 risultare persistente. Ci aspettiamo che questa pressione fondamentale continui a pesare sul dollaro australiano per il resto del mese.<\/p>\n\n\n\n