{"id":49619,"date":"2026-07-06T09:36:31","date_gmt":"2026-07-06T09:36:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/it-eu\/uncategorized\/il-rendimento-del-treasury-usa-decennale-scende-leggermente-in-attesa-dei-verbali-della-fed\/"},"modified":"2026-07-06T09:36:31","modified_gmt":"2026-07-06T09:36:31","slug":"il-rendimento-del-treasury-usa-decennale-scende-leggermente-in-attesa-dei-verbali-della-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/it-eu\/analysis\/il-rendimento-del-treasury-usa-decennale-scende-leggermente-in-attesa-dei-verbali-della-fed\/","title":{"rendered":"Il rendimento del Treasury USA decennale scende leggermente in attesa dei verbali della Fed"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/10Y-US-Treasury-2-r-1-1024x558.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-61115\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Punti chiave<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Il rendimento del Treasury USA a 10 anni (titolo di Stato con scadenza 10 anni) \u00e8 sceso verso il 4,47% dopo aver sfiorato il 4,50% la scorsa settimana.<\/li>\n\n\n\n<li>A giugno i nuovi posti di lavoro non agricoli (nonfarm payrolls: variazione degli occupati esclusa l\u2019agricoltura) sono aumentati di 57.000, sotto le attese di +110.000.<\/li>\n\n\n\n<li>I dati sull\u2019occupazione di aprile e maggio sono stati rivisti al ribasso di 74.000 unit\u00e0 complessive (revisioni: aggiornamenti ai numeri gi\u00e0 pubblicati).<\/li>\n\n\n\n<li>Numeri pi\u00f9 deboli sul lavoro hanno ridotto le attese di un nuovo rialzo dei tassi nel breve da parte della Federal Reserve (Fed, la banca centrale USA).<\/li>\n\n\n\n<li>Il calo del petrolio ha attenuato i timori d\u2019inflazione che in precedenza avevano spinto al rialzo i rendimenti dei Treasury.<\/li>\n\n\n\n<li>Nel grafico giornaliero dell\u2019US10Y (rendimento 10 anni USA), il primo supporto \u00e8 vicino a 4,44%, mentre 4,48%-4,50% \u00e8 la prima area di resistenza.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Luned\u00ec il rendimento del Treasury USA a 10 anni \u00e8 sceso, mentre gli operatori valutavano dati sul lavoro pi\u00f9 deboli e attendevano la pubblicazione dei verbali (minutes: resoconto dettagliato) della riunione di giugno della Fed.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019US10Y si \u00e8 portato verso 4,47%, ritracciando parte del recente rialzo. Poich\u00e9 prezzi e rendimenti dei titoli di Stato di norma si muovono in direzioni opposte, il calo del rendimento indica maggiore domanda per i Treasury a 10 anni.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Treasuries rallied after a weaker-than-expected jobs report prompted traders to scale back expectations that the Federal Reserve will raise interest rates in the coming months <a href=\"https:\/\/t.co\/Citg9ZByB8\">https:\/\/t.co\/Citg9ZByB8<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/x.com\/business\/status\/2072664122957693197?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 2, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Il movimento ha proseguito la reazione del mercato dei Treasury al report di giugno sul lavoro. I nonfarm payrolls sono aumentati di 57.000, sotto le attese di +110.000. Anche i dati di aprile e maggio sono stati rivisti al ribasso di 74.000 complessivi.<\/p>\n\n\n\n<p>Il tasso di disoccupazione \u00e8 sceso al 4,2%, mentre il tasso di partecipazione (quota di popolazione che lavora o cerca lavoro) \u00e8 calato al 61,5%. Questo suggerisce che la disoccupazione pi\u00f9 bassa dipende in parte da meno persone attive sul mercato del lavoro, pi\u00f9 che da nuove assunzioni.<\/p>\n\n\n\n<p>Il dato pi\u00f9 debole d\u00e0 alla Fed pi\u00f9 tempo per valutare l\u2019inflazione prima di decidere eventuali nuovi rialzi dei tassi (stretta monetaria: politica che rende il credito pi\u00f9 caro).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">The US economy added just 57,000 jobs in June, far fewer than forecast. Joachim Klement of Panmure Liberum tells Reuters that gives the Fed time to see how inflation plays out, and he doesn&#39;t believe there will be a rate hike this year at all <a href=\"https:\/\/t.co\/noQtCGGYhi\">https:\/\/t.co\/noQtCGGYhi<\/a> <a href=\"https:\/\/t.co\/dG3Zul70LZ\">pic.twitter.com\/dG3Zul70LZ<\/a><\/p>&mdash; Reuters (@Reuters) <a href=\"https:\/\/x.com\/Reuters\/status\/2073034020498424286?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 3, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>L\u2019idea che la Fed possa evitare un ulteriore rialzo dei tassi quest\u2019anno \u00e8 una valutazione degli analisti, non una decisione ufficiale. Tuttavia, dati sul lavoro pi\u00f9 morbidi hanno spinto gli operatori a ridurre le attese di una stretta a breve, sostenendo i prezzi dei Treasury e spingendo al ribasso i rendimenti.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Perch\u00e9 i trader seguono questo dato<\/h2>\n\n\n\n<p>Il rendimento del Treasury USA a 10 anni \u00e8 un indicatore molto seguito perch\u00e9 sintetizza le aspettative su crescita economica, inflazione e mosse della Fed su un orizzonte lungo.<\/p>\n\n\n\n<p>Il tema \u00e8 rilevante perch\u00e9 il mercato bilancia una crescita dell\u2019occupazione pi\u00f9 debole con timori d\u2019inflazione ancora presenti.<\/p>\n\n\n\n<p>Assunzioni pi\u00f9 lente possono ridurre la necessit\u00e0 di un rialzo dei tassi nel breve. Allo stesso tempo, la Fed resta concentrata sull\u2019inflazione e non esclude interventi futuri.<\/p>\n\n\n\n<p>Nella riunione del 16-17 giugno, la Fed ha lasciato il range obiettivo dei federal funds (tasso guida a breve della banca centrale) al <a href=\"https:\/\/www.federalreserve.gov\/newsevents\/pressreleases\/monetary20260617a.htm\">3,50%-3,75%<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>I prossimi verbali del FOMC (comitato che decide i tassi) potrebbero chiarire come i membri hanno valutato inflazione, mercato del lavoro e l\u2019eventuale necessit\u00e0 di ulteriori rialzi.<\/p>\n\n\n\n<p>Di conseguenza, l\u2019US10Y potrebbe restare sensibile ai cambiamenti nelle attese sui tassi prima e dopo la pubblicazione.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Livelli chiave di rendimento<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/10Y-US-Treasury.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-61118\"\/><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Livello di rendimento<\/strong><\/td><td><strong>Cosa osservano i trader<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>4,56%<\/td><td>Resistenza pi\u00f9 ampia dai massimi di giugno (resistenza: area dove il rendimento fatica a salire oltre)<\/td><\/tr><tr><td>4,52%<\/td><td>Resistenza secondaria sopra l\u2019area attuale<\/td><\/tr><tr><td>4,50%<\/td><td>Soglia chiave psicologica e tecnica (livello \u201ctondo\u201d e rilevante sul grafico)<\/td><\/tr><tr><td>4,48%<\/td><td>Prima resistenza vicino al massimo della seduta pi\u00f9 recente<\/td><\/tr><tr><td>4,47%<\/td><td>Area di scambio attuale sul grafico<\/td><\/tr><tr><td>4,44%<\/td><td>Primo supporto di breve (supporto: area dove il rendimento tende a fermare il calo)<\/td><\/tr><tr><td>4,40%<\/td><td>Supporto chiave psicologico e tecnico<\/td><\/tr><tr><td>4,36%<\/td><td>Minimo recente e supporto pi\u00f9 ampio al ribasso (swing low: minimo di un movimento)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Il grafico giornaliero dell\u2019US10Y mostra il rendimento vicino a 4,465% dopo il rimbalzo dal minimo di fine giugno in area 4,36%. La risalita per\u00f2 si \u00e8 fermata sotto la resistenza 4,48%-4,50%.<\/p>\n\n\n\n<p>Un movimento stabile sopra 4,48% potrebbe riportare l\u2019attenzione su 4,50%. Per rafforzare il segnale servirebbe per\u00f2 superare e mantenere 4,50%.<\/p>\n\n\n\n<p>Una rottura confermata oltre quel livello potrebbe spostare il focus verso 4,52% e poi verso 4,56%.<\/p>\n\n\n\n<p>Al ribasso, 4,44% \u00e8 il primo supporto. Una discesa sotto quest\u2019area potrebbe aprire spazio verso 4,40%.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Scenari rialzisti e ribassisti<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Scenario<\/strong><\/td><td><strong>Trigger<\/strong><\/td><td><strong>Possibile reazione del mercato<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Ripresa dei rendimenti<\/td><td>Salita sopra 4,48%<\/td><td>L\u2019US10Y potrebbe ritestare 4,50%<\/td><\/tr><tr><td>Breakout del rendimento (rottura decisa della resistenza)<\/td><td>Superamento di 4,50%<\/td><td>Focus verso 4,52%-4,56%<\/td><\/tr><tr><td>Consolidamento in range (movimento laterale)<\/td><td>Tra 4,44% e 4,50%<\/td><td>Attesa di segnali pi\u00f9 chiari dalla Fed<\/td><\/tr><tr><td>Calano i rendimenti<\/td><td>Discesa sotto 4,44%<\/td><td>L\u2019US10Y potrebbe scendere verso 4,40%<\/td><\/tr><tr><td>Estensione del ribasso<\/td><td>Sotto 4,40%<\/td><td>Possibile ritorno verso 4,36%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Lo scenario di rendimenti pi\u00f9 alti dipende dal superamento di 4,48% e dalla rottura confermata di 4,50%. Questo potrebbe indicare il ritorno di aspettative su tassi pi\u00f9 alti o su inflazione persistente.<\/p>\n\n\n\n<p>Per un rialzo pi\u00f9 solido servirebbe anche il superamento di 4,52%. In tal caso il movimento potrebbe estendersi verso 4,56%.<\/p>\n\n\n\n<p>Lo scenario neutrale \u00e8 un movimento laterale tra 4,44% e 4,50%. Potrebbe significare che il mercato attende i verbali FOMC e le aste del Tesoro USA (emissioni di nuovi titoli) prima di scegliere una direzione.<\/p>\n\n\n\n<p>Lo scenario di rendimenti pi\u00f9 bassi si rafforza se l\u2019US10Y scende sotto 4,44%. Una rottura confermata potrebbe portare in area 4,40%. Se anche 4,40% cede, il rendimento potrebbe tornare verso il minimo recente vicino a 4,36%.<\/p>\n\n\n\n<p>In generale, rendimenti in calo sostengono i prezzi dei Treasury; rendimenti in aumento tendono a far scendere i prezzi.<\/p>\n\n\n\n<p><em>Disclaimer<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><em>I livelli di prezzo e gli scenari operativi descritti riflettono l\u2019opinione dell\u2019autore al momento della stesura e non sono consulenza finanziaria n\u00e9 una raccomandazione ufficiale di VT Markets. \u00c8 opportuno fare analisi autonome e gestire con attenzione il rischio.<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Negozia i CFD sui Treasury USA con VT Markets<\/h2>\n\n\n\n<p>Il mercato dei Treasury pu\u00f2 muoversi rapidamente quando cambiano dati sul lavoro, aspettative d\u2019inflazione e segnali della Fed.<\/p>\n\n\n\n<p>Con VT Markets \u00e8 possibile operare sui CFD obbligazionari (Contratti per Differenza: strumenti che replicano il prezzo senza comprare il titolo) e seguire l\u2019evoluzione del mercato dei Treasury da un\u2019unica piattaforma.<\/p>\n\n\n\n<p>VT Markets offre strumenti per seguire i movimenti dei rendimenti, individuare livelli chiave e reagire ai cambiamenti. Che l\u2019US10Y superi 4,50% o scenda sotto 4,40%, l\u2019assetto pu\u00f2 essere monitorato con grafici avanzati e opzioni di conto flessibili.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Perch\u00e9 operare con CFD sui Treasury USA?<\/h2>\n\n\n\n<p>I CFD su obbligazioni permettono di puntare su rialzo o ribasso dei prezzi senza acquistare i Treasury sottostanti (titoli reali emessi dal Tesoro USA).<\/p>\n\n\n\n<p>Poich\u00e9 prezzi e rendimenti di norma si muovono in modo opposto, un calo dell\u2019US10Y pu\u00f2 sostenere i prezzi dei Treasury, mentre un aumento del rendimento pu\u00f2 metterli sotto pressione.<\/p>\n\n\n\n<p>I CFD possono essere utili quando report sul lavoro, dati sull\u2019inflazione e decisioni della Fed aumentano la volatilit\u00e0 (oscillazioni rapide dei prezzi) sul mercato dei Treasury.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Cosa monitorare ora<\/h2>\n\n\n\n<p>L\u2019evento principale saranno i verbali della riunione Fed del <strong>16-17 giugno<\/strong>, attesi per <strong>mercoled\u00ec 8 luglio<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Gli operatori cercheranno indicazioni su:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Quanto consenso c\u2019era per un ulteriore rialzo dei tassi<\/li>\n\n\n\n<li>Quanto preoccupa un\u2019inflazione che fatica a rientrare<\/li>\n\n\n\n<li>Se si \u00e8 discusso dell\u2019indebolimento della crescita dell\u2019occupazione<\/li>\n\n\n\n<li>Quali condizioni economiche potrebbero far cambiare rotta<\/li>\n\n\n\n<li>Come \u00e8 stato valutato l\u2019equilibrio tra rischi su inflazione e lavoro<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Il tono dei verbali potrebbe decidere se l\u2019US10Y resta sotto 4,50% o riprende la risalita.<\/p>\n\n\n\n<p>Le aste del Tesoro USA saranno un altro test della domanda. Le vendite di titoli a 10 e 30 anni (scadenze lunghe) diranno se gli investitori sono disposti a comprare debito pubblico a queste condizioni di rendimento.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">The US bond market faces a test of investor demand for longer-dated maturities, with auctions of 10- and 30-year Treasuries highlighting an otherwise light week <a href=\"https:\/\/t.co\/1YfgUxRNTh\">https:\/\/t.co\/1YfgUxRNTh<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/x.com\/business\/status\/2073894950693998769?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 5, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Una domanda forte in asta potrebbe contenere l\u2019US10Y, mentre richieste pi\u00f9 deboli potrebbero spingere il rendimento al rialzo.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Domande frequenti<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Perch\u00e9 \u00e8 sceso il rendimento del Treasury USA a 10 anni?<\/h3>\n\n\n\n<p>L\u2019US10Y \u00e8 sceso dopo che la crescita dei nonfarm payrolls (nuovi occupati esclusa l\u2019agricoltura) si \u00e8 fermata a 57.000 a giugno e i dati dei due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso. Queste informazioni hanno ridotto le attese di una nuova stretta della Fed nel breve.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cosa succede ai prezzi dei Treasury quando i rendimenti scendono?<\/h3>\n\n\n\n<p>Prezzi e rendimenti di norma si muovono in modo opposto. Se aumenta la domanda di Treasury, i prezzi salgono e i rendimenti scendono. Se i Treasury vengono venduti, i prezzi scendono e i rendimenti salgono.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Il Treasury USA a 10 anni \u00e8 un bond o una note?<\/h3>\n\n\n\n<p>Il Tesoro USA classifica i titoli con scadenza originaria tra due e dieci anni come \u201cnotes\u201d (titoli a medio termine). Quello a 10 anni \u00e8 quindi una \u201cnote\u201d, anche se spesso viene citato insieme al mercato obbligazionario in generale (bond market).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Perch\u00e9 i verbali FOMC sono importanti per l\u2019US10Y?<\/h3>\n\n\n\n<p>I verbali sono pi\u00f9 dettagliati del comunicato ufficiale. Possono chiarire come i membri hanno valutato inflazione, condizioni del lavoro e la possibile esigenza di cambiare i tassi.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quali sono i principali livelli dell\u2019US10Y da monitorare?<\/h3>\n\n\n\n<p>Il primo supporto \u00e8 vicino a 4,44%, poi 4,40% e 4,36%. La prima resistenza \u00e8 vicino a 4,48%, poi 4,50%, 4,52% e 4,56%.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cosa potrebbe spingere l\u2019US10Y sopra 4,50%?<\/h3>\n\n\n\n<p>Dati economici pi\u00f9 forti, inflazione persistente o comunicazioni pi\u00f9 \u201crestrittive\u201d della Fed (toni che fanno pensare a tassi pi\u00f9 alti) potrebbero aumentare le attese di tassi elevati e portare l\u2019US10Y sopra l\u2019area di resistenza recente.<\/p>\n\n\n\n\n<p><b>Inizia a fare trading ora \u2014 clicca <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/it-eu\/trade-now\/\">qui<\/a> per creare il tuo conto reale VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Allerta Treasury: l\u2019US10Y ripiega a 4,47% dopo payrolls deboli (57mila) e revisioni -74mila, raffreddando le scommesse su rialzi Fed. 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