Gli ordinativi dell\u2019industria tedesca sono aumentati dell\u20191,9% su base mensile a maggio, superando la previsione consensus dell\u20191,2%. Il dato pi\u00f9 forte indica una domanda pi\u00f9 solida per i produttori tedeschi nel periodo.<\/p>\n
Gli ordinativi industriali tedeschi di maggio, superiori alle attese, suggeriscono una resilienza di fondo nella principale economia europea. Dopo un primo trimestre fiacco, in cui la produzione industriale \u00e8 scesa dello 0,5%, questo dato offre un segnale precoce e positivo per il terzo trimestre. Lo consideriamo un motivo per riconsiderare, nelle prossime settimane, posizionamenti ribassisti sugli asset europei.<\/p>\n
Il report dovrebbe fornire supporto all\u2019indice tedesco DAX, che ha scambiato in un range ristretto intorno alla soglia di 19.500 punti. Riteniamo che questa sorpresa positiva possa fare da catalizzatore per una rottura al rialzo. Di conseguenza, intendiamo acquistare opzioni call sul DAX con scadenza settembre per intercettare il potenziale momentum ascendente.<\/p>\n
Il dato sostiene anche l\u2019euro, poich\u00e9 potrebbe indurre la Banca Centrale Europea a essere pi\u00f9 paziente su ulteriori tagli dei tassi. Le aspettative di mercato prezzano attualmente una probabilit\u00e0 del 60% di un altro taglio dei tassi BCE entro dicembre, probabilit\u00e0 che potrebbe diminuire se questa forza del comparto industriale dovesse proseguire. Stiamo quindi incrementando le posizioni long su EUR\/USD, utilizzando contratti futures per puntare a un movimento verso la resistenza a 1,1050 vista all\u2019inizio dell\u2019anno.<\/p>\n
La volatilit\u00e0 sulle azioni europee, misurata dall\u2019indice VSTOXX, \u00e8 recentemente scesa a 13,5, segnalando una minore ansia di mercato. \u00c8 probabile che questo dato positivo mantenga la volatilit\u00e0 compressa nel breve termine. Lo vediamo come un\u2019opportunit\u00e0 per vendere opzioni put out-of-the-money su alcune principali azioni industriali tedesche, incassando il premio mentre le prospettive macro appaiono in miglioramento.<\/p>\n\n\n\n