EUR\/USD \u00e8 sceso leggermente a circa 1,1428 nelle prime contrattazioni europee di luned\u00ec, mentre il Dollaro USA si \u00e8 rafforzato dopo una chiusura settimanale negativa. Nelle ultime ore di mercato asiatico, l\u2019Indice del Dollaro USA (DXY) segnava +0,1% a circa 101,00. Il biglietto verde si era indebolito la scorsa settimana dopo i dati di giugno sui Nonfarm Payrolls (NFP), che hanno indicato una domanda di lavoro moderata, spingendo a una rivalutazione delle aspettative di rialzo dei tassi della Federal Reserve (Fed). Il prossimo punto focale per il pricing dei tassi USA sono i verbali del Federal Open Market Committee (FOMC) relativi alla riunione di giugno, in uscita mercoled\u00ec.<\/p>\n
L\u2019Euro ha tenuto meglio rispetto ad altre controparti anche se le aspettative di ulteriori strette della Banca Centrale Europea (BCE) quest\u2019anno si attenuano. I trader hanno ridimensionato il posizionamento \u201chawkish\u201d sulla BCE dopo che la stima flash dell\u2019Harmonised Index of Consumer Prices (HICP) core dell\u2019Eurozona ha rallentato pi\u00f9 del previsto a giugno, con l\u2019indicatore sceso al 2,4% dal 2,6%. Sul piano tecnico, la coppia resta sotto la media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni a 1,1462, mentre l\u2019Indice di Forza Relativa (RSI) si colloca intorno a 42. Una resistenza \u00e8 individuata a 1,1462, quindi a 1,1500, mentre il supporto si trova sul minimo del 24 giugno a 1,1325, seguito da 1,1300 e dal minimo del 29 maggio 2025 a 1,1210.<\/p>\n
Stiamo osservando la coppia EUR\/USD scambiare con un lieve bias ribassista in area 1,0850 alla data odierna, 6 luglio 2026. Il Dollaro USA mostra una certa forza, anche dopo che l\u2019ultimo report sui Nonfarm Payrolls di venerd\u00ec scorso ha evidenziato un incremento moderato di 195.000 posti di lavoro a giugno, leggermente sotto le attese. Questo ha portato molti a riconsiderare quanto aggressivamente la Federal Reserve potrebbe muoversi nei prossimi mesi.<\/p>\n
L\u2019attenzione si sposta ora sui verbali della riunione FOMC, in pubblicazione mercoled\u00ec. Riteniamo che questi verbali forniranno indicazioni cruciali sulla propensione della Fed a ulteriori rialzi dei tassi, soprattutto con l\u2019inflazione core ancora al 3,5% su base annua secondo l\u2019ultima lettura. Il mercato prezza circa il 60% di probabilit\u00e0 di un ulteriore rialzo di 25 punti base entro settembre, una probabilit\u00e0 scesa da oltre il 75% di poche settimane fa.<\/p>\n
Sul fronte opposto della coppia, anche l\u2019Euro affronta fattori di pressione. La stima flash della componente core dell\u2019HICP dell\u2019Eurozona per giugno \u00e8 risultata al 2,7%, in rallentamento pi\u00f9 del previsto, segnalando un possibile affievolimento delle pressioni inflazionistiche. Questo dato supporta la nostra view secondo cui la BCE potrebbe presto mettere in pausa il proprio ciclo di rialzi, limitando il potenziale di forza dell\u2019Euro.<\/p>\n
Per i trader su derivati, il contesto crea un ambiente di incertezza che pu\u00f2 rendere interessante il pricing delle opzioni. La volatilit\u00e0 implicita sulle opzioni EUR\/USD a un mese si attesta attualmente intorno al 6,8%, un livello che appare contenuto considerando il rischio-evento legato alle banche centrali in calendario questa settimana. Vediamo quindi un\u2019opportunit\u00e0 per acquistare volatilit\u00e0 attraverso strategie come uno straddle in vista dei verbali della Fed di mercoled\u00ec.<\/p>\n
Alla luce dell\u2019attuale momentum ribassista, valutiamo l\u2019acquisto di opzioni put per copertura o per puntare su un\u2019ulteriore discesa. In particolare, comprare put con scadenza agosto e strike intorno a 1,0750 rappresenta un modo relativamente efficiente in termini di costo per ottenere esposizione al ribasso. La coppia incontra un supporto significativo in area 1,0780: una rottura di tale livello potrebbe accelerare la pressione in vendita.<\/p>\n
Al contrario, se i verbali FOMC dovessero risultare sorprendentemente \u201cdovish\u201d, un rally di sollievo potrebbe riportare la coppia verso la resistenza in corrispondenza della media mobile a 20 giorni vicino a 1,0920. I trader che si attendono una fase laterale tra le due banche centrali potrebbero valutare strategie di vendita di premio. Tuttavia, il rischio di un movimento brusco dopo la pubblicazione di mercoled\u00ec rende questa una strategia pi\u00f9 rischiosa nel brevissimo termine.<\/p>\n\n\n\n