NZD\/USD ha ceduto dopo due sedute di rialzi, scambiando in area 0,5690 nelle ore asiatiche di luned\u00ec, con il Dollaro neozelandese in indebolimento dopo l\u2019ANZ World Commodity Price Index, sceso dell\u20191,0% a giugno grazie all\u2019allentamento delle tensioni in Medio Oriente e al calo dei prezzi del petrolio. Lo shadow board del NZIER \u00e8 stato descritto come quasi equamente diviso in vista della decisione di politica monetaria di luglio, mentre i membri hanno convergito su una valutazione di medio termine secondo cui l\u2019Official Cash Rate dovrebbe salire a 3,00%\u20133,25% nei prossimi 12 mesi.<\/p>\n
ANZ si attende che la Reserve Bank of New Zealand alzi l\u2019OCR di 25 punti base al 2,50% mercoled\u00ec prossimo, nonostante il calo dei prezzi globali del petrolio, in un contesto di persistenti rischi inflazionistici e valuta domestica pi\u00f9 debole. Nel frattempo, la coppia si \u00e8 indebolita anche perch\u00e9 il Dollaro USA si \u00e8 rafforzato sulle aspettative di molteplici rialzi dei tassi della Federal Reserve pi\u00f9 avanti quest\u2019anno, pur con il raffreddamento delle preoccupazioni sull\u2019inflazione grazie alla normalizzazione dei flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz. Il CME FedWatch mostra mercati che prezzano una probabilit\u00e0 del 77,3% di rialzi dei tassi entro fine anno, mentre l\u2019attenzione si sposta sui verbali della riunione di giugno della Fed in uscita mercoled\u00ec.<\/p>\n
Riteniamo che la coppia NZD\/USD stia affrontando una pressione ribassista immediata, con scambi intorno a 0,5690. Questa debolezza \u00e8 alimentata dal recente calo dell\u20191,0% del World Commodity Price Index e da un Dollaro USA pi\u00f9 forte. Il quadro rappresenta una sfida di breve periodo per il Kiwi, anche a fronte di una banca centrale potenzialmente \u201chawkish\u201d.<\/p>\n
L\u2019evento principale, a nostro avviso, sar\u00e0 la riunione della Reserve Bank of New Zealand di mercoled\u00ec prossimo, 15 luglio 2026. Sebbene il mercato stia prezzando un rialzo di 25 punti base dell\u2019Official Cash Rate, permane una notevole incertezza sul tono della RBNZ. Dovremmo quindi attenderci volatilit\u00e0 e valutare strategie in grado di beneficiare di movimenti di prezzo marcati in entrambe le direzioni.<\/p>\n
Sul fronte opposto della coppia, la forza del Dollaro USA \u00e8 ben supportata dalle aspettative di rialzi dei tassi della Federal Reserve. L\u2019ultimo rapporto sul mercato del lavoro USA ha mostrato un tasso di disoccupazione stabile su un livello basso al 3,7% e lo strumento CME FedWatch indica che i mercati prezzano una probabilit\u00e0 del 77,3% di ulteriori rialzi entro fine anno. Osserveremo da vicino i verbali della Fed di questo mercoled\u00ec, 8 luglio, per eventuali variazioni dell\u2019impostazione \u201chawkish\u201d.<\/p>\n
Anche i fattori esterni stanno pesando sul Dollaro neozelandese, limitandone il potenziale di rialzo. La Cina, principale partner commerciale della Nuova Zelanda, ha appena riportato un Caixin Manufacturing PMI a 50,1, che indica solo una marginale espansione economica. Questi dati poco brillanti dalla Cina suggeriscono una domanda pi\u00f9 debole per le esportazioni neozelandesi.<\/p>\n
Inoltre, i prezzi dei lattiero-caseari, un driver chiave per il Kiwi, si sono indeboliti di recente. L\u2019ultima asta Global Dairy Trade ha mostrato un calo dello 0,5% dell\u2019indice dei prezzi, rafforzando la narrativa di materie prime deboli. Finch\u00e9 non vedremo un significativo rimbalzo dei prezzi dei lattiero-caseari e dati pi\u00f9 solidi dalla Cina, sar\u00e0 difficile per il NZD sostenere un rally di ampia portata.<\/p>\n
Alla luce di questi segnali contrastanti, riteniamo che il NZD\/USD rester\u00e0 sotto pressione in avvicinamento alla decisione della RBNZ. Ci stiamo preparando a un possibile picco di volatilit\u00e0 e stiamo valutando strategie in opzioni, come gli straddle, per capitalizzare l\u2019incertezza del mercato intorno all\u2019annuncio del 15 luglio. Sebbene l\u2019outlook di medio termine sulla RBNZ sia \u201chawkish\u201d, la forza immediata del Dollaro USA suggerisce che eventuali guadagni del Kiwi saranno probabilmente limitati.<\/p>\n\n\n\n