Commerzbank indica i solidi PMI manifatturiero ed elettronico di Singapore come supporto a un quadro di crescita costruttivo. La banca si attende che la stima preliminare del PIL del 2\u00b0 trimestre, attesa entro la prossima settimana circa, superi l\u2019espansione del 6% su base annua registrata nel 1\u00b0 trimestre, grazie alla forza del manifatturiero e a una domanda interna stabile. Inoltre, vede la crescita dell\u2019intero anno oltre l\u2019estremo superiore della forchetta 2\u20134% prevista dal governo, con margine per un upgrade ufficiale quando verr\u00e0 pubblicato il dato finale del 2\u00b0 trimestre intorno ad agosto.<\/p>\n
Sul mercato FX, USD\/SGD \u00e8 sceso di circa 30 pip a 1,2930 nella sessione precedente, pur rimanendo vicino ai massimi dell\u2019anno. La view di breve periodo di Commerzbank \u00e8 per un andamento laterale della coppia, con una fase di consolidamento tra 1,28 e 1,30 pi\u00f9 che un movimento direzionale sostenuto.<\/p>\n
Con il cambio USD\/SGD che resta vicino ai massimi annuali in area 1,2930, riteniamo che la coppia stia entrando in una fase di consolidamento. La forza di fondo dell\u2019economia di Singapore sta fornendo un supporto al dollaro di Singapore, impedendo per ora al biglietto verde di salire in modo significativo.<\/p>\n
Le prospettive per il settore manifatturiero di Singapore restano positive e sostengono questa lettura. L\u2019ultimo S&P Global Singapore PMI di giugno si \u00e8 attestato a 50,6, segnando il decimo mese consecutivo di espansione e indicando un\u2019economia ancora in buona salute. Questi dati robusti rafforzano le attese che l\u2019imminente PIL del 2\u00b0 trimestre possa superare persino la solida crescita del 6% a\/a del 1\u00b0 trimestre.<\/p>\n
Tuttavia, il potenziale di apprezzamento del dollaro di Singapore \u00e8 limitato dalla recente forza dell\u2019economia statunitense. Gli Stati Uniti hanno appena riportato 250.000 nuovi posti di lavoro a giugno, un dato superiore alle attese di mercato e coerente con un approccio prudente della Federal Reserve. Questo \u201ctiro alla fune\u201d fondamentale tra due economie in buona forma \u00e8 il motivo principale per cui ci aspettiamo un movimento laterale della coppia.<\/p>\n
Per le prossime settimane, ci\u00f2 suggerisce opportunit\u00e0 in strategie che beneficiano di una volatilit\u00e0 contenuta. Riteniamo che la vendita di opzioni possa risultare efficace, ad esempio vendendo call out-of-the-money con strike sopra 1,30 e vendendo put con strike sotto 1,28. L\u2019obiettivo \u00e8 incassare il premio mentre la coppia valutaria rimane all\u2019interno di questo canale definito.<\/p>\n
Il rischio principale per questa view sar\u00e0 la pubblicazione della stima preliminare del PIL di Singapore del 2\u00b0 trimestre, attesa intorno a met\u00e0 luglio. Una sorpresa significativa su quel dato potrebbe facilmente spingere la coppia fuori dall\u2019attuale range. Storicamente, fasi di consolidamento come questa spesso precedono un movimento deciso quando emerge un nuovo catalizzatore.<\/p>\n\n\n\n