L\u2019indice di fiducia dei consumatori del Messico, destagionalizzato, \u00e8 salito marginalmente a 43,8 a giugno da 43,5 del mese precedente. Il movimento lascia il sentiment appena pi\u00f9 solido su base mensile, con la lettura che rimane nell\u2019area di met\u00e0 40.<\/p>\n
Il dato di giugno riflette un aumento di 0,3 punti rispetto a maggio su base destagionalizzata. Le statistiche aggiornano la fotografia delle percezioni e delle aspettative delle famiglie, monitorate attraverso l\u2019indagine sulla fiducia dei consumatori.<\/p>\n
Il lieve incremento della fiducia dei consumatori in Messico a 43,8 per giugno \u00e8 un segnale tenue ma positivo per la domanda interna. Lo interpretiamo come un indicatore di resilienza a fronte di un\u2019inflazione persistente. Questa lettura suggerisce che la spesa delle famiglie potrebbe restare un pilastro stabile dell\u2019economia in avvicinamento al terzo trimestre.<\/p>\n
Per i trader del peso messicano, il dato rafforza in misura contenuta la solidit\u00e0 della valuta. Riteniamo che ci\u00f2 renda interessante la vendita di opzioni call USD\/MXN a breve scadenza, sfruttando l\u2019ipotesi che il peso mantenga la propria tenuta sotto il livello di 18,20. L\u2019elevato differenziale dei tassi continua a sostenere il carry trade e questo report sui consumatori non indebolisce tale impostazione.<\/p>\n
Occorre considerare anche le implicazioni per la politica dei tassi di Banxico. Con le recenti letture dell\u2019inflazione quindicinale ancora intorno al 4,7%, ben al di sopra del target ufficiale, questa fiducia dei consumatori stabile offre alla banca centrale margine per mantenere il tasso di riferimento all\u201911,00% pi\u00f9 a lungo. Di conseguenza, monitoriamo gli interest rate swap per cogliere segnali che il mercato stia rinviando le attese di un taglio dei tassi.<\/p>\n
Nel mercato dei derivati azionari, questa stabilit\u00e0 dei consumatori supporta una view rialzista su consumi discrezionali e retail all\u2019interno dell\u2019indice IPC. Stiamo valutando l\u2019acquisto di call spread su ETF che replicano il mercato messicano per ottenere esposizione al rialzo definendo al contempo il rischio. L\u2019IPC ha trovato supporto in area 54.000 e questo dato potrebbe contribuire a costruire una base per un movimento rialzista nelle prossime settimane.<\/p>\n
Il prossimo dato cruciale sar\u00e0 il report sulle vendite al dettaglio in uscita. Se tali numeri confermeranno questo sentiment con un aumento concreto della spesa, le nostre posizioni ne risulteranno validate. Un dato debole sulle vendite al dettaglio, invece, segnalerebbe che l\u2019ottimismo dei consumatori non si sta ancora traducendo in attivit\u00e0 economica effettiva.<\/p>\n\n\n\n