USD\/JPY \u00e8 sceso inaspettatamente a 160,62, rompendo al ribasso un livello di supporto precedentemente indicato a 161,80, prima di rimbalzare e chiudere a 161,09, in calo dello 0,90%. Il movimento brusco ha inclinato il tono di breve periodo verso la debolezza, anche se condizioni di ipervenduto molto marcate suggeriscono un rimbalzo correttivo. Nelle 24 ore, il cross \u00e8 visto in recupero ma con un tetto nell\u2019intervallo 160,80\u2013161,90.<\/p>\n\n
Su un orizzonte di una-tre settimane, il rischio di ribasso resta condizionale. Un movimento verso 160,00 \u00e8 atteso solo se USD\/JPY riuscir\u00e0 a chiudere sotto 160,60, mentre la probabilit\u00e0 di tale scenario rimane valida finch\u00e9 la resistenza a 162,45 non verr\u00e0 violata. Le indicazioni precedenti del 1\u00b0 luglio facevano riferimento a uno spot a 162,60, con 163,00 indicato come prossimo livello rialzista; successivamente la coppia ha raggiunto 162,83 prima di invertire al ribasso.<\/p>\n\n
Consideriamo il recente crollo di USD\/JPY sotto 161,00 come un cambiamento significativo nelle dinamiche di mercato. Il cross \u00e8 in forte ipervenduto, quindi ci attendiamo un breve rimbalzo verso l\u2019area 161,90 nei prossimi giorni. Questo recupero va letto come un\u2019opportunit\u00e0 per posizionarsi per un ulteriore rafforzamento dello yen, non come un\u2019inversione del nuovo trend ribassista.<\/p>\n\n
L\u2019improvvisa caduta \u00e8 stata con ogni probabilit\u00e0 innescata da un intervento \u201csilenzioso\u201d delle autorit\u00e0 giapponesi, una tattica gi\u00e0 utilizzata in passato. Tale minaccia \u00e8 ora credibile, soprattutto dopo che il principale diplomatico giapponese per le valute, Masato Kanda, ha messo in guardia contro movimenti speculativi solo la scorsa settimana. Il mercato ricorda gli oltre 9.000 miliardi di yen (56 miliardi di dollari) spesi per interventi a fine 2022, e i trader sono ora in massima allerta per una possibile replica.<\/p>\n\n
Questa inversione \u00e8 stata amplificata da un posizionamento estremo: gli ultimi dati CFTC mostrano posizioni nette speculative short sullo yen vicine ai massimi storici poco prima del ribasso. Trade cos\u00ec affollati sono altamente vulnerabili a un unwind violento, che \u00e8 probabilmente ci\u00f2 che stiamo vedendo. Riteniamo che questo rally dello yen alimentato dalle ricoperture abbia ancora spazio per proseguire.<\/p>\n\n
Anche i fattori fondamentali stanno iniziando ad allinearsi a favore di un USD\/JPY pi\u00f9 debole. L\u2019ultimo report statunitense sui Non-Farm Payrolls si \u00e8 attestato a 175.000, leggermente sotto le attese, suggerendo un raffreddamento del mercato del lavoro. Allo stesso tempo, il core CPI di Tokyo \u00e8 recentemente risalito al 2,3%, mantenendo una moderata pressione sulla Bank of Japan affinch\u00e9 normalizzi la politica monetaria.<\/p>\n\n
Per i trader di derivati, questo contesto favorisce strategie che beneficiano di prezzi in calo e di elevata volatilit\u00e0. Vediamo valore nella vendita di call spread out-of-the-money con strike short sopra la forte resistenza a 162,45, per incassare premi elevati. Qualora il cross riuscisse a chiudere su base giornaliera sotto il supporto a 160,60, valuteremmo l\u2019acquisto di put con target sul livello psicologico di 160,00.<\/p>\n\n\n\n