L\u2019oro \u00e8 salito sopra i 4.100 $\/oncia dopo che i dati pi\u00f9 deboli sull\u2019occupazione negli Stati Uniti e il calo dei prezzi dell\u2019energia hanno ridotto la percezione dell\u2019urgenza per la Federal Reserve di irrigidire la politica monetaria, includendo anche minori probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi nel 2026. TD Securities si aspetta che il metallo definisca un range di negoziazione pi\u00f9 elevato dopo il superamento della resistenza tra 4.050 $\/oncia e 4.126 $\/oncia. La banca vede i prezzi spot orientati verso 4.280 $\/oncia nel breve termine.<\/p>\n
TD Securities colloca il supporto chiave a 3.900 $\/oncia e ritiene improbabile una rottura sostenuta al di sotto di tale livello finch\u00e9 un rialzo anticipato dei Fed funds resta fuori scenario. Su un orizzonte pi\u00f9 lungo, conferma un target a 5.300 $\/oncia ma segnala i rischi inflazionistici legati al petrolio e la possibilit\u00e0 di tassi d\u2019interesse pi\u00f9 elevati come fattori che potrebbero rinviare tale movimento al prossimo anno, insieme alle preoccupazioni per un possibile rimbalzo del greggio in un contesto di scorte globali basse e in calo.<\/p>\n
Con il mercato che ora assorbe l\u2019idea che la Federal Reserve rester\u00e0 in pausa, vediamo l\u2019oro impostare un nuovo range di negoziazione, pi\u00f9 elevato. Il metallo ha superato una resistenza chiave e sembra avviato verso il livello di 4.280 $\/oncia nelle prossime settimane. Un supporto robusto \u00e8 atteso reggere in area 3.900 $\/oncia, creando un perimetro operativo ben definito per i trader.<\/p>\n
Questa lettura \u00e8 rafforzata dal rapporto di questa mattina sui Non-Farm Payrolls, che ha mostrato che gli Stati Uniti hanno creato solo 145.000 posti di lavoro a giugno, ben al di sotto delle attese. Dopo questi dati, il CME FedWatch Tool indica che i mercati dei futures prezzano una probabilit\u00e0 inferiore al 15% di un rialzo dei tassi entro fine anno. Questa mancanza di urgenza da parte della Fed dovrebbe mantenere un solido sostegno alla domanda di oro.<\/p>\n
Per i trader su derivati, riteniamo una buona strategia utilizzare bull call spread per puntare al movimento verso 4.280 $\/oncia. Si potrebbe acquistare la call di agosto con strike 4.150 $ e vendere contro la call di agosto con strike 4.280 $. Questa struttura consente di posizionarsi al rialzo definendo il rischio e riducendo il costo complessivo dell\u2019operazione.<\/p>\n
Dato il nostro elevato livello di convinzione che il supporto a 3.900 $\/oncia terr\u00e0, appare interessante anche vendere put cash-secured con uno strike intorno o leggermente sotto tale livello. Ad esempio, la vendita delle put di agosto con strike 3.880 $ consentirebbe ai trader di incassare premio, beneficiando del decadimento temporale e della bassa probabilit\u00e0 di una rottura netta. \u00c8 un modo convincente per generare reddito in attesa della prossima gamba rialzista.<\/p>\n
Dobbiamo restare cauti, poich\u00e9 il rally pi\u00f9 ampio sembra una storia per il prossimo anno. Gli ultimi dati CPI hanno mostrato che l\u2019inflazione core resta ostinatamente elevata al 3,4% e, nonostante un recente calo del WTI a 88 $\/barile, i dati EIA indicano che le scorte globali sono ancora del 10% inferiori alla media quinquennale. Questi persistenti rischi inflazionistici sono ci\u00f2 che probabilmente impedir\u00e0 all\u2019oro di rompere in modo deciso al di sopra del nostro obiettivo di breve termine.<\/p>\n
La situazione ricorda il periodo 2023-2024, quando l\u2019oro ha consolidato per mesi mentre i trader attendevano prove definitive che il ciclo di rialzi della Fed fosse terminato. Una volta chiarito quel pivot, il metallo ha avviato il successivo grande rally. Vediamo ora delinearsi un pattern simile, rendendo le strategie di range trading l\u2019approccio pi\u00f9 sensato per le prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n