EUR\/GBP si \u00e8 mantenuto intorno a 0,8550 gioved\u00ec ed era in calo dello 0,21% nella sessione, con l\u2019euro in indebolimento dopo che nuovi dati hanno rafforzato le attese di una Banca Centrale Europea (BCE) pi\u00f9 prudente. L\u2019inflazione dell\u2019Eurozona si \u00e8 raffreddata pi\u00f9 rapidamente del previsto, spingendo i mercati a ridimensionare le aspettative di un ulteriore rialzo dei tassi BCE alla riunione di luglio. L\u2019Indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP) \u00e8 sceso al 2,8% su base annua a giugno dal 3,2%, sotto il consenso del 3%, mentre l\u2019HICP core \u00e8 rallentato al 2,4% dal 2,6% di maggio, segnalando un allentamento delle pressioni di fondo sui prezzi.<\/p>\n
Nel frattempo, il tasso di disoccupazione dell\u2019Eurozona \u00e8 rimasto invariato al 6,2% a maggio, in linea con il dato precedente rivisto e sotto le attese del 6,3%, offrendo un sostegno limitato rispetto all\u2019impatto dei numeri sull\u2019inflazione nelle aspettative di politica monetaria. I messaggi dei policymaker sono rimasti contrastanti: alcuni hanno frenato sull\u2019ipotesi di ulteriore inasprimento, mentre altri hanno lasciato aperta la porta sia a un rialzo sia a una pausa. L\u2019attenzione si sposta ora sugli interventi di venerd\u00ec della presidente della BCE Christine Lagarde e del governatore della Bank of England (BoE) Andrew Bailey, in cerca di ulteriori indicazioni sulla politica monetaria.<\/p>\n
Riteniamo che l\u2019euro continui a faticare contro la sterlina britannica, con il cross EUR\/GBP che scambia intorno a 0,8550. La tendenza \u00e8 guidata da una netta divergenza nelle aspettative di politica monetaria tra la Banca Centrale Europea e la Bank of England. Nel breve termine, il percorso di minore resistenza per questo cambio appare orientato al ribasso.<\/p>\n
Il recente calo dell\u2019inflazione dell\u2019Eurozona al 2,8% \u00e8 la principale ragione della debolezza dell\u2019euro, riducendo in modo significativo le probabilit\u00e0 di un ulteriore rialzo dei tassi BCE gi\u00e0 questo mese. Con l\u2019inflazione core in rallentamento al 2,4%, i dati rafforzano l\u2019idea che le pressioni sui prezzi si stiano attenuando. Questo offre ai membri pi\u00f9 \u201cdovish\u201d della BCE, come Pierre Wunsch, argomenti pi\u00f9 solidi per mantenere i tassi invariati.<\/p>\n
Al contrario, il quadro economico del Regno Unito sostiene una postura pi\u00f9 ferma della Bank of England. I dati recenti dell\u2019Office for National Statistics hanno mostrato che la crescita dei salari nel Regno Unito, un driver chiave dell\u2019inflazione, resta elevata al 5,7%. Questa persistente pressione salariale probabilmente impedir\u00e0 alla BoE di segnalare tagli dei tassi nel breve, sostenendo la sterlina.<\/p>\n
Alla luce di questo scenario, riteniamo prudente posizionarsi per un\u2019ulteriore discesa di EUR\/GBP. L\u2019acquisto di opzioni put con scadenza agosto e strike intorno a 0,8500 potrebbe essere una strategia efficace. Ci\u00f2 consente di beneficiare di un potenziale calo sotto questo importante livello psicologico, limitando al contempo il rischio massimo al premio pagato.<\/p>\n
Occorre prestare attenzione ai discorsi della presidente della BCE Lagarde e del governatore della BoE Bailey previsti per domani. Questi eventi probabilmente aumenteranno la volatilit\u00e0 di breve periodo, rendendo le opzioni pi\u00f9 costose. Attendere la conclusione degli interventi prima di aprire nuove posizioni potrebbe offrire un punto d\u2019ingresso migliore, una volta che il mercato avr\u00e0 assimilato le nuove informazioni.<\/p>\n
Storicamente, l\u2019area di 0,8500 ha agito come un supporto rilevante per EUR\/GBP, come osservato pi\u00f9 volte nell\u2019ultimo anno. Una rottura decisa sotto questo livello potrebbe innescare un movimento ribassista pi\u00f9 ampio verso l\u2019area di 0,8400. Monitoreremo molto da vicino l\u2019azione dei prezzi attorno a questo supporto chiave.<\/p>\n\n\n\n