Il saldo commerciale dell\u2019Australia \u00e8 passato a un deficit di 3.018 milioni di dollari australiani (A$) su base mensile a maggio, invertendo l\u2019avanzo di 1.383 milioni registrato in precedenza (rivisto da 1.791 milioni) e risultando inferiore alle attese di consenso del mercato, che indicavano un surplus di 2.200 milioni, secondo l\u2019Australian Bureau of Statistics. Le esportazioni sono scese del 6,9% m\/m dopo un aumento del 7,2%, mentre le importazioni sono cresciute del 2,6% m\/m rispetto al +0,2% di aprile (rivisto da +0,8%). Dopo la pubblicazione, il dollaro australiano ha ceduto leggermente, con AUD\/USD a 0,6890, in calo dello 0,02% nella giornata.<\/p>\n
Sul fronte dei prezzi, AUD\/USD \u00e8 rimasto sotto la banda mediana di Bollinger a 20 giorni e sotto la media mobile a 100 giorni, mentre la banda superiore di Bollinger si collocava in area 0,7115. L\u2019RSI (14) era intorno a 32, appena sopra la zona di ipervenduto. Un supporto \u00e8 stato individuato in prossimit\u00e0 della banda inferiore di Bollinger, in area 0,6845. Le resistenze erano indicate approssimativamente a 0,6980, poi 0,7074 e di nuovo vicino a 0,7115.<\/p>\n
L\u2019improvviso passaggio a un deficit commerciale di circa 3 miliardi di A$ a maggio rappresenta un segnale nettamente ribassista per il dollaro australiano. Il movimento \u00e8 stato determinato da un marcato calo del 6,9% delle esportazioni, mentre le importazioni sono aumentate, un\u2019indicazione di domanda estera in indebolimento e, al contempo, di una spesa interna ancora resiliente. A nostro avviso, questo dato a sorpresa consolida una view negativa su AUD\/USD nelle prossime settimane.<\/p>\n
La flessione dell\u2019export non avviene in modo isolato. I prezzi del minerale di ferro, voce chiave dell\u2019export australiano, sono scesi di oltre l\u20198% nell\u2019ultimo mese, scivolando sotto i 105 dollari per tonnellata. Il quadro \u00e8 stato ulteriormente appesantito dai recenti dati che mostrano il Caixin PMI manifatturiero della Cina in calo a 50,9, segnalando un rallentamento della crescita nel principale partner commerciale dell\u2019Australia.<\/p>\n
Il dato offre un argomento solido alla Reserve Bank of Australia per mantenere un orientamento accomodante. Con il cash rate fermo al 4,35% e un\u2019inflazione in attenuazione, la probabilit\u00e0 di un ulteriore rialzo dei tassi nel 2026 si sta rapidamente riducendo. Ci\u00f2 erode un importante pilastro di sostegno per la valuta e sposta l\u2019outlook di policy a sfavore dell\u2019Aussie.<\/p>\n
In questo contesto, riteniamo interessante acquistare opzioni put su AUD\/USD per posizionarsi su un\u2019ulteriore discesa. La strategia consente di partecipare a un movimento verso il supporto tecnico in area 0,6845, definendo con chiarezza il rischio massimo. La volatilit\u00e0 implicita resta su livelli moderati, rendendo questa una modalit\u00e0 efficiente per esprimere una view direzionale.<\/p>\n
Per chi adotta un approccio meno aggressivo, appare interessante la vendita di call out-of-the-money o l\u2019implementazione di bear call spread. Questo permette di beneficiare del mantenimento di AUD\/USD al di sotto della resistenza significativa in area 0,6980. Il grafico tecnico evidenzia una presenza importante di offerta in quell\u2019area, configurando una zona ad alta probabilit\u00e0 per questo tipo di operativit\u00e0.<\/p>\n
Guardando al passato, questa configurazione richiama il 2018, quando le preoccupazioni sul commercio globale e il calo dei prezzi delle materie prime hanno pesato sulla valuta. In quel periodo, un deterioramento simile del saldo commerciale ha preceduto una discesa plurimensile di AUD\/USD. La storia suggerisce che un cambiamento fondamentale di questo tipo non dovrebbe essere ignorato.<\/p>\n\n\n\n