Il tasso di disoccupazione nazionale in Colombia \u00e8 sceso all\u20198% a maggio, in calo rispetto all\u20198,8% della rilevazione precedente. Il dato indica un mercato del lavoro pi\u00f9 solido rispetto al mese prima.<\/p>\n
L\u2019ultima lettura porta la disoccupazione a -0,8 punti percentuali su base mensile. Non sono stati forniti ulteriori dettagli su occupazione, partecipazione o trend settoriali.<\/p>\n
Con il tasso di disoccupazione nazionale colombiano in discesa all\u20198% a maggio, lo interpretiamo come un segnale chiaro di rafforzamento dell\u2019economia domestica. Il miglioramento suggerisce un incremento della domanda dei consumatori e dell\u2019attivit\u00e0 economica. Questo dato positivo dovrebbe indurci a rivalutare le nostre posizioni nelle prossime settimane.<\/p>\n
Questi solidi dati sul mercato del lavoro aumenteranno la pressione sulla Banco de la Rep\u00fablica affinch\u00e9 affronti i potenziali rischi inflazionistici. Le ultime rilevazioni del DANE mostrano che l\u2019inflazione annua resta al 3,4%, leggermente sopra l\u2019obiettivo del 3% della banca centrale. Riteniamo che il mercato inizier\u00e0 a prezzare un orientamento pi\u00f9 \u201chawkish\u201d, rendendo interessanti i derivati che scommettono su tassi d\u2019interesse di breve termine pi\u00f9 elevati.<\/p>\n
Di conseguenza, prevediamo un rafforzamento del peso colombiano contro il dollaro USA. La combinazione di un\u2019economia robusta e della prospettiva di tassi pi\u00f9 alti aumenta l\u2019attrattivit\u00e0 della valuta locale. Valutiamo una posizione short sui futures USD\/COP, puntando a un movimento verso l\u2019area 3.850 a luglio.<\/p>\n
Il miglioramento del quadro occupazionale \u00e8 inoltre strutturalmente rialzista per l\u2019azionario colombiano. Una maggiore spesa dei consumatori avvantaggia direttamente le societ\u00e0 presenti nell\u2019indice MSCI COLCAP, gi\u00e0 in rialzo di oltre il 7% da inizio anno. Stiamo valutando l\u2019acquisto di opzioni call sull\u2019indice per ottenere un\u2019esposizione a leva a un potenziale rally alimentato da questo slancio macroeconomico positivo.<\/p>\n\n\n\n