USD\/CNH \u00e8 rimasto ingabbiato in un range dopo essere salito a 6,8195 e aver poi ripiegato. UOB ha indicato che la coppia ha scambiato tra 6,7982 e 6,8094, chiudendo a 6,8044, in rialzo dello 0,04%, con momentum sostanzialmente invariato. Su questa base, la banca ha confermato la propria indicazione di range di breve termine tra 6,7950 e 6,8100.<\/p>\n
Su un orizzonte di 1\u20133 settimane, UOB ha mantenuto un\u2019impostazione costruttiva, pur riconoscendo che la spinta rialzista si \u00e8 attenuata dalla fine di giugno. La banca ha affermato che un movimento verso 6,8300 resta possibile finch\u00e9 6,7900 continua a reggere come supporto. Su un orizzonte di 1\u20133 mesi, ha aggiunto che per confermare una ripresa sostenuta sarebbe necessaria una rottura sopra la media mobile esponenziale (EMA) a 21 settimane in area 6,8430.<\/p>\n
Stiamo osservando USD\/CNH bloccato in un canale stretto e ci aspettiamo che nel brevissimo continui a muoversi tra 6,7950 e 6,8100. I dati recenti supportano questa fase di quiete: la volatilit\u00e0 implicita a 1 mese della coppia \u00e8 scesa al minimo annuale di appena 3,8%. Ci\u00f2 indica che il mercato non sta prezzando movimenti significativi nelle prossime settimane.<\/p>\n
Nonostante la calma, il nostro bias di fondo resta orientato verso un dollaro pi\u00f9 forte. L\u2019ultimo dato ufficiale del PMI manifatturiero cinese di giugno \u00e8 risultato deludente a 49,7, segnalando una lieve contrazione e pesando sullo yuan. Questo contrasta con i recenti dati sull\u2019inflazione PCE negli Stati Uniti, rimasti ostinatamente sopra il target della Fed, rafforzando lo scenario di un biglietto verde solido.<\/p>\n
Per i trader, questo contesto di bassa volatilit\u00e0 offre un\u2019opportunit\u00e0 per vendere opzioni a breve scadenza. Riteniamo che la vendita di strangle con strike intorno a 6,7900 e 6,8150 possa essere una strategia praticabile per incassare premio finch\u00e9 la coppia resta laterale. L\u2019obiettivo \u00e8 beneficiare della limitata escursione dei prezzi nei prossimi giorni.<\/p>\n
Tuttavia, vediamo il rischio che il dollaro possa rompere al rialzo entro le prossime tre settimane. Dovremmo quindi valutare l\u2019acquisto di call out-of-the-money a basso costo per posizionarci in vista di un possibile movimento verso 6,8300. Una call a 2 settimane con strike 6,8300 \u00e8 un modo efficiente per catturare questo potenziale rialzo senza un esborso iniziale significativo.<\/p>\n
Il nostro principale livello di rischio \u00e8 il forte supporto a 6,7900. Una rottura decisa al di sotto di questo punto invaliderebbe la nostra visione positiva sul dollaro e ci imporrebbe di chiudere eventuali posizioni rialziste. Monitoreremo attentamente questo livello come trigger primario per rivedere la strategia.<\/p>\n
Guardando pi\u00f9 avanti, un rally sostenuto dovrebbe superare la media mobile a 21 settimane, attualmente in area 6,8430. Se il nostro primo target a 6,8300 venisse raggiunto, considereremmo una rottura di questa media di pi\u00f9 lungo periodo come segnale di una ripresa del dollaro pi\u00f9 significativa e duratura. Fino ad allora, continueremo a operare all\u2019interno del range con un lieve bias rialzista.<\/p>\n\n\n\n