USD\/CAD si \u00e8 mantenuto in area 1,4210 luned\u00ec, con i mercati in larga parte in attesa di una serie di indicatori sul mercato del lavoro USA che culminer\u00e0 con il rapporto di giugno sui Nonfarm Payrolls di gioved\u00ec. Il Dollaro USA ha ceduto marginalmente terreno, mentre il Dollaro canadese non \u00e8 riuscito a trovare sostegno da un petrolio pi\u00f9 tonico. L\u2019attenzione \u00e8 rivolta alle offerte di lavoro JOLTS di maggio, all\u2019ISM manifatturiero e alla variazione occupazionale ADP di giugno, che potrebbero influenzare le attese sulla politica della Federal Reserve dopo che il presidente Kevin Warsh ha affermato che, nell\u2019attuale contesto, la banca centrale dovrebbe evitare di fornire forward guidance.<\/p>\n\n
Il focus geopolitico si \u00e8 inoltre spostato sui colloqui USA-Iran di marted\u00ec sullo Stretto di Hormuz, fattore che ha ridotto la domanda di beni rifugio per il Dollaro USA, pur restando elevata la sensibilit\u00e0 a un\u2019eventuale riacutizzazione delle tensioni in Medio Oriente. Il West Texas Intermediate scambiava intorno a 70,60 dollari, in rialzo dello 0,68% nella giornata, recuperando dopo le perdite precedenti legate alle notizie secondo cui Washington e Teheran avrebbero ripreso i negoziati. Scotiabank stima il fair value fondamentale di USD\/CAD a 1,4135 e segnala un Dollaro USA estremamente ipercomprato, indicando una possibile resistenza in area 1,4250-1,4300 e margini per una correzione verso 1,4075-1,4080, insieme a differenziali di rendimento USA-Canada di breve periodo pi\u00f9 contenuti.<\/p>\n\n
Vediamo il cross USD\/CAD muoversi con cautela in area 1,4210, con il mercato in attesa dei dati chiave sul lavoro USA di questa settimana. L\u2019appuntamento principale \u00e8 il report sui Nonfarm Payrolls di gioved\u00ec, per il quale il consenso indica un incremento netto di circa 175.000 posti, in leggero raffreddamento rispetto ai mesi precedenti. Qualsiasi scostamento rilevante rispetto alle attese potrebbe innescare un movimento brusco, rendendo questo evento centrale in ottica di trading.<\/p>\n\n
Questi dati occupazionali sono cruciali per la Federal Reserve, soprattutto dopo le recenti letture dell\u2019inflazione Core PCE rimaste solide al 2,7%, ben al di sopra del target della banca centrale. Un report sul lavoro robusto rafforzerebbe l\u2019ipotesi di tassi mantenuti elevati, mentre un dato debole potrebbe riaccendere le speranze di una svolta di policy. Riteniamo che strategie in derivati che beneficiano di un aumento della volatilit\u00e0, come gli straddle long, possano risultare efficaci immediatamente prima dell\u2019annuncio.<\/p>\n\n
Sul fronte canadese, il Loonie non riesce a trarre forza dal rimbalzo del petrolio, con il WTI ora scambiato sopra 82 dollari al barile. Questa divergenza suggerisce che le preoccupazioni per l\u2019economia domestica canadese \u2014 dopo un PIL del mese scorso inferiore alle attese \u2014 stiano prevalendo sull\u2019influenza positiva dei mercati energetici. Questo ci rende prudenti nel puntare su una forza significativa e autonoma del Dollaro canadese.<\/p>\n\n
Monitoriamo anche il quadro geopolitico, poich\u00e9 i colloqui in corso sulla stabilit\u00e0 del Medio Oriente potrebbero attenuare temporaneamente l\u2019attrattiva del Dollaro USA come bene rifugio. Tuttavia, la storia mostra che queste situazioni sono fragili, e qualsiasi rottura della diplomazia potrebbe rapidamente invertire il sentiment e riportare flussi verso il biglietto verde. Questo rischio di fondo supporta il mantenimento di call USD\/CAD out-of-the-money come copertura a basso costo.<\/p>\n\n
Dal nostro punto di vista, il Dollaro USA appare ipercomprato, con i recenti dati CFTC che mostrano posizioni speculative nette long ai massimi pluriennali. Stimiamo il valore fondamentale del cambio pi\u00f9 vicino a 1,4135, suggerendo che l\u2019attuale spinta rialzista possa essere in esaurimento. Individuiamo una resistenza significativa nell\u2019area 1,4250-1,4300, che potrebbe limitare ulteriori rialzi.<\/p>\n\n
Alla luce di questo scenario, guardiamo a strategie che si posizionino per un ritracciamento moderato verso l\u2019area 1,4075-1,4080. L\u2019acquisto di bear put spread consentirebbe di beneficiare di un potenziale calo successivo alla pubblicazione dei dati USA. Questo approccio definisce il rischio e al tempo stesso cattura il potenziale ribasso se i numeri sull\u2019occupazione deludono e il Dollaro, ipercomprato, avvia una correzione.<\/p>\n\n\n\n