La rupia indiana \u00e8 rimasta pressoch\u00e9 invariata dopo la festivit\u00e0 di luned\u00ec, con l\u2019USD\/INR in area 94,35\u201394,38 mentre i mercati valutavano nuovi rischi geopolitici nei pressi dello Stretto di Hormuz, rotta collegata a quasi un quinto dell\u2019offerta energetica globale. I raid del weekend nell\u2019area avevano riacceso i timori di disagi, prima che Stati Uniti e Iran concordassero un cessate il fuoco e fissassero colloqui in Oman per marted\u00ec. Il ripiegamento del petrolio verso i livelli pre-conflitto ha attenuato la pressione immediata, anche se un\u2019eventuale ripresa delle ostilit\u00e0 rappresenterebbe un rischio per l\u2019India, data la dipendenza dalle importazioni di greggio.<\/p>\n
Il Dollar Index statunitense \u00e8 rimasto stabile vicino a 101,30 in vista di una settimana ricca di dati, guidata dai Nonfarm Payrolls di giugno in uscita gioved\u00ec, insieme a ISM Manufacturing PMI, ADP Employment Change e alle JOLTS Job Openings di maggio. La probabilit\u00e0 implicita via CME FedWatch indica quasi il 90% di chance di almeno un rialzo dei tassi della Federal Reserve quest\u2019anno. Sul piano tecnico, l\u2019USD\/INR resta sotto la EMA a 20 periodi a 94,80, mentre la trendline discendente pi\u00f9 ampia \u00e8 tracciata da circa 97,10; il supporto si colloca in area 94,1051 e l\u2019RSI (14) \u00e8 intorno a 44. Separatamente, la crescita media dell\u2019India \u00e8 stata del 6,13% dal 2006 al 2023 e il target d\u2019inflazione della RBI \u00e8 al 4%.<\/p>\n
Stiamo monitorando da vicino i colloqui USA-Iran in programma per domani in Oman, poich\u00e9 qualsiasi esito negativo potrebbe incidere direttamente sui prezzi del petrolio. Il Brent ha gi\u00e0 registrato nel weekend un picco vicino a 90 dollari al barile prima di stabilizzarsi intorno a 87 dollari, e un fallimento dei colloqui potrebbe facilmente riportarlo verso quei livelli. Questo crea un\u2019incertezza significativa per la rupia indiana, data la sua sensibilit\u00e0 ai costi energetici.<\/p>\n
Poich\u00e9 l\u2019India importa oltre l\u201985% del proprio petrolio greggio, un aumento persistente dei prezzi eserciterebbe una forte pressione sulla rupia. Stiamo quindi valutando l\u2019acquisto di opzioni call USD\/INR out-of-the-money con scadenze a breve. Si tratta di un modo a basso costo per posizionarsi in vista di un potenziale brusco indebolimento della rupia qualora le tensioni geopolitiche dovessero intensificarsi.<\/p>\n
L\u2019altro evento principale della settimana \u00e8 il report sui Nonfarm Payrolls (NFP) statunitensi di gioved\u00ec. Il consenso di mercato attuale prevede circa 195.000 nuovi posti di lavoro a giugno. Un dato significativamente superiore rafforzerebbe la probabilit\u00e0 di mercato (90%) di un rialzo dei tassi Fed quest\u2019anno, sostenendo il dollaro USA.<\/p>\n
Considerato il potenziale di un esito \u201cbinario\u201d sia dai colloqui con l\u2019Iran sia dai dati NFP, riteniamo probabile un aumento della volatilit\u00e0 nel breve. La volatilit\u00e0 implicita a una settimana sulle opzioni USD\/INR \u00e8 gi\u00e0 salita al 7,5%, rispetto a una media mensile del 6,0%. Questo suggerisce che strategie come gli straddle, che traggono beneficio da un movimento ampio dei prezzi in entrambe le direzioni, potrebbero essere da prendere in considerazione.<\/p>\n
Dal punto di vista tecnico, il cross USD\/INR si trova in un punto cruciale vicino a 94,38, appena sopra l\u2019area di supporto chiave a 94,10. Useremo questo livello come trigger per le nostre operazioni. Una rottura netta sotto tale supporto segnalerebbe un\u2019ulteriore forza della rupia, spingendoci a valutare l\u2019acquisto di opzioni put o l\u2019apertura di posizioni short su futures.<\/p>\n\n\n\n