La produzione industriale dell\u2019India \u00e8 cresciuta del 5,1% a maggio, secondo l\u2019ultima rilevazione. Si tratta di un\u2019accelerazione rispetto al 4,9% del periodo precedente.<\/p>\n
L\u2019aumento segnala una moderata intensificazione dell\u2019attivit\u00e0 manifatturiera all\u2019inizio dell\u2019attuale anno fiscale, con il dato principale in lieve miglioramento rispetto al ritmo del mese precedente.<\/p>\n
Con la produzione industriale indiana di maggio in aumento al 5,1%, lo interpretiamo come una conferma della solidit\u00e0 economica di fondo. Questa crescita stabile, che si innesta sul 4,9% del mese precedente, sostiene una visione positiva sul mercato domestico. Per i trader di derivati, ci\u00f2 suggerisce che il momentum osservato potrebbe proseguire nelle prossime settimane.<\/p>\n
Riteniamo che questo rafforzi le argomentazioni a favore di un\u2019impostazione rialzista sui derivati degli indici azionari. Il dato dovrebbe offrire supporto al Nifty 50, rendendo interessanti le opzioni call sull\u2019indice in vista della scadenza di luglio. I Foreign Portfolio Investors sono gi\u00e0 stati acquirenti netti questo mese, con afflussi oltre i 2,2 miliardi di dollari, e questo robusto dato sull\u2019industria potrebbe incentivare un\u2019ulteriore partecipazione.<\/p>\n
Sul fronte valutario, un\u2019economia robusta tende tipicamente a sostenere una Rupia pi\u00f9 forte. Vediamo quindi un\u2019opportunit\u00e0 per posizionarsi per un\u2019ulteriore apprezzamento contro il dollaro USA. La vendita di future USD\/INR o l\u2019acquisto di opzioni put sul cross potrebbe essere una strategia prudente, poich\u00e9 una crescita sostenuta attira afflussi di capitale che supportano la valuta locale.<\/p>\n
Tuttavia, va considerato anche il possibile riflesso inflazionistico di una crescita cos\u00ec sostenuta, soprattutto con l\u2019ultimo dato CPI che indica un\u2019inflazione al 5,4%, ancora sopra il target della RBI. Questo potrebbe indurre il mercato a prezzare una maggiore probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi pi\u00f9 avanti nel corso dell\u2019anno. Di conseguenza, monitoreremo anche i future sui tassi per cogliere eventuali segnali di cambiamento nelle aspettative.<\/p>\n
Storicamente, una solida performance industriale spesso precede una fase di sovraperformance dei mercati prima che prevalgano le preoccupazioni per un irrigidimento monetario. Per ora, ci concentriamo sulla narrativa della crescita, privilegiando posizioni lunghe sui future azionari e posizioni corte sul cross USD\/INR. I prossimi dati sull\u2019inflazione di giugno saranno il prossimo catalizzatore principale da monitorare.<\/p>\n\n\n\n