EUR\/USD ha registrato un lieve rialzo luned\u00ec dopo il rimbalzo dai minimi a 13 mesi in area 1,1320, ma non \u00e8 riuscito a sostenere una rottura sopra 1,1400. Il sentiment di mercato \u00e8 rimasto fragile, con l\u2019incertezza che persiste sul cessate il fuoco USA-Iran e sullo status dello Stretto di Hormuz, dopo che l\u2019Iran ha citato colloqui con l\u2019Oman e la Marina statunitense ha innalzato il livello di minaccia nella via d\u2019acqua a \u201csignificativamente elevato\u201d. L\u2019attenzione si \u00e8 inoltre spostata su catalizzatori di politica monetaria e macro, tra cui un intervento della presidente della BCE Christine Lagarde a Sintra, in Portogallo, insieme alle imminenti pubblicazioni su inflazione e occupazione negli Stati Uniti che potrebbero orientare le attese sulla politica della Federal Reserve.<\/p>\n
Sul piano tecnico, la coppia \u00e8 stata descritta in rimbalzo correttivo mentre il trend ribassista di fondo resta intatto, con RSI (14) in recupero verso la fascia mediana dei 50 e MACD rientrato in territorio positivo. L\u2019azione dei prezzi \u00e8 rimasta comunque contenuta sotto la precedente area di supporto attorno a 1,1430, mantenendo in primo piano la resistenza in area 1,1500 e poi nella banda 1,1620\u20131,1660. Sul lato opposto, il primo supporto \u00e8 visto a 1,1320; una discesa pi\u00f9 profonda potrebbe riaprire i minimi di fine maggio 2025 a 0,1210.<\/p>\n
Alla luce della data attuale del 29 giugno 2026, interpretiamo il recente rimbalzo di EUR\/USD come un movimento correttivo all\u2019interno di un pi\u00f9 ampio trend discendente, non come un\u2019inversione. L\u2019incertezza geopolitica nello Stretto di Hormuz alimenta un contesto \u201crisk-off\u201d che tende tipicamente a rafforzare il dollaro USA. Di conseguenza, ci stiamo posizionando per una possibile rinnovata debolezza dell\u2019euro nelle prossime settimane.<\/p>\n
Abbiamo osservato che la volatilit\u00e0 implicita a un mese su EUR\/USD \u00e8 salita al 6,8% nell\u2019ultima settimana, riflettendo l\u2019ansia del mercato sia per la fragilit\u00e0 del cessate il fuoco sia per i prossimi dati macro statunitensi. Storicamente, fasi analoghe di stress geopolitico, come le tensioni del 2019, hanno generato picchi di volatilit\u00e0 e una fuga verso la sicurezza del dollaro. Questo rende le strategie in opzioni particolarmente interessanti per la gestione del rischio.<\/p>\n
In quest\u2019ottica, stiamo valutando l\u2019acquisto di opzioni put con strike al di sotto del supporto a 1,1320, puntando a un movimento verso i minimi di fine maggio 2025 in area 1,1210. L\u2019approccio offre un rischio definito in una strategia che beneficia di un calo del cambio EUR\/USD. I prossimi dati statunitensi sull\u2019occupazione rappresenteranno un catalizzatore cruciale per questo scenario.<\/p>\n
Per i trader meno convinti di una discesa marcata, un bear call spread potrebbe essere una strategia efficace per incassare premio. Valuteremmo la vendita di una call con strike vicino alla resistenza di 1,1500, acquistando contestualmente una call meno costosa a uno strike pi\u00f9 elevato per limitare il rischio. La posizione beneficia del mantenimento del cambio sotto 1,1500, in linea con i recenti dati USA che mostrano come i non-farm payrolls abbiano battuto le attese con continuit\u00e0 negli ultimi tre trimestri, segnalando una forza economica che favorisce un orientamento pi\u00f9 restrittivo della Fed.<\/p>\n\n\n\n