USD\/IDR \u00e8 salito leggermente dopo due sedute di ribassi, scambiando intorno a 17.900 nelle contrattazioni asiatiche di luned\u00ec, mentre la rupia si \u00e8 indebolita in un contesto di mercato improntato alla cautela. L\u2019attenzione si sposta ora sulle pubblicazioni indonesiane attese per mercoled\u00ec, tra cui il PMI manifatturiero, la bilancia commerciale e l\u2019inflazione, con i dati sui prezzi di giugno sotto i riflettori dopo che l\u2019inflazione headline di maggio si \u00e8 attestata al 3,08%, avvicinandosi al limite superiore dell\u2019obiettivo di Bank Indonesia (1,5%\u20133,5%) per effetto dell\u2019aumento dei costi di alimentari ed energia.<\/p>\n
Il Dollaro \u00e8 rimasto stabile mentre i mercati seguivano gli sviluppi in Medio Oriente dopo i recenti scontri militari tra Stati Uniti e Iran e una tregua temporanea. Le tensioni sono tornate a salire gioved\u00ec quando un proiettile non identificato ha colpito una nave cargo, con entrambe le parti ad accusarsi reciprocamente di aver violato un cessate il fuoco provvisorio fissato al 17 giugno, prima che Washington e Teheran concordassero una tregua \u201cponte\u201d in vista di colloqui di pace a Doha. Separatamente, la rupia ha subito pressioni dopo che una legge ha concesso un\u2019immunit\u00e0 legale generalizzata per gli acquisti di obbligazioni emesse dal fondo sovrano Danantara, alimentando preoccupazioni su governance e trasparenza.<\/p>\n
Stiamo monitorando da vicino la coppia USD\/IDR mentre si avvicina all\u2019area 17.900. L\u2019attuale prudenza del mercato, alimentata dalla fragilit\u00e0 della tregua tra Stati Uniti e Iran, sostiene un Dollaro USA pi\u00f9 forte. Questo contesto suggerisce che eventuali notizie negative potrebbero facilmente spingere la coppia al rialzo.<\/p>\n
Il dato sull\u2019inflazione indonesiana di mercoled\u00ec \u00e8 l\u2019appuntamento pi\u00f9 importante del nostro calendario settimanale. Con l\u2019inflazione di maggio al 3,08%, un dato di giugno pi\u00f9 alto, in particolare sopra il 3,2%, potrebbe costringere Bank Indonesia a intervenire e aumentare la pressione sulla rupia. Storicamente, letture di inflazione elevate in fasi di incertezza globale accelerano la svalutazione dell\u2019IDR.<\/p>\n
Data l\u2019elevata volatilit\u00e0, riteniamo interessante acquistare opzioni call su USD contro IDR. Questa strategia consente di beneficiare di un ulteriore indebolimento della rupia oltre la soglia psicologica di 18.000, limitando al contempo il potenziale rischio al ribasso. La recente rapida risalita da sotto 17.000 a inizio giugno indica che il momentum \u00e8 fortemente dalla parte dei rialzisti sul Dollaro.<\/p>\n
La nuova legge su Danantara che prevede immunit\u00e0 legale sta pesando anche sulle nostre prospettive per la rupia. Preoccupazioni di governance di questo tipo tendono a scoraggiare gli investimenti esteri, cruciali per la stabilit\u00e0 valutaria. I deflussi di fondi esteri sono gi\u00e0 aumentati del 5% nell\u2019ultimo trimestre e questa normativa potrebbe peggiorare tale tendenza.<\/p>\n
Stiamo inoltre monitorando i prezzi del Brent, che storicamente tendono a impennarsi durante i conflitti in Medio Oriente. Un ritorno sostenuto sopra i 90 dollari al barile aumenterebbe sensibilmente i costi d\u2019importazione dell\u2019Indonesia, indebolendo ulteriormente la bilancia commerciale e la valuta. La tregua temporanea offre un certo sollievo, ma il rischio di fondo resta elevato.<\/p>\n
Per chi ha gi\u00e0 esposizioni in asset denominati in IDR, \u00e8 ora opportuno valutare strategie di copertura. L\u2019uso di contratti forward per fissare un cambio USD\/IDR vicino ai livelli attuali pu\u00f2 proteggere il valore del portafoglio da un\u2019ulteriore svalutazione della rupia. La combinazione di rischio geopolitico e fattori domestici rende evidente la necessit\u00e0 di gestire questo rischio valutario.<\/p>\n\n\n\n