USD\/CAD \u00e8 rimasto sotto pressione per la terza seduta consecutiva, scambiando in area 1,4190 durante le ore asiatiche di luned\u00ec, mentre il Dollaro USA si \u00e8 indebolito dopo indiscrezioni secondo cui Washington e Teheran avrebbero concordato di cessare gli attacchi reciproci in vista dei colloqui di pace previsti a Doha questa settimana. Il mercato FX \u00e8 rimasto guidato dai titoli di giornata, con i trader impegnati a valutare la stabilit\u00e0 regionale e il pi\u00f9 ampio sentiment di rischio. La pausa \u00e8 seguita a raid di ritorsione iniziati gioved\u00ec dopo che un ordigno\/proiettile iraniano aveva colpito una nave cargo; entrambe le parti si sono accusate a vicenda di aver violato la tregua provvisoria del 17 giugno. Le delegazioni ufficiali dovrebbero incontrarsi in Qatar marted\u00ec per negoziare la fine del conflitto.<\/p>\n
Le pressioni ribassiste sul biglietto verde sono state tuttavia attenuate da aspettative restrittive sulla Federal Reserve. Il CME FedWatch indica una probabilit\u00e0 del 59,7% di un rialzo dei tassi gi\u00e0 a settembre 2026, mentre i dati sul lavoro USA di questa settimana culminano con il report sui Nonfarm Payrolls di gioved\u00ec: le stime indicano per giugno una crescita degli occupati di 114.000 unit\u00e0 e un tasso di disoccupazione invariato al 4,3%. Il Dollaro canadese ha inoltre risentito del calo del greggio, considerato il ruolo del Canada come importante esportatore: il WTI era intorno a 69,80 dollari, dopo che i prezzi sono scesi in seguito a un report Reuters secondo cui Stati Uniti e Iran avrebbero sospeso le ostilit\u00e0 nel Golfo e riaperto i colloqui sullo Stretto di Hormuz.<\/p>\n
Alla luce degli sviluppi diplomatici tra Washington e Teheran, stiamo osservando un temporaneo calo dell\u2019avversione al rischio, che pesa sul Dollaro USA. Questo ha spinto USD\/CAD al ribasso, ma riteniamo che si tratti di un equilibrio fragile. I colloqui di pace a Doha di marted\u00ec rappresentano un punto di svolta rilevante e qualsiasi rottura potrebbe invertire rapidamente la tendenza recente.<\/p>\n
Questo allentamento geopolitico ha inciso direttamente sui prezzi del petrolio, con il West Texas Intermediate sceso sotto 70 dollari al barile. I recenti dati dell\u2019Energy Information Administration, che hanno mostrato un inatteso aumento delle scorte di greggio di 2,1 milioni di barili, hanno ulteriormente intensificato la pressione al ribasso. Poich\u00e9 il Canada \u00e8 un grande esportatore di petrolio, la debolezza del greggio costituisce un ostacolo diretto per il Dollaro canadese, limitandone la capacit\u00e0 di rafforzarsi contro il biglietto verde.<\/p>\n
Dal nostro punto di vista, il driver pi\u00f9 importante nelle prossime settimane sar\u00e0 la divergenza nelle politiche delle banche centrali. Mentre la Bank of Canada \u00e8 verosimilmente destinata a restare in pausa, con i recenti dati domestici sull\u2019inflazione CPI stabili al 2,5%, la Federal Reserve statunitense sta segnalando un percorso diverso. Il mercato sta attualmente prezzando una probabilit\u00e0 vicina al 60% di un rialzo dei tassi Fed entro settembre, probabilit\u00e0 che sar\u00e0 fortemente influenzata dal report sui Nonfarm Payrolls di gioved\u00ec.<\/p>\n
Di conseguenza, vediamo l\u2019attuale flessione di USD\/CAD come una potenziale opportunit\u00e0, ma gravata da un elevato rischio evento. Stiamo valutando l\u2019acquisto di volatilit\u00e0 a breve tramite opzioni, ad esempio con una strategia straddle, in vista della pubblicazione dei NFP di gioved\u00ec. Se il dato sull\u2019occupazione USA dovesse risultare solido, rafforzando l\u2019impostazione hawkish della Fed, il sostegno al Dollaro USA potrebbe facilmente prevalere sull\u2019attuale sentiment geopolitico.<\/p>\n
Nelle prossime settimane, seguiremo con attenzione lo spread tra i rendimenti dei titoli di Stato USA e canadesi, poich\u00e9 spesso riflette la divergenza di politica monetaria attesa. Storicamente, un ampliamento dello spread a favore degli Stati Uniti ha portato a una forza sostenuta di USD\/CAD. Un eventuale fallimento dei colloqui di Doha potrebbe verosimilmente innescare un\u2019impennata dei prezzi del petrolio e dell\u2019avversione al rischio, creando uno scenario complesso in cui sia USD sia CAD potrebbero rafforzarsi, con conseguente trading irregolare e laterale entro un range.<\/p>\n\n\n\n