L\u2019oro (XAU\/USD) \u00e8 sceso a circa 4.060 dollari nelle contrattazioni asiatiche di luned\u00ec, con i flussi sotto pressione a causa dell\u2019incertezza sui colloqui USA-Iran e delle attese per una Federal Reserve dal tono hawkish. Stati Uniti e Iran hanno concordato di sospendere gli attacchi e dovrebbero incontrarsi marted\u00ec a Doha, in Qatar, secondo Axios, dopo uno scambio di colpi nei pressi dello Stretto di Hormuz negli ultimi giorni. I mercati attendono ora la pubblicazione dei Nonfarm Payrolls USA di gioved\u00ec per ulteriori indicazioni sul percorso dei tassi.<\/p>\n\n
Le tensioni restano una variabile cruciale dopo che il ministro degli Esteri iraniano ha dichiarato che la responsabilit\u00e0 dello Stretto di Hormuz spetta a Teheran, mentre un funzionario iraniano ha avvertito di \u201ctensione ed escalation\u201d se il traffico dovesse aggirare la rotta preferita. Anche le attese sui tassi restano solide: i trader prezzano una probabilit\u00e0 di quasi il 59,7% di un rialzo gi\u00e0 a settembre 2026, secondo il CME FedWatch Tool, mentre gli economisti prevedono una crescita dei payrolls di giugno pari a 114.000 unit\u00e0 con il tasso di disoccupazione stabile al 4,3%. Le tendenze della domanda di oro restano ancorate alle banche centrali, che nel 2022 hanno aggiunto 1.136 tonnellate per un controvalore di circa 70 miliardi di dollari, secondo il World Gold Council.<\/p>\n\n
Stiamo osservando che l\u2019oro subisce una certa pressione in vendita in area 4.060 dollari, stretto tra le tensioni geopolitiche e la prospettiva di tassi pi\u00f9 alti. I colloqui USA-Iran di marted\u00ec e il cruciale report sul lavoro USA di gioved\u00ec stanno alimentando un\u2019incertezza significativa. Questo quadro suggerisce di prepararsi a un potenziale aumento della volatilit\u00e0, pi\u00f9 che a un trend chiaro e sostenuto in una delle due direzioni.<\/p>\n\n
Il mercato \u00e8 sempre pi\u00f9 convinto che la Federal Reserve alzer\u00e0 i tassi, con il FedWatch Tool del CME che indica ormai una probabilit\u00e0 vicino al 60% di un rialzo entro settembre. Tale probabilit\u00e0 \u00e8 salita da poco meno del 50% del mese scorso, segnalando un chiaro cambio di sentiment. Il dato dei Nonfarm Payrolls di gioved\u00ec \u00e8 atteso a 114.000: se confermato, sarebbe inferiore alla media di 150.000 registrata nel primo trimestre 2026 e potrebbe attenuare le scommesse su un rialzo dei tassi.<\/p>\n\n
Alla luce di questi eventi di primo piano in arrivo, riteniamo che l\u2019approccio migliore sia utilizzare le opzioni per negoziare l\u2019atteso movimento di prezzo. Una strategia long straddle, che prevede l\u2019acquisto sia di una call sia di una put con lo stesso strike e la stessa scadenza, \u00e8 particolarmente adatta a questo contesto. La posizione risulter\u00e0 profittevole se l\u2019oro dovesse muoversi bruscamente in una delle due direzioni in seguito ai catalizzatori informativi pi\u00f9 avanti in settimana.<\/p>\n\n
Per chi ha un\u2019impostazione ribassista per via della forza del dollaro USA, scambiato vicino ai massimi degli ultimi sei mesi, l\u2019acquisto di opzioni put consente di puntare a una rottura sotto la soglia psicologica dei 4.000 dollari con rischio definito. Viceversa, le opzioni call possono essere utilizzate per scommettere su un\u2019impennata dei prezzi se le tensioni nello Stretto di Hormuz dovessero intensificarsi inaspettatamente. Sconsigliamo di mantenere grandi posizioni in futures non coperte durante questi eventi.<\/p>\n\n
Pur con un outlook di breve periodo offuscato, riconosciamo che il supporto di fondo per l\u2019oro resta solido. I dati del World Gold Council per il primo trimestre 2026 hanno confermato che le banche centrali, in particolare nei mercati emergenti, hanno continuato a essere forti acquirenti. Questa domanda costante dovrebbe fornire un pavimento robusto di lungo periodo per i prezzi, riducendo la probabilit\u00e0 di un crollo marcato.<\/p>\n\n\n\n