L\u2019indice delle aspettative dei consumatori dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan negli Stati Uniti \u00e8 salito a 50,7 a giugno, risultando superiore alle stime di mercato pari a 49,3. Il dato segnala un miglioramento delle aspettative rispetto a quanto previsto dagli economisti.<\/p>\n
In termini numerici, l\u2019indice ha superato il consenso di 1,4 punti, con 50,7 contro 49,3. La pubblicazione si aggiunge alla pi\u00f9 recente serie di indicatori di fiducia monitorati dall\u2019Universit\u00e0 del Michigan.<\/p>\n
Stiamo osservando che il dato di giugno sulle aspettative dei consumatori \u00e8 uscito migliore del previsto a 50,7. Questo indica un consumatore resiliente, che potrebbe sostenere gli utili societari pi\u00f9 di quanto il mercato sconti attualmente. Dovremmo valutare l\u2019acquisto di opzioni call sull\u2019S&P 500, puntando a strike leggermente sopra i livelli correnti di mercato per la scadenza di luglio.<\/p>\n
Questo dato sorprendentemente forte potrebbe inoltre attenuare la volatilit\u00e0 di mercato nel breve termine, poich\u00e9 i timori di recessione si ridimensionano leggermente. Il CBOE Volatility Index (VIX) si \u00e8 mantenuto poco sotto 15 e riteniamo vi sia spazio per una discesa verso 13. La vendita di call spread sul VIX o l\u2019acquisto di put su prodotti legati alla volatilit\u00e0 potrebbe rappresentare un modo efficace per posizionarsi in vista di questa attesa fase di calma.<\/p>\n
La Federal Reserve resta dipendente dai dati e questo report rende meno probabile un taglio dei tassi nel breve periodo. Ci attendiamo che il rendimento del Treasury decennale, attualmente vicino al 4,1%, possa risalire man mano che il mercato ricalibra le attese sulla Fed. L\u2019acquisto di put su ETF obbligazionari a lunga durata come TLT offre un modo diretto per esprimere questa view.<\/p>\n
Riteniamo che questo rinnovato ottimismo andr\u00e0 a beneficio diretto dei titoli del comparto consumer discretionary pi\u00f9 di altri settori. Questo sentiment segue il recente report sulle vendite al dettaglio, che ha mostrato una tendenza di spesa moderata ma in rafforzamento. Cercheremo punti d\u2019ingresso per acquistare opzioni call a breve scadenza sull\u2019ETF XLY o su alcuni nomi selezionati dei settori retail e viaggi.<\/p>\n\n\n\n