USD\/CHF \u00e8 sceso dello 0,2% a circa 0,8085 nella sessione europea di venerd\u00ec, estendendo la correzione dal massimo a 10 mesi di mercoled\u00ec a 0,8140. Il movimento \u00e8 arrivato mentre il Dollaro USA si indeboliva, con il Dollar Index vicino a 101,35, dopo che i mercati hanno ridimensionato le attese di un ulteriore inasprimento da parte della Federal Reserve. Il CME FedWatch ha indicato la probabilit\u00e0 di almeno due rialzi dei tassi quest\u2019anno al 41,7%, in calo dal 50,2% di una settimana prima, mentre prezzi del petrolio pi\u00f9 morbidi hanno seguito i progressi nei colloqui tecnici USA\u2013Iran e un miglioramento dei flussi energetici attraverso lo Stretto di Hormuz, attenuando le proiezioni d\u2019inflazione.<\/p>\n\n
Il Franco svizzero ha sovraperformato i principali pari in un clima prudente dopo una vendita di azioni guidata dall\u2019AI, con i future sull\u2019S&P 500 in calo dello 0,43% a circa 7.330. Nonostante il ribasso, USD\/CHF \u00e8 rimasto sopra la EMA a 20 periodi a 0,8007, mantenendo un\u2019impostazione di breve termine rialzista, mentre l\u2019RSI a 65,37 si \u00e8 avvicinato a livelli di ipercomprato. Il supporto immediato si colloca al massimo del 31 marzo a 0,8043 e poi sulla EMA a 20 giorni a 0,8007; la resistenza \u00e8 vista al massimo del 1\u00b0 agosto a 0,8172 e a 0,8200, condizionata a una rottura sopra 0,8140.<\/p>\n\n
Stiamo osservando una fase di ritracciamento di USD\/CHF verso area 0,8925 dopo il recente forte rally. Questa debolezza di breve periodo \u00e8 guidata da una combinazione di prese di profitto sul dollaro e di una fuga verso la qualit\u00e0 che favorisce il Franco svizzero. Il mercato sta reagendo all\u2019aumento della volatilit\u00e0 sui titoli tech globali, che alimenta questo sentiment \u201crisk-off\u201d.<\/p>\n\n
I recenti dati USA mostrano un\u2019inflazione Core PCE in lieve raffreddamento al 2,6% su base annua, rafforzando l\u2019idea che la Federal Reserve possa mantenere i tassi invariati per tutta l\u2019estate. Nel frattempo, il taglio a sorpresa dei tassi della Banca nazionale svizzera all\u20191,25% all\u2019inizio di questo mese evidenzia una chiara divergenza di politica monetaria. Questo quadro fondamentale suggerisce un supporto di fondo per il Dollaro USA rispetto al Franco nel medio termine.<\/p>\n\n
Dato l\u2019attuale calo, riteniamo che i trader possano valutare put di breve scadenza con strike intorno a 0,8900 per coprirsi da un\u2019ulteriore discesa verso il supporto a 0,8850. Questa strategia capitalizzerebbe sull\u2019immediato clima di avversione al rischio del mercato. Anche la vendita di call spread out-of-the-money sulle prossime due settimane potrebbe generare reddito definendo al contempo il rischio.<\/p>\n\n
Tuttavia, vediamo l\u2019attuale debolezza come una potenziale opportunit\u00e0 d\u2019acquisto in ottica di medio termine. Il quadro tecnico resta costruttivo finch\u00e9 la coppia si mantiene sopra le medie mobili chiave. Il differenziale dei tassi tra la Fed e una SNB pi\u00f9 dovish dovrebbe alla fine spingere la coppia pi\u00f9 in alto.<\/p>\n\n
Pertanto, guardiamo a eventuali flessioni verso l\u2019area 0,8850 per avviare posizioni rialziste nei prossimi mesi. L\u2019acquisto di call con strike intorno a 0,9000 in scadenza ad agosto o settembre offre un modo per partecipare al rimbalzo atteso. Ci\u00f2 consente un significativo potenziale rialzista se la coppia dovesse superare i massimi recenti in area 0,8990.<\/p>\n\n
L\u2019Indice di Forza Relativa (RSI) sta rientrando da livelli di ipercomprato, a supporto della nostra view di attendere una fase di consolidamento o un ulteriore calo. Questo segnale tecnico suggerisce che \u00e8 opportuna pazienza prima di impostare strutture in derivati rialziste di pi\u00f9 lungo periodo. Monitoreremo da vicino l\u2019azione dei prezzi in prossimit\u00e0 dei supporti chiave per sincronizzare l\u2019ingresso.<\/p>\n\n\n\n