USD\/CAD \u00e8 sceso per la seconda seduta consecutiva, scambiando in area 1,4200 nelle ore asiatiche di venerd\u00ec, mentre il Dollaro canadese, legato alle materie prime, ha trovato sostegno nel rafforzamento dei prezzi del petrolio. Il greggio \u00e8 avanzato dopo un sospetto attacco con proiettile contro una nave cargo vicino all\u2019Oman, che ha interrotto gli sforzi di evacuazione delle Nazioni Unite nello Stretto di Hormuz e riacceso i timori sulla fornitura energetica globale.<\/p>\n\n
La situazione \u00e8 peggiorata dopo la chiusura di gioved\u00ec, quando due funzionari statunitensi hanno dichiarato che forze iraniane avevano aperto il fuoco sulla nave durante il transito nello stretto, e le autorit\u00e0 iraniane hanno avvertito che la sicurezza delle imbarcazioni che operano al di fuori delle rotte designate di Hormuz non \u00e8 pi\u00f9 garantita. Tuttavia, le perdite di USD\/CAD sono state limitate poich\u00e9 il Dollaro USA ha beneficiato delle attese di una politica pi\u00f9 restrittiva da parte della Federal Reserve: il CME FedWatch indica una probabilit\u00e0 del 63,4% di un rialzo dei tassi nella riunione del 15\u201316 settembre. Anche i dati sull\u2019inflazione hanno sostenuto il biglietto verde, con il PCE headline al 4,1% su base annua a maggio contro il 3,3% di aprile, mentre il PCE core \u00e8 salito al 3,4% dal 3,3%.<\/p>\n\n
Riteniamo che la coppia USD\/CAD sia intrappolata in un \u201ctiro alla fune\u201d intorno all\u2019area 1,4200 alla data del 26 giugno 2026. Il dollaro canadese trae forza dall\u2019impennata dei prezzi del petrolio, spinti al rialzo da nuovi rischi geopolitici nello Stretto di Hormuz. A controbilanciare, un dollaro USA forte, mentre i mercati si attendono sempre pi\u00f9 un rialzo dei tassi della Federal Reserve a settembre.<\/p>\n\n
Il supporto per il dollaro canadese \u00e8 significativo, con il greggio WTI ora sopra i 95 dollari al barile dopo il recente attacco alla navigazione vicino all\u2019Oman. Il quadro si irrigidisce ulteriormente alla luce del report EIA della scorsa settimana, che ha mostrato un calo delle scorte di greggio USA superiore alle attese, rafforzando la tesi rialzista sul petrolio. Poich\u00e9 il Canada \u00e8 un grande esportatore di petrolio, ci\u00f2 fornisce un solido \u201cpavimento\u201d fondamentale per il CAD.<\/p>\n\n
Sul fronte opposto, la tesi di un USD pi\u00f9 forte si rafforza a causa della persistenza dell\u2019inflazione statunitense, con l\u2019ultimo dato di PCE core stabile al 3,4%. La probabilit\u00e0 del 63,4% di un rialzo a settembre implicita nel mercato dei futures riflette la convinzione che la Fed debba intervenire. L\u2019attenzione si sposta ora sul prossimo report sull\u2019occupazione di luglio, che potr\u00e0 confermare o mettere in discussione questo orientamento hawkish.<\/p>\n\n
Questo conflitto fondamentale rende difficile prevedere la direzione, e riteniamo che la risposta migliore sia puntare sull\u2019atteso aumento della volatilit\u00e0 in s\u00e9. La volatilit\u00e0 implicita a un mese su USD\/CAD \u00e8 gi\u00e0 salita ai massimi degli ultimi tre mesi, segnalando che il mercato delle opzioni si prepara a un movimento di prezzo significativo. Valutiamo strategie long volatility, come l\u2019acquisto di uno straddle o di uno strangle, come un modo prudente per posizionarsi in vista di un possibile breakout in entrambe le direzioni nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n