Gli strateghi di Deutsche Bank hanno affermato che una prospettiva di ricavi pi\u00f9 solida da parte di Micron ha contribuito a ripristinare la fiducia nella crescita trainata dall\u2019AI e ha spinto al rialzo i future sull\u2019azionario USA dopo i recenti cali. Micron ha indicato ricavi pari a 50 miliardi di dollari per il quarto trimestre fiscale fino ad agosto, contro un consenso degli analisti di 43,2 miliardi, facendo balzare il titolo di quasi il 16% nel trading after-hours. I future sul NASDAQ 100 sono saliti dell\u20191,77%, mentre quelli sull\u2019S&P 500 hanno guadagnato lo 0,53%, segnalando un rimbalzo dopo tre sessioni consecutive di ribasso degli indici. Il Brent \u00e8 stato descritto come tornato ai livelli pre-conflitto.<\/p>\n
I mercati asiatici sono avanzati, guidati dal Nikkei (+4,10%) e dal KOSPI (+5,73%), mentre il CSI 300 ha aggiunto l\u20191,61%; l\u2019Hang Seng ha ceduto l\u20191,38% ed era avviato verso un minimo di un anno. Nella precedente seduta USA, l\u2019S&P 500 ha lasciato sul terreno lo 0,10% mentre i \u201cMag 7\u201d hanno perso lo 0,82% e sono rimasti in territorio di correzione, in calo dell\u201911,6% rispetto al picco del 28 maggio. Il comparto energy dell\u2019S&P 500 \u00e8 sceso dell\u20191,73%, nonostante quasi due terzi dei componenti siano avanzati e l\u2019S&P 500 equally weighted sia salito dello 0,71%; lo STOXX 600 europeo \u00e8 avanzato dello 0,08%.<\/p>\n
Riteniamo che le solide prospettive di ricavi di Micron stiano riaccendendo la narrativa di crescita legata all\u2019AI, spingendo al rialzo i future sul comparto tech. Questo rimbalzo, soprattutto dopo tre giornate consecutive di calo per l\u2019S&P 500, rappresenta per noi una chiara opportunit\u00e0 tattica. Il balzo immediato dell\u20191,77% dei future sul Nasdaq 100 suggerisce che i trader stanno ricomprando in modo aggressivo l\u2019esposizione al tema tech.<\/p>\n
Dopo questo rally, il Volatility Index (VIX) \u00e8 sceso bruscamente di oltre l\u20198% tornando sotto quota 15, in ritracciamento dai massimi della scorsa settimana. Questa discesa della volatilit\u00e0 implicita rende attraente la vendita di put su nomi tech di qualit\u00e0 e su ETF dei semiconduttori. Consente di incassare premio esprimendo al contempo una view rialzista-nerutrale sul settore.<\/p>\n
I dati di mercato confermano questo cambio di sentiment: il put-call ratio azionario del CBOE \u00e8 sceso a 0,65, il livello pi\u00f9 basso da oltre un mese. Stiamo osservando volumi elevati su call a breve scadenza sull\u2019ETF Nasdaq 100 (QQQ). Questo livello di acquisti di call indica una forte convinzione che l\u2019attuale rimbalzo abbia slancio nelle prossime settimane.<\/p>\n
Pur restando i Magnificent 7 in una correzione tecnica, consideriamo la forza sottostante dell\u2019S&P 500 equally weighted un segnale molto sano. Indica che il rialzo si sta ampliando oltre poche mega-cap. Questo ci spinge a valutare call spread su un paniere pi\u00f9 ampio di titoli dell\u2019S&P 500, non solo sui consueti leader tecnologici.<\/p>\n
Questa dinamica di mercato \u00e8 simile al pattern visto a inizio 2025, quando una breve fase di consolidamento fu interrotta da un singolo catalizzatore legato all\u2019AI, dando il via a un rally di pi\u00f9 settimane. Riteniamo che nelle prossime settimane il Nasdaq 100 possa mettere alla prova i massimi storici. Dovremmo posizionarci per questo potenziale upside, sfruttando la minore volatilit\u00e0 per strutturare strategie long-call con un profilo favorevole.<\/p>\n\n\n\n